宏源期貨早評(píng)：明星光環(huán)漸隱，黑色開(kāi)啟回調(diào)

宏觀指引

香港萬(wàn)得通訊社報(bào)道，為應(yīng)對(duì)近期因MLF集中到期和繳稅帶來(lái)的短期資金面趨緊問(wèn)題，央行近期連續(xù)加大資金凈投放力度。盡管央媽頻頻放水，但短期流動(dòng)性緊張局面或仍難改變。近期央行頻繁進(jìn)行“MLF+逆回購(gòu)”來(lái)緩解短期流動(dòng)性壓力，機(jī)構(gòu)認(rèn)為短期降準(zhǔn)概率降低。4月26日，央行進(jìn)行了1400億元7天期逆回購(gòu)操作，加上25日進(jìn)行的MLF及20日、21日、22日的逆回購(gòu)操作，央行5日內(nèi)向市場(chǎng)注水11020億。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2860元/噸，較上一交易日下跌80元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為2480元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)554元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)575元/噸，普式報(bào)價(jià)61.65美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)940元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1010元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)685元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)700元/噸。

夜盤(pán)報(bào)價(jià)

螺紋夜盤(pán)1610收于2562元/噸，漲幅-1.31%，總成交量為5090030手。鐵礦石夜盤(pán)1609收于451.0元/噸，漲幅-1.85%，總成交量為927300手。焦炭夜盤(pán)1609收于1088.0元/噸，漲幅-2.03%，總成交量為894008手。焦煤夜盤(pán)1609收于778.0元/噸，漲幅-3.89%，總成交量為528388手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610回落至10日均線(xiàn)處，2520點(diǎn)附近存在微弱支撐，CCI回撤至100線(xiàn)下方，多單止盈信號(hào)，但不構(gòu)成趨勢(shì)做空策略，調(diào)整開(kāi)啟。

鐵礦石主力1609同樣降至10日均線(xiàn)，MACD指標(biāo)線(xiàn)有望高位死叉，柱狀線(xiàn)收窄，多頭動(dòng)能衰竭，430一線(xiàn)仍存在較強(qiáng)支撐，不宜重倉(cāng)殺跌。

焦煤主力1605連續(xù)兩根陰線(xiàn)回調(diào)，均線(xiàn)支撐密布，反彈通道保持完好，布林通道尚未收縮，價(jià)格仍有可能反抽，短線(xiàn)高拋低吸應(yīng)對(duì)調(diào)整。

小結(jié)

本周鋼材現(xiàn)貨降幅較大，今晨唐山鋼坯已經(jīng)跌至2400元/噸，自上周末以來(lái)唐山鋼坯價(jià)格累計(jì)降幅達(dá)到240元/噸。華東及北方地區(qū)三級(jí)螺紋下旬累計(jì)下跌100元/噸左右，近日受到鋼坯報(bào)價(jià)拖累，預(yù)計(jì)仍有走低空間，畢竟成材報(bào)價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)高于鋼坯。螺紋鋼盤(pán)面總持倉(cāng)已經(jīng)從510萬(wàn)手快速走低至343萬(wàn)手，資金大幅流出，價(jià)格泡沫正在被擠出?，F(xiàn)貨端瘋狂采購(gòu)之后勢(shì)必迎來(lái)大力度的拋售行為，價(jià)格的回調(diào)成為市場(chǎng)共識(shí)，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步擠壓至終端領(lǐng)域。鋼廠鋼材庫(kù)存周度漲幅可觀，但單周數(shù)據(jù)說(shuō)服力不強(qiáng)，供應(yīng)端被捆綁以及低庫(kù)存環(huán)境短期內(nèi)仍不能被打破。另外，上期所和大商所相繼出臺(tái)提高手續(xù)費(fèi)以及減少交易時(shí)間等措施，意在控制風(fēng)險(xiǎn)，打壓過(guò)度投機(jī)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，也對(duì)黑色品種的進(jìn)一步走高設(shè)置了障礙。策略上仍以回調(diào)應(yīng)對(duì)，考慮技術(shù)支撐密布，反抽概率較大，不宜重倉(cāng)。