期貨合約都有到期時(shí)間，通常交易所都會(huì)規(guī)定一個(gè)合約的最后交易日。若超過(guò)最后交易日，交易者仍留有持倉(cāng)頭寸，就必須進(jìn)行交割。交割方式有兩種，即實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。實(shí)物交割是指買(mǎi)方拿出全部應(yīng)付貨款，賣(mài)方拿出全部應(yīng)交貨物，在交易所的安排下進(jìn)行交換。現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日按照合約交割價(jià)對(duì)合約盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算。滬深300股指期貨采用現(xiàn)金交割，交割的結(jié)算價(jià)規(guī)定為：最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

實(shí)物交割的程序相對(duì)比較復(fù)雜。商品期貨一般都采用實(shí)物交割方式，中金所的國(guó)債期貨也采用實(shí)物交割方式。

實(shí)物交割的一般程序是：賣(mài)方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運(yùn)到交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，經(jīng)驗(yàn)收合格后由倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具倉(cāng)單，再經(jīng)交易所注冊(cè)后成為標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。進(jìn)入交割期后，賣(mài)方提交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單及相應(yīng)的增值稅專(zhuān)用發(fā)票，買(mǎi)方提交足額貸款，到交易所辦理交割手續(xù)。

有些交易所規(guī)定，在最后交易日之前交易者也可進(jìn)行實(shí)物交割。這種交割方式稱為分散性交割，比如，鄭州商品交易所規(guī)定，進(jìn)入交割月后的第一個(gè)交易日至最后交易日中任何一個(gè)交易日，賣(mài)方都可以主動(dòng)提出交割。交易所根據(jù)賣(mài)方的交割申請(qǐng)，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法，為賣(mài)方找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買(mǎi)方，這一日被稱為配對(duì)日。買(mǎi)賣(mài)雙方在配對(duì)日的下一個(gè)交易日收市前應(yīng)到交易所簽領(lǐng)交割通知單，這一日被稱為通知日。買(mǎi)賣(mài)雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個(gè)交易日為交割日。買(mǎi)方會(huì)員必須在交割日上午9時(shí)之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶，賣(mài)方會(huì)員必須在交割日上午9時(shí)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證交到交易所。從賣(mài)方提起交割到實(shí)施的時(shí)間總共為三天，故這種交割方式也被稱為“三日交割法”。

中金所的國(guó)債期貨也可以提前交割，當(dāng)合約進(jìn)入交割月份后至最后交易日之前，客戶可以申請(qǐng)交割。合約最后交易日收市后的未平倉(cāng)部分按照交易所的規(guī)定進(jìn)入集中交割。