周二上證50ETF現(xiàn)貨全天呈現(xiàn)振蕩上攻走勢，截至收盤大漲1.18%至2.227點，后市料仍會繼續(xù)上攻挑戰(zhàn)前高。從期權(quán)波動率來看，主力合約認購期權(quán)波動率小幅下降，而認沽期權(quán)波動率小幅上行，但總體變化幅度均不大。8月份期權(quán)合約成為主力，認購期權(quán)全部大幅上漲，而認沽期權(quán)則大幅下挫。

圖為ETF日成交與價格走勢

周二期權(quán)合計成交317271手，其中認購期權(quán)成交193567手，，認沽期權(quán)成交123704手，當日成交PCR繼續(xù)下降至0.639，顯示當前市場上做多情緒高漲，短期現(xiàn)貨仍有望繼續(xù)上攻。持倉上來看，總持倉減少871手變化不大，其中認購持倉減少了6526手，而認沽持倉則增加了5655手，結(jié)合成交來看，當前市場持多者有一定減少，但總體來看仍然占優(yōu)，短期現(xiàn)貨仍有繼續(xù)上行的動力。

從當月和下月兩個合約的成交來看，行權(quán)價格為2.2的期權(quán)合約仍然成交最大，其次則是2.25行權(quán)價格的合約。當前現(xiàn)貨在2.2處仍然有較強支撐，隨著高行權(quán)價格的成交不斷增加，市場做多力量繼續(xù)增強。

圖為主力合約認購、認沽隱含波動率

圖為ETF歷史波動率

實際波動率隱含波動率變化幅度不大，短期或有小幅反彈，但中長期低位振蕩局面不改。操作上，繼續(xù)持有買入價格組合，當前仍可逢低在8月份合約上建立類似策略。周三是當月合約交割日，注意移倉或者平倉。