宏源期貨早評：擒賊先擒“螺”，黑色再度失守

宏觀指引

中國銀監(jiān)會5月12日發(fā)布2016年一季度主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)資產(chǎn)和負債規(guī)模穩(wěn)步增長。我國銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)外本外幣資產(chǎn)總額為208.6萬億元，同比增長16.7%。其中，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)總額80.5萬億元，占比38.6%，同比增長8.5%；股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額38.6萬億元，占比18.5%，同比增長18.9%。信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體可控。2016年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額13921億元，較上季末增加1177億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75%，較上季末上升0.07個百分點

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2430元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；唐山鋼坯價格為2000元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報462元/噸，唐山國產(chǎn)礦報565元/噸，普式報價55.45美元/噸。唐山二級冶金焦報1060元/噸，天津港準一級冶金焦報1090元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報725元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報790元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1610收于2033元/噸，漲幅-4.46%，總成交量為3356484手。鐵礦石夜盤1609收于365.0元/噸，漲幅-4.70%，總成交量為1027178手。焦炭夜盤1609收于868.5元/噸，漲幅-5.44%，總成交量為241364手。焦煤夜盤1609收于664.0元/噸，漲幅-3.70%，總成交量為222194手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610短期均線陡峭下行，布林中軌下拐，CCI再度降至-100線之下，仍處下行趨勢當中，接下來將試探2000點整數(shù)關(guān)口。

鐵礦石主力1609連續(xù)縮量下跌，昨晚跌破前期重要支撐位367點，布林通道再度放大，K向逼近下軌，下行目標位降至350點。

焦煤主力1609隔夜再度轉(zhuǎn)弱，布林通道閉合，中軌走平，壓力位下降至700點，結(jié)合60日均線，下方650點附近仍存在支撐。

小結(jié)

隔夜國內(nèi)商品普跌，黑色品種跌幅領(lǐng)先，其中鐵礦石跌破重要阻力位367點，螺紋逼近整數(shù)關(guān)口，螺紋主力仍是空頭資金重點關(guān)注對象。房地產(chǎn)銷售以及通脹等先行指標回落，中性貨幣政策，令悲觀情緒升溫引發(fā)全商品價格塌陷。前期現(xiàn)貨價格漲幅過高，終端需求無法與之匹配終令鋼材價格持續(xù)報復性下跌。今晨鋼坯價格再降50點跌至1950元/噸。礦石成本較一季度有所抬升，鋼價回落令鋼廠利潤回吐，但產(chǎn)量供應峰值仍會滯后于利潤高點，現(xiàn)階段供應壓力對比需求回落成為下行主因。降價傾銷之后更多庫存將堆積至終端領(lǐng)域或囤積在鋼廠自身，后市密切關(guān)注庫存變化。雙焦鐵礦持續(xù)縮量下行，有限的增量資金就能把螺紋打翻在地，當前市場的脆弱性一覽無余，信心的崩塌將令黑色價格重新跌至低位區(qū)間，尋底未完。