周二上證50ETF現(xiàn)貨全天弱勢振蕩小幅走低，截至收盤微幅下跌0.13%至2.239點，在無大資金流入的情況下仍然是場內(nèi)資金博弈，周四前繼續(xù)窄幅振蕩的概率較大。從波動率來看，主力認購、認沽期權(quán)波動率均變化不大，其中認購期權(quán)波動率微跌，而認沽期權(quán)波動率微漲。由于價格變動不大，當月認購期權(quán)全部小幅下跌，而當月認沽期權(quán)則多數(shù)小漲。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

期權(quán)成交出現(xiàn)大幅縮減，創(chuàng)下近兩周來新低，周二合計僅成交206837手,其中認購期權(quán)成交117254手，認沽期權(quán)成交89583手，當日成交PCR有小幅回升。持倉上來看，期權(quán)總持倉再度大增創(chuàng)下新高，達到796900手，其中認購持倉增加7316手，而認沽期權(quán)持倉增加5773手，結(jié)合成交來看，投資者在現(xiàn)貨調(diào)整時仍然有低吸動作，顯示短期仍然較為看好后市，但在美聯(lián)儲議息靴子落地前料反彈空間有限，其后或開始真正選擇方向。

圖為ETF日成交與價格走勢

從主力合約成交來看，行權(quán)價格為2.25的合約成交最多，顯示短期現(xiàn)貨仍然在2.25附近振蕩概率較大，而從2.2和2.3行權(quán)價格合約成交相近可以看出當前現(xiàn)貨下方支撐和下方壓力所在，短期仍然是振蕩行情。

實際波動率繼續(xù)在歷史底部區(qū)間振蕩，短期料仍然維持弱勢。期權(quán)波動率出現(xiàn)小幅分化，但仍然處于歷史較低水平，短期底部或還有振蕩，總體下行空間不大。

綜上所述，現(xiàn)貨全天弱勢振蕩，周三繼續(xù)保持窄幅振蕩的概率較大。隱含波動率仍然在底部區(qū)間運行，繼續(xù)下行的空間不大，可逐步看多。操作上繼續(xù)在日內(nèi)逐步建立買入波動率策略，等待現(xiàn)貨選擇方向，前期類似策略可繼續(xù)持有。