宏源期貨白糖早評:鄭糖橫盤整理尚需時日 要點(diǎn) 1.原糖:受獲利盤回吐和技術(shù)修正,出現(xiàn)了短線的回落整理,同時關(guān)注今晚美聯(lián)儲會議利率決議。 2.國內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(9月20日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價具體情況如下:柳州中間商報(bào)價6180元/噸(0);南寧中間商新糖報(bào)價6200元/噸(0);湛江湛江制糖集團(tuán)報(bào)價6250元/噸(200); 昆明中間商新糖報(bào)價5980-6000元/噸(-20)。 3.鄭糖盤面回顧:昨日(9月20日),SR1701合約開盤6452,收跌13點(diǎn)(跌幅0.2%),報(bào)收6432,減倉3492手,持倉為768828手。 4. 周日廣西集團(tuán)報(bào)價全面大漲至6200元以上。全國16/17榨季生產(chǎn)正式開始,新疆開榨糖廠同比減少1家 5. 干旱料致印度16/17年度糖產(chǎn)量下滑100-200萬噸。 6. 倫敦10月白糖合約交割量共計(jì)13.825萬噸 小結(jié):一方面6500上下面臨套保盤的拋壓,同時量價倉的關(guān)系也不匹配,不支持鄭糖單邊上漲,而昨日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨普遍下調(diào)30,現(xiàn)貨逐步進(jìn)入淡季,靠現(xiàn)貨推動型上漲也不靠譜,技術(shù)面跳空缺口也讓追漲者有所忌憚。另一方由于原糖的強(qiáng)勢突破,以及大宗商品的回暖,市場也缺乏主動做空的動能,盤面呈現(xiàn)了橫盤狀態(tài)。方向上堅(jiān)持周期性趨勢性上漲不動搖,操作上要把握節(jié)點(diǎn),腳踏實(shí)地,一段一段的做上去。 現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊,滬膠有望延續(xù)反彈 要點(diǎn): 1、 現(xiàn)貨價格:上海市場15年云象國營全乳報(bào)價10850-10900元/噸(+300),青島地區(qū)人民幣復(fù)合膠、混合膠11400-11600元/噸(+200),越南3L小廠靚貨報(bào)價10800-11000元/噸(+100),15年3#煙片13300元/噸(+400)。保稅區(qū),煙片16年入庫報(bào)價1670-1680(+20),泰馬標(biāo)20# 現(xiàn)貨1600(+35),10-12月遠(yuǎn)月船貨1480-1520(+35)。外盤,RSS3#報(bào)1670-1740美元/噸(+10),STR20#報(bào)1490美元/噸(+35)。云南產(chǎn)區(qū)一級膠水收購價在10.2-10.4元/公斤,海膠原料膠水收購價格11.2-11.3元/公斤(+0.2)。泰國原料價格上漲,生膠片51.57,漲0.88,煙膠片53.59,漲0.66;膠水48.50,持平;杯膠42.50,漲1.00。(泰銖/公斤)。 2、 價差結(jié)構(gòu):全乳膠與人民幣復(fù)合膠價差-900元/噸左右。1701與1611價差2125元/噸。 3、 庫存:截止至9月中旬,青島保稅區(qū)橡膠總庫存10.35萬噸,較8月底下降11.5%??値齑鎰?chuàng)下自2012年以來的新低。其中,天然橡膠6.5萬噸,環(huán)比下降14%;復(fù)合膠0.54萬噸,持平;合成膠(含混合膠)3.3萬噸,環(huán)比下降7.8%。 4、輪胎開工率:不論是全鋼胎還是半鋼胎,開工率環(huán)比回升:全鋼胎提高0.8個百分比,半鋼胎提高0.4個百分比;此外,上述兩指標(biāo)均高于去年同期,其中以半鋼胎更為亮眼。 5、重卡銷量:8月國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車輛4.95萬輛,比去年同期的3.42萬輛大幅增長45%。創(chuàng)下了今年以來月度增幅的最高值。8月份是今年以來月度銷量首次超過2014年同期水平。雖然今年2月-7月的市場月銷量都超過了去年同期,但一直沒有達(dá)到2014年的水平。 6、天膠產(chǎn)量:前8個月,生產(chǎn)國協(xié)會天膠總產(chǎn)量下降0.3%至690.5萬噸。其中,中國天膠同比下降9%。根據(jù)國外的研究報(bào)告,繼去年我國天膠產(chǎn)量同比下降了5.5%至79.42萬噸以后,今年國內(nèi)天膠產(chǎn)量預(yù)計(jì)進(jìn)一步下降5.3%至75.21萬噸。 小結(jié): 當(dāng)前市場多頭情緒濃厚,天然橡膠在供應(yīng)端吃緊而需求端表現(xiàn)良好情況下,短期反彈勢頭明顯。9月中旬青島保稅區(qū)橡膠總庫存繼續(xù)下跌至10.35萬噸,較8月底下滑11.5%,創(chuàng)下自2011年9月以來新低。主要原因一是下游工廠直接進(jìn)口量增多,到港報(bào)關(guān)直接入工廠,未進(jìn)保稅區(qū);二是貿(mào)易量有萎縮,保稅區(qū)交易活躍度減弱;三是下游存在剛需,出庫快于入庫。短期來看,橡膠庫存繼續(xù)下降仍將延續(xù)。港上現(xiàn)貨成交價格一路上漲,并且受到近期天氣、船運(yùn)等客觀因素,短時間內(nèi)貨源緊張情況難以緩解,預(yù)計(jì)滬膠短期有望延續(xù)反彈。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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