從2008年9月到2013年2月,他創(chuàng)造了從30萬元到3000萬元的傳奇。 1998年從股市轉戰(zhàn)期市,2008年在一次實盤大賽中脫穎而出,從此走進公眾視野。他就是職業(yè)投資人周偉,合順投資總經理。 和一些憑借大賽出名又很快歸于沉寂的操盤手不同,周偉的輝煌“戰(zhàn)績”并非始于大賽,目前也仍在延續(xù)。過去9年間,除了2011年外,其余年份其管理賬戶的收益率都在100%以上。 程序化交易的“信徒” 從不看基本面,根據(jù)技術指標設計模型進行交易,從進入期貨殿堂之初,周偉就是系統(tǒng)化交易的忠實信徒。 “一開始我的系統(tǒng)主要就是趨勢策略,特點就是善于捕捉大趨勢,市場上只要有大級別的行情基本都能抓住。這也是過去幾年資金實現(xiàn)100倍增長的重要原因?!睂τ趶?0萬元到3000萬元的傳奇,周偉笑侃“運氣好,逮到了金融危機的大行情”,但這種機會是可遇不可求的,不能當成常態(tài)。 機會從來都只青睞有準備的人。在機會來臨前,周偉已經積蓄了很久?!?994年在金山的萬國證券做股票時,我看到一本書,是介紹期貨的,后面有一個章節(jié)專門介紹國外一些成功的交易員,其中提到了理查德·丹尼斯和艾德·西柯塔。他們倆都是使用自創(chuàng)的交易系統(tǒng)在期貨交易中取得了巨大的成功?!睉浖爱敵跖既蛔踩肫谪浭袌?,周偉說當時被電到了。 “這個案例對我的觸動很大,后來我就一直在尋找一些資料,也想自己搞一個模型來做單?!闭f做就做。1995年,在投資股票的間隙,周偉設計了自己的第一套交易模型,此后不斷利用期貨市場上的數(shù)據(jù)來測試和做模擬交易。1998年,周偉覺得這個模型差不多可以用于實戰(zhàn)了,就向朋友借了2.5萬元去杭州武林門的金達期貨開戶。 其間的交易起起伏伏,2002年,周偉遭遇了交易生涯最大的“滑鐵盧”。“當時我違反自己的系統(tǒng)信號,跟著消息做單導致巨大虧損。”周偉說,從此知道了交易中紀律的重要性。后來他逐漸把半自動化的系統(tǒng)化交易改成了電腦全自動下單。 “現(xiàn)在交易時,我只要在旁邊盯著就可以了,以便出現(xiàn)突發(fā)情況可以手工干預一下?!苯灰讜r間,周偉多了幾分怡然自得,看看書,喝喝茶,逛逛各大期貨論壇或在網絡上看看電影。 從賬戶管理到產品化 2012年對于周偉來說,是重要的一年。當年年底,“合順投資”成立了,周偉組建了一個三個人的團隊。除了他,還有一個財務和一個運行人員。“計劃2013年下半年把手頭客戶的資金攏一下,再吸納一些外部資金,推出一個期貨基金產品?!敝軅ケ硎荆壳肮矩撠熃灰椎闹挥兴粋€人,以后公司業(yè)務做大以后,會考慮吸納一些程序化交易的高手進來。 “做賬戶管理和做產品還是有一些差別的,產品對于風控和波動率的控制更加嚴格?!敝軅ケ硎?,做賬戶管理,多大的回撤可接受,主要由客戶來個性化配置。 “一般新客戶我都建議他們20%或30%的風險度。如果賺到100%的收益后把本金全部取出來,而后把這個風險度的限制擴大。”周偉認為,風險和收益本來就是一對孿生兄弟,如果你一點都不想冒險,就很難取得高收益。 這就比如操作大資金和小資金。市場上有時會出現(xiàn)一些很明顯的賺錢機會,但因為其成交量不夠大,大資金是做不了的,而且大資金進出都需要滑點,有時候市場突變的話,滑點是比較驚人的。 今年年初,東航金融和匯添富合作推出了個期貨基金叫“精英一號”,周偉是三個投資顧問之一?!耙欢螘r間做下來我覺得它和做自己的資金沒什么差別?!敝軅ソ榻B說,東航的資產管理部給每個投資顧問設定了一個資金止損線(20%),在這個額度以內允許自己選擇交易機會。 “一般來說,像我這種風險可控,收益穩(wěn)定的人,可能更適合于管理期貨基金產品?!敝軅ケ硎荆谶@方面程序化交易員的優(yōu)勢更加明顯一點。有些做基本面的,或者主觀型交易員,他們也許短時間內會創(chuàng)造驚人的收益率,但他們的資金曲線圖上回撤巨大,可能更適合于做自有資金。 對于即將推出的產品是采用有限合伙還是基金專戶的形式,周偉認為,兩者各有其優(yōu)劣,有限合伙對交易員來說比較自由一點,容易創(chuàng)造高收益,缺點是投資者要交一些稅,而且產品的流動性不高。基金專戶的優(yōu)勢是投資者所得免稅,但條條框框的限制比較多。