可轉化公司債券是指其持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D換公司債券通常是轉換成普通股票，當股票價格上漲時，可轉換債券的持有人行使轉換比較有利，因此，可轉換債券實質上嵌入了普通股票的看漲期權?！　?/p>

特征　　

要素　

1.有效期限和轉換期限　

有效期限是指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)時間。轉換期限是指可轉換債券轉換為普通股票的起始日至結束日的期間。我國可轉換公司債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結束之日起6個月后方可轉換為公司股票?！　?/p>

2.票面利率或股息率　　

票面利率是指可轉換債券作為一種債券的票面年利率，由發(fā)行人根據(jù)當前市場利率水平、公司債券資信等級和發(fā)行條款確定，一般低于相同條件的不可轉換公司債券。可轉換公司債券應半年或1年付息1次，到期后5個工作日內應償還未轉股債券的本金及最后1期利息?！　?/p>

3.轉換比例或轉換價格　　

轉換比例是指一定面額可轉換債券可轉換成普通股票的股數(shù)。即轉換比例等于可轉換債券面值除以轉換價格。轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格。　　

4.贖回條款與回售條款

贖回是指發(fā)行人在發(fā)行一段時間后，可以提高贖回未到期的發(fā)行在外的可轉換公司債券?；刭徥侵腹竟善痹谝欢螘r間內連續(xù)低于轉換價格達到某一幅度時，可轉換公司債券持有人按事先約定的價格將所持可轉換債券賣給發(fā)行人的行為。贖回條款和回售條款是可轉換債券在發(fā)行時規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體市場條件。　

5.轉換價格修正條款?！　?/p>

轉換價格修正是指發(fā)行公司在發(fā)行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發(fā)股票、分立、合并等其他原因導致發(fā)行人股份發(fā)生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價格所做的必要調整。（以上信息由申銀萬國期貨供稿）