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皮海洲:中概股盯上了A股市場的博傻勁兒

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-04-22 08:47:35 來源:皮海洲博客 作者:皮海洲

最近,曾創(chuàng)下2014年港交所最大IPO紀錄的萬達商業(yè)擬私有化的消息,在香港與內(nèi)地市場都受到極大的關(guān)注。也正是因為這則消息的影響,有人開始為香港股市的命運擔心起來。


比如,近日,筆者就在國內(nèi)的新浪網(wǎng)上看到這樣一則預(yù)言:預(yù)計港股市場5年內(nèi)將實質(zhì)消亡。該預(yù)言的作者稱,美國中概股市場3年內(nèi)徹底消亡,港股市場5年內(nèi)實質(zhì)消亡。(內(nèi)地)投行的海外上市服務(wù)團隊基本解散,李小加可能失業(yè)。沒人出去了。全在窩里斗。根據(jù)本人的理解,這里所說的“港股市場5年內(nèi)實質(zhì)消亡”,應(yīng)該是指中概股從港股市場的消亡,而并非是香港市場本身的消亡。因此,擔心李小加可能失業(yè),未免有些杞人憂天。


那么,中概股5年內(nèi)是否會在香港市場上消亡呢?這種擔憂同樣有杞人憂天之嫌疑。不可否認,面對A股市場較高的估值,面對中概股的回歸潮,尤其是在萬達商業(yè)私有化的影響下,不排除部分在香港股市上市的中概股公司同樣會選擇私有化回歸內(nèi)地股市的做法,但這并不代表全部在港上市的中概股公司都會選擇私有化回歸內(nèi)地市場之路。畢竟回歸A股上市并不是一件容易的事情,選擇IPO需要排隊數(shù)年,而借殼上市,“殼”的成本價又太高太貴。而且回歸內(nèi)地市場能夠受歡迎的只是一些新興產(chǎn)業(yè)類型的公司。并且,部分中概股公司回歸內(nèi)地上市,也可以不選擇私有化的渠道,而選擇H+A的方式。


不僅如此,正是由于A股上市難的原因,不排除還有國內(nèi)公司選擇到香港上市。畢竟對于內(nèi)地企業(yè)來說,香港股市是內(nèi)地公司海外上市的首選,也是除A股市場之外,內(nèi)地公司上市的第二選擇。在A股上市不易的情況下,還是會有不少內(nèi)地企業(yè)選擇到香港上市的。尤其是那些有志于拓展海外市場,有志于走出國門的企業(yè),赴香港上市是這些企業(yè)走向國際化的一個很好的窗口。


正是基于上述兩方面的原因,即:一方面并不是所有的中概股公司都會選擇從香港市場退出,另一方面還有一部分內(nèi)地企業(yè)會陸續(xù)赴港上市,因此,在未來5年甚至更長的時間內(nèi),中概股都不會在香港市場上消亡,這種擔心確實有些多余。


不過,盡管這種擔心只是一種杞人憂天,但作為香港內(nèi)地兩地的監(jiān)管部門來說,不妨將這種預(yù)言視為是一種敲警鐘。就香港股市來說,有必要加大香港股市對內(nèi)地投資者開放的力度,讓更多的內(nèi)地投資者可以通過合法的途徑來投資香港股市,來購買在港上市的內(nèi)地公司,進而增強香港市場對內(nèi)地公司的吸引力。


而對于內(nèi)地股市來說,也有必要理性對待中概股回歸潮,甚至對中概股回歸持審視的態(tài)度。畢竟中概股回歸看重的還是A股市場的高估值,也即是A股市場的博傻勁兒,這只會助長A股市場的投機性。不僅不利于A股市場的健康發(fā)展,而且與中國企業(yè)走向世界的發(fā)展之路是背道而馳的。因此,就A股市場來說,至少不應(yīng)該歡迎中概股回歸。就此而論,戰(zhàn)略新興板的擱置無疑是值得肯定的。

責任編輯:陳智超

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