他說:“小規(guī)模運作的話,可能有限合伙更適合一點,如果以后想做大,還得考慮基金專戶這種模式。” “十年或二十年以后,人們在談到‘合順投資’時候第一反應就是程序化交易,我會很欣慰的?!闭劦胶享樛顿Y的未來,周偉如是描繪。 從單一的趨勢策略到組合策略 “我以前的趨勢交易模型是把價格和幾個自創(chuàng)的指標結合在一起設計出來的,策略的思路來源是‘海龜’?!敝軅ソ榻B說,后來伴隨著管理資金規(guī)模的日益增大和投資人的不同需求,根據(jù)市場波動和運行特征,又開發(fā)了一套更適合于振蕩市場的策略。 畢竟,在市場呈現(xiàn)明朗的趨勢時,趨勢系統(tǒng)能賺大錢,但趨勢系統(tǒng)也存在明顯的缺點:一是可能在一年大多數(shù)時間內不怎么賺錢,二是可能會出現(xiàn)相對較大的回撤。這些是很多投資人不能容忍的。 “加入振蕩策略后,有效地熨平了收益曲線的波動?!敝軅フf,目前趨勢和振蕩這兩個策略,在四個周期(15分鐘、60分鐘、日線和周線)上同時使用,效果還不錯。 從幾萬元的資金時重倉追求暴利,到如今資金量大了追求穩(wěn)定,這是很多優(yōu)秀操盤手成長的必然之路?!敖灰灼贩N上,2004年只有2萬多元資金的時候,我只做橡膠這個品種,后來資金到10萬元的時候增加一個品種,20萬元又增加一個,隨著資金的增長,交易的品種也越來越多。”周偉介紹說,目前大概交易20個品種,品種選擇的依據(jù)就是成交量和持倉量。 有些程序化交易者認為,每個策略都有生命周期,策略應該定期新陳代謝。當管理的賬戶在某段時間一直處于原地徘徊,或是連續(xù)回撤時怎么處理,是否還要一如既往地執(zhí)行系統(tǒng)信號?對此,周偉認為:“賬戶收益停滯不前甚至出現(xiàn)回撤是正?,F(xiàn)象,不能頻繁對策略進行調整甚至淘汰,要看市場變動和策略的表現(xiàn)而定。比如你的策略較長時間沒有盈利了,就要引起重視,分析是什么原因造成的。如果一套趨勢系統(tǒng)在一個大級別的趨勢中沒有賺錢,說明這個系統(tǒng)肯定是有問題的?!?/p> 一心一意“做期貨的” “做期貨的”是周偉的網名,平實的名字一如他樸實無華的為人。“軍人般的紀律,僧侶般的淡泊,詩人般的想象,商人般的精明?!笔撬赒Q簽名中對自己的評價。 “之所以叫‘做期貨的’,是想強調做期貨而不是炒期貨?!敝軅ヌ寡运淮笙矚g“炒”字,感覺投機味道太濃。而且,像他這樣做系統(tǒng)交易的,可以把期貨交易作為一個長期的個人事業(yè)。另外,叫“做期貨的”,只是想和大家申明一下,是只做期貨,而不是做股票或基金。 跟周偉聊天,總有一種云淡風輕的感覺。對老莊的道教有濃厚興趣的他,特別喜歡安靜,除了看看書,在家?guī)畠?,他的生活非常簡單。采訪中,無論問什么問題,他的回答永遠是簡潔明了,言語樸素。然而,在他溫和的外表下面,蘊含著一顆對期貨的狂熱之心。 “我可能是你見過的最瘋狂的期貨交易員,除了房子,我全部的個人資產都投在期貨市場上。我覺得資金放在自己的交易賬戶里,每天看著是最安全的。但這并不意味著把這些錢全部去冒險。”周偉說,目前他把自有資金按照好幾個不同的交易策略、不同的風險/報酬結構分別投入在不同的期貨交易賬戶上。相對來說激進一點的賬戶,預期的投資回報率要高于其他幾個賬戶,當然資金回撤率也要高一點。最保守的賬戶,肯定是使用負杠桿,要求單筆虧損率控制在0.1%之內,去年一年使用下來,收益率也還不錯。 “當然,我并不鼓勵大家學我這樣把全部資產都放在期貨市場這一個籃子里。畢竟,期貨交易這一行成才率很低,在沒成功之前要吃很多苦,有些人就是吃了苦也不一定能成功,所以我從來都不鼓勵身邊的人從事期貨交易?!敝軅フf。 從一開始想通過做期貨把股票上的虧損賺回來,到后來對期貨越來越上癮,周偉說:“期貨交易以前對我來說就是一個謀生手段,無所謂幸福不幸福;現(xiàn)在期貨交易對我來說更像是一個電子游戲,感覺比較好玩,我享受游戲的過程,結果(金錢)只是這個過程的副產品?!敝軅ソ忉屨f,程序化交易和電子游戲最本質的相似之處在于,對程序化交易員來說,任何的品種,不管橡膠、螺紋還是股指,都是電腦符號。另外,電子游戲不涉及金錢,而對程序化交易來說,期貨交易的過程比結果(賺錢)更重要。 責任編輯:黃榮益 |
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