7月13日，最高人民法院與中國證券監(jiān)督管理委員會聯(lián)合召開全國證券期貨糾紛多元化解機制試點工作推進會，部署和推進《關(guān)于在全國部分地區(qū)開展證券期貨糾紛多元化解機制試點工作的通知》落實工作。最高人民法院黨組副書記、副院長江必新同志和中國證監(jiān)會黨委委員、副主席姜洋同志出席了會議，并分別就全面推進證券期貨糾紛多元化解機制試點工作作了重要講話。

會議由最高人民法院審判委員會副部級專職委員杜萬華同志主持，中國證監(jiān)會黨委委員、主席助理黃煒同志宣讀了試點調(diào)解組織名單。中央政法委、司法部、中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、最高人民法院、證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)同志在主會場出席會議。部分試點地區(qū)高級人民法院、證監(jiān)會派出機構(gòu)及試點調(diào)解組織代表交流發(fā)言。來自全國法院系統(tǒng)和證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)負(fù)責(zé)同志、相關(guān)調(diào)解組織、調(diào)解員代表和證券期貨市場經(jīng)營主體代表700余人通過視頻形式參加會議。

積極化解矛盾糾紛　　有效提振市場信心

——姜洋副主席在全國證券期貨糾紛多元化解機制試點工作推進會上的講話

尊敬的江必新副院長、杜萬華專委，各位同事：

大家下午好！

在最高人民法院的高度重視和大力支持下，最高人民法院和中國證監(jiān)會《關(guān)于在全國部分地區(qū)開展證券期貨糾紛多元化解機制試點工作的通知》近日正式下發(fā)執(zhí)行。這是人民法院和證券期貨市場調(diào)解組織建立健全有機銜接、協(xié)調(diào)聯(lián)動、高效便民的多元化糾紛解決機制的重要制度安排，對于依法保護投資者合法權(quán)益，維護公開、公平、公正的資本市場秩序，促進資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的意義，標(biāo)志著投資者合法權(quán)益保護的基礎(chǔ)制度建設(shè)又向前邁進了重要一步。利用今天的機會，我代表證監(jiān)會，要特別向最高人民法院和全國各級法院的同志們一直以來對資本市場改革發(fā)展和監(jiān)管執(zhí)法的大力支持、指導(dǎo)和幫助表示衷心的感謝。

中國資本市場是億萬投資者共同參與的交易市場，資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、服務(wù)實體經(jīng)濟功能作用的發(fā)揮，離不開廣大中小投資者的理性參與、價值投資。離開了廣大中小投資者的參與，就不可能形成我國市場特有的流動性優(yōu)勢，資本市場直接融資功能也就會成為無源之水、無本之木。廣大中小投資者支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，為我國金融市場體系的完善、資本市場改革發(fā)展做出了巨大貢獻。因此，進一步發(fā)揮好資本市場直接融資功能作用，必須保護好、維護好廣大中小投資者參與市場的積極性，必須通過全面、系統(tǒng)、權(quán)威的法律制度規(guī)范，將投資者參與市場交易的權(quán)利公平、機會公平、規(guī)則公平的要求真正落到實處，這是增強我國資本市場吸引力和競爭力的根本出路所在，舍此別無他途！保護投資者合法權(quán)益，除了通過事前、事中有效的制度安排和保障措施把法律賦予投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、收益分配權(quán)真正落到實處，更為重要的是要通過有力和有效的事后救濟措施，在投資者合法權(quán)益受到侵害、經(jīng)濟利益遭受損失時，給予投資者專門的幫助和支持，使投資者獲得及時、充分的權(quán)利救濟和經(jīng)濟補償。做到這一點，不僅可以有效平息糾紛，定紛止?fàn)帲捕ㄉ鐣P(guān)系，更為重要的是能夠讓違法者付出經(jīng)濟成本和代價，真正實現(xiàn)矯正市場主體行為，形成公平、公正市場秩序的目的，進而提振投資者信心，從根本上穩(wěn)定市場預(yù)期。正是從這個意義上講，有效處理和化解投資者糾紛，保護好投資者的合法權(quán)益是資本市場的公平之源、信心之源，也是資本市場的效率之源、發(fā)展之源。

