宏源期貨早評(píng)：仍有下行空間，黑色維持跌勢(shì)

宏觀指引

香港萬(wàn)得通訊社報(bào)道，一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖穩(wěn)中向好因素增多，但基礎(chǔ)還不夠牢固，財(cái)政部5月23日發(fā)布采取有效措施進(jìn)一步加強(qiáng)地方財(cái)政庫(kù)款管理工作的通知稱，目前，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，必須繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，加快預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度，壓減庫(kù)款規(guī)模，充分發(fā)揮財(cái)政資金的使用效益；不能一方面地方喊缺錢，另一方面又支不出去，要切實(shí)加強(qiáng)地方政府置換債券資金置換工作。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價(jià)格報(bào)2140元/噸，較上一交易日下跌90元/噸；唐山鋼坯價(jià)格為1870元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價(jià)報(bào)440元/噸，唐山國(guó)產(chǎn)礦報(bào)545元/噸，普式報(bào)價(jià)52.10美元/噸。唐山二級(jí)冶金焦報(bào)1060元/噸，天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1090元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報(bào)740元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報(bào)780元/噸。

夜盤報(bào)價(jià)

螺紋夜盤1610收于1938元/噸，漲幅-2.27%，總成交量為3112700手。鐵礦石夜盤1609收于349.0元/噸，漲幅-2.79%，總成交量為666950手。焦炭夜盤1609收于843.0元/噸，漲幅-4.04%，總成交量為130754手。焦煤夜盤1609收于682.5元/噸，漲幅-1.52%，總成交量為137866手。

技術(shù)分析

螺紋主力1610受到短期均線壓制，靠近布林下軌繼續(xù)下行，趨勢(shì)指標(biāo)均處于看空格局，MACD指標(biāo)線仍在下探，偏空思路不變。

鐵礦石主力1609布林通道快速放大，上軌仍未拐頭，表明短期下行動(dòng)能仍較強(qiáng)。RSI維持低位徘徊但未到超賣區(qū)，CCI下穿-100線，也發(fā)出較強(qiáng)賣出信號(hào)，偏空思路。

焦煤主力1609走勢(shì)略好于鋼礦，60日均線前支撐未被擊穿，但布林中軌已經(jīng)下拐，MACD指標(biāo)線正在考驗(yàn)中軸，一旦失守，則下行空間完全打開(kāi)。

小結(jié)

昨日黑色板塊再度深幅下探，夜間螺紋成交量有所放大，鐵礦石表現(xiàn)相對(duì)抗跌，倉(cāng)差變化不大，且成交略顯清淡，雙焦則以減倉(cāng)為主。周末唐山鋼坯價(jià)格跌幅較大，昨日追降60元/噸，鋼坯庫(kù)存仍處于20萬(wàn)噸以下，但螺紋社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)逆市走高。高爐開(kāi)工率走高令產(chǎn)量供應(yīng)仍維持高位，目前鋼廠庫(kù)存還在走低，一旦庫(kù)存向上有堆積則下行驅(qū)動(dòng)將更為明顯。觀察螺紋虛擬利潤(rùn)還在下滑，鋼材供應(yīng)峰值將很快到來(lái)。鐵礦石方面受到港口庫(kù)存大漲影響，55美金現(xiàn)貨成交價(jià)格失守。國(guó)內(nèi)礦山開(kāi)工率微漲至45.8%，當(dāng)前價(jià)格繼續(xù)迫使中小型礦山處于全面關(guān)停狀態(tài)，大型礦山開(kāi)工率也很難逾越60%，隨著價(jià)格的走低，內(nèi)礦供應(yīng)壓力適當(dāng)緩解。目前盤面下行勢(shì)頭較強(qiáng)，螺紋可看至1800點(diǎn)一線，鐵礦石將逐步走低至320一線。