期權(quán)買方擁有在某一限定時(shí)期內(nèi)按某一指定的價(jià)格買進(jìn)或賣出某一特定商品或合約的權(quán)利。其中，“特定商品或合約”實(shí)際上就是可以買賣的標(biāo)的物。

按期權(quán)合約的標(biāo)的物不同，期權(quán)可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

【例】銅現(xiàn)貨期權(quán)與銅期貨期權(quán)

情景A：3月15日，甲乙雙方約定，乙方向甲方購(gòu)買一個(gè)7月15日到期的銅看漲期權(quán)，敲定價(jià)格為52000元/噸，權(quán)利金為1000元/噸，數(shù)量為10噸。 

情景B：3月15日，甲乙雙方約定，乙方向甲方購(gòu)買一個(gè)上海期貨交易所7月銅期貨合約的看漲期權(quán)，敲定價(jià)格為52000元/噸，權(quán)利金為1000元/噸，數(shù)量為2手合約（10噸）。

初看上去，A、B兩種情景最終涉及的標(biāo)的物似乎都是銅。但實(shí)際上還是有很大的差別。

不妨假設(shè)一下到期銅價(jià)上漲，乙方提出要求行使權(quán)利的狀況。在情景A中，乙方按每噸52000元共計(jì)52萬元付給甲，甲必須交給乙方10噸銅。在情景B中卻是，甲方必須賣給乙方2手上海期貨交易所7月銅期貨合約，成交價(jià)按每噸52000元計(jì)。執(zhí)行完畢后的格局是：乙方持有2手上海期貨交易所7月銅期貨合約買單，甲方持有2手上海期貨交易所7月銅期貨合約賣單。

兩者的差別是明顯的，在情景A中，雙方實(shí)際交割的是現(xiàn)貨銅，而在情景B中，雙方實(shí)際交割的是銅期貨合約。一個(gè)是現(xiàn)貨，一個(gè)是期貨。于是，前者就稱為現(xiàn)貨期權(quán)，后者稱為期貨期權(quán)。

目前國(guó)內(nèi)各交易所推出的期權(quán)仿真交易，上海證券交易所的股票期權(quán)和股票ETF期權(quán)，以及中金所的股指期權(quán)都是現(xiàn)貨期權(quán)，而其他三家期貨交易所推出的都是期貨期權(quán)。