1.規(guī)避價格上漲所帶來的風險。如在上例中,鋁型材廠通過買入保值,用期貨市場上的盈利彌補了現(xiàn)貨市場上多支付的成本,回避了價格上漲的風險。 2.提高了企業(yè)資金的使用效率。由于期貨交易是一種保證金交易,因此只用少量的資金就可以控制大批貨物,加快了資金的周轉(zhuǎn)速度。如在上例中,根據(jù)交易所5%的交易保證金,該鋁型材廠只需運用13200×600×5%=396000元,即使加上5%的資金作為抗風險的資金,其余90%的資金在2個月內(nèi)可加速周轉(zhuǎn),不僅減少了資金占用成本,還節(jié)約了倉儲費、保險費用和損耗費。 3.能夠促使早日簽訂現(xiàn)貨合同。如在上例中,面對鋁錠價格上漲的趨勢,供貨方一般不會愿意按照3月初的現(xiàn)貨價格簽訂5月份供貨合同,而是希望能夠簽訂活價供貨合同,即成交價格按照到期的現(xiàn)貨市場價格。如果買方做了買入套期保值,就可放心地簽訂活價供貨合同,因為即使價格真的上去了,買貨方可以用期貨市場的盈利彌補現(xiàn)貨多支付的成本。 以上是買入套期保值的優(yōu)點,但必須注意,買入套期保值也是有代價的,付出的代價是:一旦采取了套期保值策略,即失去了價格下跌可得到的好處。也就是說,在規(guī)避對己不利的價格風險的同時,也放棄了因價格可能出現(xiàn)的對己有利的機會。比如,在上例中,如果鋁錠價格下跌,該廠的買入套期保值出現(xiàn)虧損,盡管現(xiàn)貨市場少支付的成本可以彌補期貨市場的虧損,但與沒有進行套期保值的企業(yè)相比,進貨成本反而高了。 責任編輯:韓奕舒 |
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