2016年09月08日宏源期貨白糖早評：鄭糖跟隨原糖震蕩搖擺，維持區(qū)間震蕩

要點

1.原糖：原糖市場盤中依然上躥下跳，猴性十足，但依然運行在強勢整理區(qū)間。

2.國內(nèi)現(xiàn)貨：昨日（9月7日），主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下：柳州中間商報價5970元/噸（10）；南寧中間商新糖報價5950元/噸（0）；湛江湛江制糖集團報價5930元/噸（0）； 昆明中間商新糖報價5760-5770元/噸（0）。

3.鄭糖盤面回顧：昨日（9月7日），SR1701合約開盤6210，收漲4點（漲幅0.06%），報收6251，增倉28518手，持倉為724918手。

4. 菲律賓糖業(yè)管理局（Sugar Regulatory Administration)周一表示，在2017年8月31日結束的當前作物年度，菲律賓計劃產(chǎn)糖225萬噸。

5. 截至2016年8月底全國累計銷糖726.88萬噸，累計銷糖率83.53%，同比增0.23%

6. 全國16/17榨季生產(chǎn)或于9月19日拉開序幕。

小結：鄭糖昨晚高開低走，跟隨原糖震蕩搖擺，但比外盤顯弱。技術面1701仍運行在6200-6300的區(qū)間行情。操作上短線在區(qū)間下沿買入，低吸高平，中長線多單依然持有。

2016年09月08日宏源棉花早評：外強內(nèi)弱，14000以下空單減倉

資訊要點：

1. 9月7日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3.01萬噸（國產(chǎn)棉），實際成交2.97萬噸，成交率98.91%，成交平均價格13377元/噸，折3128價格14373元/噸。

2. 7號，紹興地區(qū)染廠復工，部分企業(yè)上班。富陽部分染整廠尚未開工。紹興貿(mào)易商部分也已回到門市部營業(yè)。目前交投還在恢復，部分貿(mào)易商有少量訂單跟進。但總的來說，全棉坯布市場交投不旺，全棉織廠期待G20后行情有所好轉，目前價格弱勢持穩(wěn)，湖北地區(qū)OEC7SxOEC7S 68x38 63" 10.0元/米左右。

3. 廣東進口賽絡紡低支紗價格穩(wěn)，廣東當?shù)刭Q(mào)易商有意繼續(xù)拉升價格，但從江浙過去的貨售價較低，使得價格反彈受阻，巴紗A級品質(zhì)賽絡紡C10S現(xiàn)貨含稅自提價1.90萬元/噸。江浙、山東進口印度噴氣品質(zhì)C32S機織紗價格延續(xù)反彈，現(xiàn)貨含稅自提主流報價2.2萬元/噸，主流成交含稅送到工廠2.18萬元/噸。印紗裝運方面：9月4號裝運量非常少。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格14293（-9）元/噸，328棉價格14058（-5）元/噸，527棉價格13352（-3）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21000(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)19500（0）元/噸；棉花均價14047（-8）元/噸，棉粕均價2874.67(+0)元/噸，棉籽均價2920(0)元/噸，三級棉油均價6150(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                                8B報價13800（0），4128B報價13200（0）；山東3128B報價14100（0），4128B報價13750（-50）；江蘇3128B報價13985（0），4128B報價13610（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：31（+0.2）天；紡企棉紗庫存：24.2（+0.1）天；織廠棉紗庫存：11（+0.5）天；全棉坯布庫存：26.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存10（+0.3）天；純滌紗成品庫存6.2（0.1）天；滌紗廠原料庫存：5.7（-0.2）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存6.5（-0.5）天；人棉紗原料庫存:24（0）天；人棉紗成品庫存：12（0）；人棉布庫存天數(shù)：19.4（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)16.5（0.1），中國坯布庫存指數(shù)為25.1（0）。