黨中央、國務(wù)院高度重視完善矛盾糾紛多元化解機制建設(shè)。去年以來，習(xí)近平總書記多次強調(diào)要做好投資者權(quán)益保護工作，他指出要“盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護的股票市場”，“加強市場監(jiān)管，保護投資者權(quán)益”。今年兩會期間，李克強總理專門強調(diào)各有關(guān)部門要履行職責(zé)、守土有責(zé)，保護好金融消費者和投資者合法權(quán)益。2013年國務(wù)院辦公廳專門印發(fā)《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》，就建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制等提出了具體的政策舉措。去年底，中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于完善矛盾糾紛多元化解機制的意見》，明確要求探索新形勢下預(yù)防化解矛盾糾紛的方法途徑，最大限度消除不和諧因素，解決影響社會穩(wěn)定的源頭性、根本性、基礎(chǔ)性問題，確保人民安居樂業(yè)、社會穩(wěn)定有序、國家長治久安。因此，最高人民法院和證監(jiān)會適時出臺《通知》，通過探索多元化的機制解決好投資者面臨的矛盾和糾紛，保護好投資者合法權(quán)益，不僅事關(guān)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展，而且對于實現(xiàn)國家治理體系和治理能力的現(xiàn)代化，促進實現(xiàn)社會公平具有十分重要的意義。

隨著多層次資本市場的快速發(fā)展，證券期貨新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)涉及的交易關(guān)系愈加復(fù)雜，中小投資者的風(fēng)險識別和自我保護能力相對較弱，合法權(quán)益受到損害的現(xiàn)象時有發(fā)生，矛盾糾紛數(shù)量呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。2015年，證監(jiān)會12386熱線接受投資者訴求近10萬件，證監(jiān)會全年處理舉報1.7萬件，糾紛處理的壓力很大。

妥善化解處理資本市場涉及投資者的矛盾和糾紛，不僅面臨數(shù)量巨大的壓力，而且必須充分關(guān)注其不同于一般民商事糾紛的特殊性。一是涉眾性強。一個交易或披露行為引發(fā)的糾紛往往會涉及很多不特定的投資者，上市公司的一項虛假信息披露往往損害到數(shù)萬股東的權(quán)益，而且涉及地域分散，往往具有全國性影響。二是利益巨大。證券期貨違法行為不法侵害的經(jīng)濟利益巨大。海聯(lián)訊、萬福生科等虛假陳述侵權(quán)案件都涉及上億賠償金額，融資融券、分級基金等杠桿交易一旦發(fā)生糾紛，受侵害的利益還可能成倍放大。投資者對于利益救濟的期待很高，對化解糾紛的要求很高。三是專業(yè)性強。一方面，證券期貨業(yè)務(wù)、產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化安排愈加復(fù)雜，理解交易模式和業(yè)務(wù)規(guī)則需要有專門的市場業(yè)務(wù)知識；另一方面，以共同對手方為基礎(chǔ)，通過現(xiàn)代電子信息技術(shù)實現(xiàn)的證券期貨交易，換手快、效率高，有關(guān)適格原告確定、因果關(guān)系認(rèn)定等法律適用問題需要權(quán)衡的因素極為復(fù)雜。四是需要及時穩(wěn)定市場預(yù)期。資本市場是基于預(yù)期判斷進行交易的市場，對于各種可能影響證券期貨交易價格的事實和事件信息，包括涉及投資者的糾紛案件信息，都需要依法盡快予以明確和公開。因此，一旦產(chǎn)生矛盾和糾紛，市場高度關(guān)注和期待能夠盡快有明確的認(rèn)定和處理結(jié)論，以便作出相應(yīng)的投資決策和判斷。矛盾糾紛處理的效率在資本市場具有特殊重要性。

