本周市場是一波五連陰的走勢，除了4.19和4.22尾盤拉升小漲之外，其余都是調(diào)整的格局，甚至可以說5天盤中都有明顯的調(diào)整，而周K線方面則繼續(xù)保持著漲一周跌一周的交替走勢，技術(shù)上，指數(shù)守住了2900-2930點區(qū)間，同時金融股和資源股也都是保持活躍，所以行情并未終結(jié)。為何還有調(diào)整？玉名認為是兩方面的因素，一方面是我提到過，創(chuàng)業(yè)板看跌楔形的出現(xiàn)，并且針對這一形態(tài)做了專題的技術(shù)分析，感興趣的投資者還可以回顧，檢驗我的分析與市場走勢之間的吻合度，從而把握這樣的形態(tài)，下一次出現(xiàn)時可以加以利用；另一方面是月末年報和季報壓力，在4.19魔咒被誤讀的文章分析中，我提到了單純將風(fēng)險聚焦在4.19一天是不對的，在“日歷買股法”書中分析過各類的時間效應(yīng)，其背后往往是源于固定時間、固定事件引發(fā)的走勢。

針對所謂的4.19魔咒實際上其背后是對于年報、季報在4月下旬密集公布的擔(dān)憂情緒，包括一些類似高送轉(zhuǎn)股的獲利兌現(xiàn)派發(fā)行為，尤其是在連續(xù)出現(xiàn)后，被市場所熟悉，一旦出現(xiàn)就會加速、強化其效應(yīng)，如同熔斷的磁吸效應(yīng)一樣。

資金面，“央媽”護盤意愿較強。不到一周時間，央行已先后兩次開展了合計4480億元MLF操作，抵消了4.21日及之前兩批MLF到期的壓力。央行提前續(xù)做MLF，配合公開市場操作（OMO）連續(xù)資金凈投放，可有效平抑本周大量MLF到期可能對流動性造成的沖擊，隨著企業(yè)繳稅收尾，短期流動性波動隱患基本被排除，資金面應(yīng)暫時無憂。

玉名認為央行積極預(yù)調(diào)的舉措，有望消除市場對流動性前景的顧慮，但MLF操作利率連續(xù)持穩(wěn)，表明短期內(nèi)貨幣市場利率進一步下行的條件不充足，未來資金面大概率將呈現(xiàn)相對平穩(wěn)和適度寬松的狀態(tài)，市場所期待的降準因素將落空。

從上證指數(shù)本輪反彈的節(jié)奏來看，已經(jīng)呈現(xiàn)了一個完整的5浪結(jié)構(gòu)，并且我們看到，第5浪的上升角度已經(jīng)明顯弱于1浪和3浪，這可以看成是一個衰竭過程，也就是說2638點以來的上漲已經(jīng)出現(xiàn)了衰竭，目前能夠維持大盤的只剩下5浪高點在哪里這一個懸念而已。同時可以看到MACD指標在5浪中已經(jīng)出現(xiàn)了兩次頂背離，第三次之后將形成階段性頂部，所以行情還有一段路程，借鑒11.27之后的走勢可以發(fā)現(xiàn)大約3周左右。玉名認為一批個股會先于指數(shù)指數(shù)，這也是為何創(chuàng)業(yè)板近期跌幅是主板兩倍以上的原因，主板有權(quán)重股（金融和資源股護盤），而創(chuàng)業(yè)板有的則是砸盤了。

實際上隨著年報、季報密集發(fā)布，前期已經(jīng)有高送轉(zhuǎn)股和績差股先行出現(xiàn)了調(diào)整，所以這一現(xiàn)象還是值得股民重視。有跌的還有沖擊新高的，期貨強勁反彈拉動了農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵、有色金屬等資源股板塊活躍，隨著創(chuàng)業(yè)板一波宣泄過后，市場在下周是一個逐步企穩(wěn)的過程。