期權買方擁有在某一限定時期內按某一指定的價格買進或賣出某一特定商品或合約的權利。其中，“特定商品或合約”實際上就是可以買賣的標的物。

按期權合約的標的物不同，期權可分為現(xiàn)貨期權和期貨期權。

【例】銅現(xiàn)貨期權與銅期貨期權

情景A：3月15日，甲乙雙方約定，乙方向甲方購買一個7月15日到期的銅看漲期權，敲定價格為52000元/噸，權利金為1000元/噸，數(shù)量為10噸。 

情景B：3月15日，甲乙雙方約定，乙方向甲方購買一個上海期貨交易所7月銅期貨合約的看漲期權，敲定價格為52000元/噸，權利金為1000元/噸，數(shù)量為2手合約（10噸）。

初看上去，A、B兩種情景最終涉及的標的物似乎都是銅。但實際上還是有很大的差別。

不妨假設一下到期銅價上漲，乙方提出要求行使權利的狀況。在情景A中，乙方按每噸52000元共計52萬元付給甲，甲必須交給乙方10噸銅。在情景B中卻是，甲方必須賣給乙方2手上海期貨交易所7月銅期貨合約，成交價按每噸52000元計。執(zhí)行完畢后的格局是：乙方持有2手上海期貨交易所7月銅期貨合約買單，甲方持有2手上海期貨交易所7月銅期貨合約賣單。

兩者的差別是明顯的，在情景A中，雙方實際交割的是現(xiàn)貨銅，而在情景B中，雙方實際交割的是銅期貨合約。一個是現(xiàn)貨，一個是期貨。于是，前者就稱為現(xiàn)貨期權，后者稱為期貨期權。

目前國內各交易所推出的期權仿真交易，上海證券交易所的股票期權和股票ETF期權，以及中金所的股指期權都是現(xiàn)貨期權，而其他三家期貨交易所推出的都是期貨期權。