期權(quán)買方取得的權(quán)利是在未來(lái)的?！拔磥?lái)”的含義可以有兩種，一是未來(lái)某一特定日期（到期日）可以選擇行權(quán)或不行權(quán)，另一個(gè)是未來(lái)某一特定日期（到期日）之前的任何一天都可以選擇行權(quán)或不行權(quán)。前一種期權(quán)稱為歐式期權(quán)（European options），后一種期權(quán)稱為美式期權(quán)(American options)。

歐式與美式，是按照買方行使期權(quán)的期限來(lái)劃分的，與名稱中的地理位置無(wú)關(guān)。事實(shí)上，在美國(guó)也有采用歐式期權(quán)的，在歐洲也有采用美式期權(quán)的。從實(shí)際分布情況看，在場(chǎng)外期權(quán)交易中，通常以歐式期權(quán)為主，而在場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易中，有很多品種是以美式期權(quán)方式出現(xiàn)的。

目前國(guó)內(nèi)各交易所推出的期權(quán)仿真交易，上海證券交易所的股票期權(quán)和股票ETF期權(quán)，以及中金所的股指期權(quán)都是歐式期權(quán)，而其他三家期貨交易所推出的都是美式期權(quán)。

不難想到，對(duì)期權(quán)買方而言，美式期權(quán)似乎比歐式期權(quán)更有利，因?yàn)橘I方可以根據(jù)市場(chǎng)行情的變動(dòng)和自己的實(shí)際需要靈活選擇行使權(quán)利的時(shí)間。對(duì)賣方而言，似乎意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗仨氹S時(shí)為履約作好準(zhǔn)備。