昨天大部分的板塊都出現(xiàn)了上漲,指數(shù)也是小幅的上漲,大家都在想九月份應(yīng)該怎樣演繹,說到八月份是一個先揚(yáng)后抑的行情,整個滬指在八月份整體上漲了3.56%,技術(shù)上也出現(xiàn)了一個“三連陽”的走勢,到了九月份很多人憧憬著“金九銀十”,那九月份會是一個比較好的收獲的月份嗎? 前海開源基金楊德龍的觀點(diǎn)是九月份整體的行情應(yīng)該還是以震蕩反彈為主,月線繼續(xù)收陽的可能性比較大,主要原因是眾多的利好因素在九月份都會逐漸的兌現(xiàn),比方說之前市場擔(dān)心的美聯(lián)儲加息 ,最近公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較差,美聯(lián)儲9月份加息的可能性基本排除,估計(jì)美聯(lián)儲在年底才可能考慮加息,這樣就減少了市場的擔(dān)憂。 另一方面是深港通開通也越來越近,最近受益于深港通開通,港股已經(jīng)走出了連續(xù)上升的走勢,連續(xù)十幾個交易日港股通實(shí)現(xiàn)了凈流入,將近1000億的資金進(jìn)入港股,推動港股出現(xiàn)了一波上升行情。之前我在報(bào)告中反復(fù)說過A,股相對于美股和港股來說往往是滯后的,首先美股漲起來其次是港股,最后才會傳導(dǎo)到A股,現(xiàn)在A股處于一個帶補(bǔ)漲的階段,所以我們現(xiàn)在看到的港股的走勢,可能是未來幾個月A股的走勢。 A股最近走的比較吃力,楊德龍認(rèn)為現(xiàn)在A股的反彈動力弱還是和投資者的信心不足有關(guān),我們知道A股從來不缺資金而主要是缺信心,因?yàn)榇蠹疫€看不到A股明顯的賺錢效應(yīng),所以很多場外資金還在觀望,而場內(nèi)資金加倉的積極性也比較弱,主要原因還是經(jīng)過去年的大幅下跌之后,很多投資者受傷比較重,可能信心恢復(fù)需要時間,也就是說投資者心理療傷的時間還不夠,所以反彈的時候往往動力不足??晌覀兛吹绞袌龅牡撞吭诓粩嗵Ц?,這是不爭的事實(shí),從春節(jié)前后2600多點(diǎn)到底到現(xiàn)在這次3000點(diǎn)以上,基本上底部已經(jīng)抬高了近500點(diǎn),也就是說已經(jīng)形成了一定的上升趨勢。因?yàn)锳股的投資者結(jié)構(gòu)還是以散戶為主,所以大家的反應(yīng)還比較慢,可能還需要過一段時間有了明顯的賺錢效應(yīng)之后,才會有比較快的上漲。 昨天的熱點(diǎn)無疑是電氣板塊,還有就是強(qiáng)周期的資源、煤炭、鋼鐵等等,漲幅都在1%以上。有色、煤炭上漲主要與消息面有關(guān),對于鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能的力度要加大,相關(guān)上市公司一般是行業(yè)內(nèi)的龍頭,去產(chǎn)能化對他們來說是有利的,只有把一些落后的產(chǎn)能淘汰掉,才能提高行業(yè)的集中度,提高這些上市公司的溢價權(quán),所以去產(chǎn)能的力度加大對于有色、煤炭這些行業(yè)是有利的,當(dāng)然他們反彈的持續(xù)性不是太強(qiáng)。 G20杭州峰會上提到,從2016年開始大力推進(jìn),用五年時間壓減出鋼產(chǎn)能一億到一點(diǎn)五億噸,再用三五年時間再退出煤炭產(chǎn)能五億噸左右,這體現(xiàn)了管理層的一個態(tài)度,這樣對這些板塊也形成了一個支持,可是我依然覺得持續(xù)性不夠。這個行業(yè)本身還是存在諸多問題,除了產(chǎn)能過剩之外,這些行業(yè)往往在上下游溢價方面不具有優(yōu)勢,特別是鋼鐵行業(yè),上游受到鐵礦石三大巨頭的擠壓,而下游的客戶往往是一些大汽車廠等大客戶,所以在溢價能力方面比較弱,即使逐步去產(chǎn)能,企業(yè)的利潤放出來需要一個比較長的時間,要等到經(jīng)濟(jì)周期開始上行的時候,也就是我國經(jīng)濟(jì)又進(jìn)入一個上升周期的時候,這些行業(yè)的利潤才會爆發(fā)出來,所以對這些板塊的投資更多是炒一個預(yù)期,可能反彈的話很難在利潤上實(shí)現(xiàn)兌現(xiàn),但是板塊的輪動會逐漸形成,有色、煤炭起來往往是一波反彈開始的前奏。 針對“金九銀十”的說法,楊德龍認(rèn)為應(yīng)該是會有一波反彈的。反彈的力度可能還是延續(xù)之前的節(jié)奏,可能反彈200點(diǎn)、回調(diào)100點(diǎn),維持“進(jìn)二退一”的節(jié)奏。 責(zé)任編輯:熊敏 |
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