上周宏觀消息面較多，商品期貨市場(chǎng)漲跌不一，波動(dòng)也較為劇烈。有色金屬、橡膠、油脂、能化板塊走弱，貴金屬震蕩上行，黑色板塊大漲，粕類窄幅整理。上周公布的美國(guó)二季度GDP遠(yuǎn)不及預(yù)期，美元旋即大跌，創(chuàng)兩個(gè)月以來最大跌幅，美元回落將對(duì)今日大宗商品形成支撐。金融期貨板塊，三大股指上周震蕩走弱。周二政治局會(huì)議定調(diào)里透露金融“防風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)監(jiān)管”的意味，投資者對(duì)市場(chǎng)資金量擔(dān)憂加劇。短期股指低位震蕩偏弱。本周依舊是超級(jí)數(shù)據(jù)周，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)，中國(guó)官方和財(cái)新PMI。

分品種來看

【銅】 銅上周震蕩下行。倫敦金屬交易所(LME)期銅上周五收盤上漲，受美元大幅走疲帶動(dòng)。美國(guó)公布的第二季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)較預(yù)期緩慢，進(jìn)一步打壓了美聯(lián)儲(chǔ)9月升息的預(yù)期。銅庫(kù)存維持高位，基本面疲弱，短期美元回落支撐銅價(jià)，銅價(jià)震蕩觀望。

【橡膠】 橡膠上周震蕩走弱。美國(guó)原油期貨周五從熊市區(qū)域反彈，但布蘭特原油持于低位，逢低承接者以及供應(yīng)過剩憂慮再燃令市場(chǎng)走勢(shì)分化。今年橡膠移倉(cāng)換月速度較慢，由于1609合約交割期臨近，巨大的倉(cāng)單將對(duì)期價(jià)產(chǎn)生明顯的壓制。但考慮橡膠價(jià)格處于低位，下行空間有限。短期低位整理。

【黃金】 黃金上周沖高回落。周三美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議中維持利率不變，但暗示可能在接下來幾個(gè)月加息，對(duì)貴金屬形成支撐。而周五日本央行會(huì)議宣布，擴(kuò)大ETF購(gòu)買規(guī)模至6萬(wàn)億日元，但維持利率及QQE規(guī)模不變，這樣的經(jīng)濟(jì)刺激力度不及市場(chǎng)預(yù)期，貴金屬承壓。但COMEX期金上周五收高，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)令人失望及美元疲軟支撐。短期受消息面影響，多空交織，震蕩觀望為主。

【黑色】 黑色上周大漲，周五漲幅收窄?，F(xiàn)貨方面，雙休期間，河北唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格上漲20元，報(bào)在2050元/噸。受經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期增強(qiáng)、環(huán)保利好以及部分鋼廠停產(chǎn)消息刺激，螺紋結(jié)束回調(diào)，低位反彈。但考慮到高溫天氣，下游實(shí)體需求疲弱，不建議過分追高。

【豆粕油脂】豆粕上周低位整理。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上周五急升2.8%，交易商表示，因數(shù)據(jù)顯示美豆出口需求增長(zhǎng)，帶動(dòng)投資者進(jìn)行空頭回補(bǔ)。八月美天氣暫不確定，市場(chǎng)跟隨外盤價(jià)格波動(dòng)。后期需密切關(guān)注美天氣變化，但即便是拉尼娜再卷土重來，負(fù)面影響已經(jīng)逐步淡化，反彈高度也有限。

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