從境外成熟市場實踐看，解決資本市場的特殊矛盾和糾紛，各國普遍建立有一整套多元化的糾紛解決機制，主要做法包括：在普通民事訴訟制度的基礎(chǔ)上，美國、德國和我國臺灣地區(qū)分別建立了集團訴訟、示范訴訟和團體訴訟等專門訴訟制度；依托行業(yè)協(xié)會或設(shè)立專門的投資者保護機構(gòu)，建立專門化的投資者糾紛調(diào)解組織，如德國銀行業(yè)協(xié)會的調(diào)解專員、英國金融申訴專員公司、臺灣證券投資人與期貨交易人保護中心等都承擔(dān)著調(diào)解投資者糾紛的職責(zé)。特別重要的是，成熟市場在解決投資者矛盾糾紛時，尤其注重發(fā)揮監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)、權(quán)威作用，通過專門的法律制度安排賦予監(jiān)管機構(gòu)介入處理投資者民事權(quán)益糾紛的權(quán)力，體現(xiàn)出鮮明的行政主導(dǎo)特色，如美國和我國香港地區(qū)的責(zé)令回購、責(zé)令停止交易、行政和解、公平賠償基金等制度安排。

解決好我國資本市場矛盾糾紛，需要在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，從我國的國情特點出發(fā)，建立一整套與我國資本市場矛盾糾紛特點相適應(yīng)的制度辦法，其中最為重要的就是探索建立權(quán)威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機制。此次最高人民法院和證監(jiān)會出臺的《通知》，就是在總結(jié)實踐經(jīng)驗基礎(chǔ)上形成的證券期貨糾紛解決機制的重要制度成果，包含了一系列重要的制度和機制創(chuàng)新，主要包括：一是建立了法院認(rèn)可證券期貨試點調(diào)解組織制度，增強了證券期貨試點調(diào)解組織的權(quán)威性。二是規(guī)定了調(diào)解協(xié)議的司法確認(rèn)制度，符合條件的調(diào)解協(xié)議可以申請人民法院強制執(zhí)行。三是明確了保障落實調(diào)解協(xié)議的督促程序功能，符合法定條件的調(diào)解協(xié)議，當(dāng)事人可以向人民法院申請支付令。四是建立了專門的示范判決機制。符合條件的糾紛可進行集中調(diào)解，人民法院將通過司法判決宣示法律規(guī)則、統(tǒng)一法律適用，為調(diào)解同類糾紛提供參考。五是明確了在線調(diào)解等多種靈活便民調(diào)解方式的有效性，等等。

《通知》的出臺，是最高人民法院深化司法體制改革，全面推進依法治國，落實“讓人民群眾在每一個司法案件中感受到公平正義”目標(biāo)的重要舉措，也是發(fā)揮司法資源最大效能、助力資本市場發(fā)展的重要方式，是對全國億萬投資者的高度關(guān)心和愛護，更是對證監(jiān)會工作的大力支持。證監(jiān)會系統(tǒng)要以此次《通知》發(fā)布為契機，大膽探索，積極作為，主動承擔(dān)起調(diào)解和處理資本市場矛盾糾紛工作職責(zé)。

一是練好內(nèi)功，多措并舉增強糾紛調(diào)解工作實力。調(diào)解工作水平關(guān)系到投資者的滿意度，也關(guān)系到法院系統(tǒng)的信任及與司法銜接的效果。各調(diào)解組織要切實做到制度完善、組織到位、隊伍專業(yè)。要嚴(yán)格規(guī)范調(diào)解制度和程序，夯實調(diào)解工作基礎(chǔ)。要加強糾紛受理、調(diào)解協(xié)商、訴調(diào)對接、協(xié)議執(zhí)行各環(huán)節(jié)、全過程的管理，提高調(diào)解質(zhì)量和效率。要拓寬調(diào)解員聘任渠道，增加專職調(diào)解員，培養(yǎng)金牌調(diào)解員，不斷提升調(diào)解隊伍素質(zhì)，用實力、專業(yè)、公正贏得當(dāng)事人的信任。