4. 純棉紗廠負荷54.7%（0%），滌短負荷72.3%（0%），粘短負荷86%（0%）,人棉紗廠負荷60%（0%）;純滌紗負荷64.4%（0%），全棉坯布廠負荷57.5%（+0.4%），人棉布負荷約50%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于13995，下跌0.89%；1705合約收于13985，上漲0.89%；ICE期棉主力合約收盤69.43美分，上漲0.27%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為630（-246）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-510(50)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差300（-100），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差-350（-10）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約690（-50)，差價繼續(xù)縮小。

小結：

ICE棉花期貨周三上漲至三周來最高水準，受油市和谷物市場價格上漲推動。昨晚鄭棉在短暫上沖后，遇到空頭打壓，外棉的疲軟和整個商品期貨的下跌，帶動了棉花價格逐步下滑，最終失守14000.

昨日國儲棉拍賣價格再次上漲128元，并且成交率攀升至98.91%，可見拍賣非?；鸨Ｔ谛旅捱€沒有批量上市前，棉紡廠主要依賴國儲的拍賣棉，現(xiàn)在對棉花利好的是國內(nèi)地區(qū)棉花報價開始企穩(wěn)，國內(nèi)外棉差價再次回正，并且差價還在擴大；由于外棉最近漲幅加大，昨日內(nèi)外棉差價縮小至630元，國內(nèi)棉花已經(jīng)具備企穩(wěn)的基礎。

從技術上看，美棉繼續(xù)上漲，后期的30日均線將會是重要阻力，突破的概率不大；鄭棉小幅下跌，但預計在10日均線13870附近將遇到支撐，并且MACD即將形成金叉，如能跌到13900附近，可少量買進。

2016年 09月08日豆類油脂期貨早評：美作物生長依然良好

資訊要點：

1.根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新一期的作物生長報告顯示，美豆優(yōu)良率依然保持73%，結莢率97%，與五年均值持平，但高于去年同期的95%，落葉率為12%，與五年均值持平，但低于去年同期的15%。

2. 最新一期美國大豆對中國裝運量可以看到，8月底9月初美豆對中國裝運量達到90萬噸以上，預計10月11月國內(nèi)到港大豆數(shù)量將增加。

3. 荷蘭合作銀行預計8月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加約13%，創(chuàng)出年內(nèi)最高產(chǎn)量，但同比仍然下降約10%。

4. 國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨均價6360（0）元/噸，四級豆油均價6292.63（0）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價3223（23）元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價格至6316.67（16.67）元/噸；大豆進口均價3504（0）元/噸。菜油價格6300（0），菜粕價格2570(0)。

5. 國內(nèi)大豆港口庫存641.28（-13.35）萬噸；豆油商業(yè)庫存120（0）萬噸，港口庫存127.5（6.1）萬噸。棕櫚油港口庫31（2.3）萬噸。油廠豆粕庫存72.85（0）萬噸，油廠菜籽庫存63.05（0）萬噸，油廠菜油庫存13.06（0）萬噸。

盤面視點：

1.美豆昨收975.9，上漲1.98%；美豆粕昨收317，上漲2.38%；美豆油昨收33.13，上漲0.12%；馬棕油收于2599，下跌1.14%。

2. 豆粕1701收于2942，上漲0.93%；菜粕1701合約收于2256，上漲0.58%；豆油1701收于6248，下跌0.67%；棕櫚油1701收于5514，下跌0.65%；菜籽油1701收于6250，下跌0.35%；

3. 豆粕09合約貼水99.03，豆油09合約貼水192.63,棕櫚油09合約貼66.67，菜油合約貼水256.

小結：

美國大豆情況保持良好，但落葉率指標不及去年同期，對今年大豆能否達到預期單產(chǎn)出現(xiàn)擔憂。不過盡管如此，優(yōu)良率等指標依然高于去年同期。

豆粕預計反彈繼續(xù)，但高度預計難以超過2970-3000的區(qū)間。

棕櫚油逐步做出雙頭形態(tài)，夜盤有所回落，繼續(xù)上行壓力增加，昨日輕倉沽空今日可繼續(xù)謹慎持有。