外資提前布局A股更多的是博弈短期資金 隨著6月15日“MSCI將宣布是否納入A股”日益臨近,市場關(guān)于“MSCI事件”的討論逐步聚焦起來,我們曾談到,MSCI去年提出的“額度分配程序、資本流動限制和投資收益所有權(quán)”等問題已基本解決,近期滬深兩市交易所將“停復(fù)牌制度”進一步作出了調(diào)整與完善。隨之而來的是,市場對“深港通”獲批的預(yù)期升溫。從交易數(shù)據(jù)來看,剛剛過去的一周,滬股通凈流入123.18億元,南方富時中國A50ETF指數(shù)基金連續(xù)多日出現(xiàn)基金凈申購,累計申購資金超過56億元人民幣。另外,從最新的EPFR數(shù)據(jù)來看,海外資金再度由“凈流出”轉(zhuǎn)為“小幅凈流入”中國權(quán)益類市場。隨著MSCI指數(shù)事件臨近落地,預(yù)期的兌現(xiàn)會導(dǎo)致這部分博弈資金可能會選擇離場,指數(shù)的波動再所難免。 市場將美聯(lián)儲加息時間點由6月推后 耶倫自5月份以來,將言論由“鴿派”轉(zhuǎn)為“鷹派”,傾向于FED應(yīng)該更多的考慮逐步加息,其言論支撐主要在于是認為美國的就業(yè)市場已經(jīng)達到了充分就業(yè),但在剛剛披露出的5月非農(nóng)新增就業(yè)數(shù)據(jù)大低于預(yù)期(實際數(shù)值3.8萬,遠不及新增16萬人的預(yù)期),使得美國加息前景再度撲朔迷離。我們認為該事件對A股的影響相對有限,一方面是因為市場本身對美國6月份選擇加息不抱有預(yù)期(英國退歐等不確定因素),市場更多的是預(yù)期7月份或之后;另一方面,從近期擁有投票權(quán)的FOMC委員言論來看,諸多官員更多的仍傾向于美國正處于充分就業(yè)狀態(tài),美國二季度經(jīng)濟將好于一季度,由此美國加息仍具備提上日程的可能,市場將美聯(lián)儲加息時間點由6月推后,拉長了A股調(diào)整的時間點。5月非農(nóng)數(shù)據(jù)披露之后,美元大跌1.7%,離岸人民幣上漲0.67%,黃金以及其他金屬均出現(xiàn)上漲。 6月23日,英國將是否退出歐盟舉行全民公投,具備不確定性。 新股發(fā)行順勢加大力度 6月3日,證監(jiān)會按法定程序核準了9家企業(yè)的首發(fā)申請,本次發(fā)行在每批“7-9”家的上限。其中,上交所4家,中小板2家,創(chuàng)業(yè)板3家。這是今年以來,證監(jiān)會下發(fā)的第8批IPO批文,上述9家企業(yè)的籌資總額預(yù)計不超過53億元,募集金額繼續(xù)小幅攀升。(前期,第 3、4、5、6 、7批募集資金分別是 36.14、26、28、46.2、50億)。隨著年報季報披露完畢,六月處于潛在解禁高峰期,跟蹤到的A股減持家數(shù)有所增加,維持凈減持態(tài)勢,規(guī)模有所放大。本期(0526-0601)二級市場發(fā)生累計增持約16.54億元,累計減持70.78億元,合計累計凈減持54.24億元(上一期凈減持14.56億),建議規(guī)避定向增發(fā)機構(gòu)配售股解禁的股票以及估值過高的股票。 今年參與投資難度大 剛剛過去的一周,市場在不斷預(yù)期“MSCI”、“深港通”等事件,主要股指均出現(xiàn)了久違了“賺錢”效應(yīng),滬深兩市成交相對活躍,成交量有所放大,市場情緒有所恢復(fù)。對于后市,我們認為單一的事件或階段性導(dǎo)致市場漲跌出現(xiàn)反復(fù),但市場趨勢仍受制于國內(nèi)外經(jīng)濟與監(jiān)管政策。短期來看,隨著傳統(tǒng)節(jié)日的來臨,本周僅3個交易日,市場有望處于震蕩區(qū)間,交投相對清淡;中長期來看,制約A股風(fēng)險偏好的因子依舊存在,如“美國加息節(jié)奏導(dǎo)致的匯率波動,國內(nèi)流動性邊際改善受限,新股發(fā)行,解禁減持”等,不確定性因素的存在,導(dǎo)致增量資金不入場,存量消耗的市場使得今年參與投資的難度依然較大。 免責(zé)聲明:本文內(nèi)容及觀點僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議也不代表本平臺意見,投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。一切有關(guān)本文涉及上市公司的準確信息,請以交易所公告為準。股市有風(fēng)險,入市需謹慎。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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