二是勇于創(chuàng)新，不斷探索糾紛調(diào)解工作新機制。資本市場調(diào)解工作起步較晚，投資者需求迫切，發(fā)展空間很大。試點調(diào)解組織要抓住機會，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，認(rèn)真落實好《通知》各項工作要求，堅持以投資者需求為導(dǎo)向，積極推進工作機制和工作方式的創(chuàng)新。在調(diào)解方式上，除了傳統(tǒng)的面對面方式外，要充分運用現(xiàn)代信息技術(shù)條件落實視頻調(diào)解、在線調(diào)解等工作要求。在調(diào)解的程序上，要盡可能以靈活、便民、高效為原則，積極探索小額速裁等機制，減少工作環(huán)節(jié)、簡便工作程序、縮短辦理時限。在調(diào)解協(xié)議的效力認(rèn)同上，可以對特定條件的糾紛案件作出有利于中小投資者的專門安排，一旦達成調(diào)解協(xié)議，經(jīng)營機構(gòu)負(fù)有即期付諸執(zhí)行的義務(wù)，以盡快實現(xiàn)投資者的利益期待?？傊?，糾紛調(diào)解是一種基于雙方當(dāng)事人自愿的替代性制度安排，一定要在機制創(chuàng)新上動腦子、下功夫，切實增強糾紛調(diào)解工作的吸引力。

三是協(xié)調(diào)聯(lián)動，形成糾紛調(diào)解工作新局面。這次出臺的《通知》，最高人民法院給予了很多支持證監(jiān)系統(tǒng)調(diào)解組織的專門政策措施，含金量很高，這次列入試點名單的調(diào)解組織一定要珍視最高人民法院對我們的理解支持，用足用好、善用會用調(diào)解與訴訟協(xié)調(diào)聯(lián)動、有效對接的政策和機制，努力把證券期貨糾紛調(diào)解工作提高到新的水平。目前監(jiān)管轄區(qū)沒有試點調(diào)解組織的證監(jiān)局要積極創(chuàng)造條件，主動與試點地區(qū)人民法院等相關(guān)部門聯(lián)系，構(gòu)建有效的溝通渠道和工作機制，通過工作努力讓更多的調(diào)解組織符合試點要求，納入到訴調(diào)對接工作機制中。各市場經(jīng)營主體要尊重投資者的選擇，積極配合參加調(diào)解并及時履行調(diào)解協(xié)議，將解決投資者糾紛作為改進內(nèi)部管理、提高服務(wù)水平和市場競爭力的重要手段。廣大中小投資者要在自身權(quán)益受到損害時，主動積極向調(diào)解組織反映訴求，選擇采用調(diào)解的方式依法維護自身權(quán)益?？傊ㄟ^各個方面的共同努力，促進形成“監(jiān)管部門組織管理、調(diào)解機構(gòu)具體實施、市場主體積極配合、投資者理性參與”的證券期貨糾紛多元化解工作新格局。

建立健全證券期貨糾紛多元化解機制是資本市場的重要基礎(chǔ)性工作。證監(jiān)會系統(tǒng)要以《通知》下發(fā)為契機，扎實認(rèn)真做好糾紛調(diào)解各項具體工作，努力把投資者保護工作提高到新水平。我們相信，有最高人民法院的高度重視，有各級人民法院和社會各方的支持，資本市場糾紛調(diào)解工作一定會不斷取得新的進步和成績，一定會有越來越多的中小投資者通過糾紛調(diào)解取得實實在在的救濟和補償，資本市場的投資者保護工作一定會贏得更多的投資者認(rèn)可和更加廣泛的社會認(rèn)同和支持。

謝謝大家！