宏源期貨早評：地產數據繼續(xù)回落，鋼礦走高空間有限

宏觀指引

2015年1-6月份，全國房地產開發(fā)投資43955億元，同比名義增長4.6%，增速比1-5月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資29506億元，增長2.8%，增速回落0.1個百分點。住宅投資占房地產開發(fā)投資的比重為67.1%。商品房銷售面積50264萬平方米，同比增長3.9%。 

現貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報2320元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；唐山鋼坯價格為2040元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報478元/噸，唐山國產礦報525元/噸，普式報價58.95美元/噸。唐山二級冶金焦報955元/噸，天津港準一級冶金焦報1015元/噸。京唐港山西產主焦煤報808元/噸，澳產主焦煤報770元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1610收于2466元/噸，漲幅-1.87%，總成交量為2821268手。鐵礦石夜盤1609收于453.0元/噸，漲幅-1.20%，總成交量為666220手。焦炭夜盤1609收于1032.5元/噸，漲幅-1.15%，總成交量為37880手。焦煤夜盤1609收于732.0元/噸，漲幅-1.48%，總成交量為30284手。

技術分析

螺紋主力1610回落至10日均線處，MACD柱狀線回落與價格背離更加明顯，指標線趨弱，但在形成死叉前，反彈格局并未完全松動。

鐵礦石主力1609沖高后回踩450前期高點，MACD背離跡象更為明顯，RSI形成死叉，有望試探中軸支撐，突破4月高點的可能性不大。

焦煤主力1609連續(xù)跌破短期均線，布林通道開口沒有收縮，趨勢指標未見太大松動，MACD死叉，成交量逐日下滑，上行動力嚴重不足。

小結

周五夜盤螺紋主力合約空頭表現更為主動，而鐵礦石則表現為多頭止盈離場，雙焦倉差變化不大，仍處于跟隨地位。隨著成材價格連續(xù)反彈，全國鋼廠盈利數量占比升至78.53%，環(huán)比增加9.82個百分點，全國高爐開工率為78.45%。唐山高爐開工率未降0.61至82.32%，12日開始的限產管控對高爐開工影響不大，但仍對鋼坯需求造成較大擾動，鋼坯庫存周度上漲3.3萬噸至21.9萬噸。鐵礦石港口庫存再度增加183萬噸，總庫存攀升至10840萬噸，接近歷史最高水平。國內礦山開工率微增至43.1%，普式價格超過60美元之前，中小礦山開工率彈性較差，將繼續(xù)處于全面關停狀態(tài)。6月房地產數據公布，商品房銷售累計同比增速從高位回落至27.9%，新開工面積累計同比快速下降至14.9%，待售房面積增速為8.6%，絕對房屋庫存繼續(xù)有所下降。地產數據下調符合我們之前的預判，進而將拖累成材需求，此過程需要一定時間傳導，或將再一次面臨金九銀十旺季不旺的情況?；诒P面提前透支下半年利好，建議仍以震蕩偏空思路對待。