2016年09月22日宏源棉花早評：國內(nèi)上漲乏力，空單可分批介入

資訊要點：

1. 9月21日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸（國產(chǎn)棉），實際成交3萬噸，成交率100%，成交平均價格13776元/噸，折3128價格14954元/噸。

2. 今日，進口紗內(nèi)盤主流產(chǎn)品報價多持穩(wěn)，廣東市場巴紗A級品質賽絡紡C10S現(xiàn)貨含稅自提價1.93萬元/噸，江浙市場報1.90萬元/噸。江浙、山東進口印度噴氣品質C32S機織紗現(xiàn)貨含稅自提主流報價2.20萬元/噸。江浙進口印尼ARGO牌一般品質C32S針織紗現(xiàn)貨含稅短途送到價2.13萬元/噸。詢盤氣氛好轉，常規(guī)品種穩(wěn)價正常走貨，可漂白氣流紡低支紗有詢盤，環(huán)紡C10S局部有詢盤，C40S和JC40S詢盤相對較多。

3. 人棉坯布方面，局部有一定程度的加大出貨，下游需求整體一般，工廠方面近來北方部分工廠維持略低負荷，南方地區(qū)整體穩(wěn)定，實際重心暫時平穩(wěn)，工廠近來降低庫存，獲得現(xiàn)金流意愿略強，目前市場R30X24 97*88 63"（雙面斜）噴氣在5.8元/米價格。今日輕紡城市場棉布日成交量為227萬米，其中人棉布成交31萬米，占比13.6%。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格14460（+28）元/噸，328棉價格14212（+30）元/噸，527棉價格13588（+52）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21100(+100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)19550（+50）元/噸；棉花均價14207（+29）元/噸，棉粕均價2874.67(+0)元/噸，棉籽均價2920(0)元/噸，三級棉油均價6150(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                                8B報價14100（+80），4128B報價13708（+100）；山東3128B報價14265（+60），4128B報價13855（+0）；江蘇3128B報價14120（+0），4128B報價13700（+0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：32（+0.2）天；紡企棉紗庫存：24.2（-0.2）天；織廠棉紗庫存：12.7（+0）天；全棉坯布庫存：26.1（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存11（+0）天；純滌紗成品庫存5.8（-0.1）天；滌紗廠原料庫存：5.3（+0.1）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存6.5（0）天；人棉紗原料庫存:25（0）天；人棉紗成品庫存：11.5（0）；人棉布庫存天數(shù)：19.3（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)16.3（-0.1），中國坯布庫存指數(shù)為24.9（-0.1）。

4. 純棉紗廠負荷54.5%（+0.1%），滌短負荷79.5%（0%），粘短負荷92%（0%）,人棉紗廠負荷75%（0%）;純滌紗負荷68.8%（0%），全棉坯布廠負荷63.3%（+0.3%），人棉布負荷約63%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于14890，下跌0.03%；1705合約收于14980，下跌0.20%；ICE期棉主力合約收盤71.52美分，上漲1.02%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為528（-300）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-930(-100)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差170（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差-465（-50）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約370（-100)，小幅減少。

小結：

ICE棉花期貨周三急升逾1%，至近六周最高，因擔心降雨可能會損害美國作物。因為降雨已經(jīng)導致美國中西部棉花產(chǎn)區(qū)的作物受損，預計下周將使西德克薩斯地區(qū)的棉花受損。鄭棉在昨晚高開低走，多頭平倉比較活躍，價格一直震蕩走低，即使外棉仍維持在高位，最后收盤持倉減少10368手。

昨日國儲棉拍賣繼續(xù)火爆，掛牌的3萬噸全部成交并且價格上漲了51元，這相比現(xiàn)貨漲幅還算比較少的，外棉的上漲也增加了拍賣的積極性。預計在9月底前，國儲棉拍賣都會比較火爆。

但鄭棉在15000附近明顯遇到阻力，多頭減倉的積極性很大，而現(xiàn)貨持續(xù)上漲難度比較大，下游的棉紗價格難以提價，價格傳導機制受阻。美棉的天氣因素雖然得到市場炒作，但估計實質性影響較小，前期幾次天氣炒作，都以失敗而告終。

從技術上看，美棉連續(xù)兩個陽線，上漲趨勢仍在；鄭棉在15000附近遇到阻力，如果今天跌破14850支撐，空單可介入。

2016年 09月22日豆類油脂期貨早評：豆類油脂看回調(diào)

資訊要點：

1.新加坡奧蘭國際認為今年拉尼娜產(chǎn)量非常低，棕櫚油和谷物產(chǎn)量預計將大幅提高。

2. 路透社對印尼三家協(xié)會，一家國有棕櫚油研究公司和印尼最大種植園之一進行了調(diào)查，結果顯示8月毛棕櫚油產(chǎn)量預計環(huán)比增加1%，達到283.3萬噸，連續(xù)第四個月上漲，而出口數(shù)量可能減少。

3. 國內(nèi)進口大豆壓榨利潤達到自8月以來最高位置，這也進一步刺激了國內(nèi)油廠采購大豆的積極性。

4. 國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨均價6451.67（116）元/噸，四級豆油均價6357.37（57.37）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價3335.15（41）元/噸；棕櫚油現(xiàn)貨價格至6483.33（187）元/噸；大豆進口均價3524（12）元/噸。菜油價格6400（167），菜粕價格2570(0)。

5. 國內(nèi)大豆港口庫存649.6（9.5）萬噸；豆油商業(yè)庫存117（-0.34）萬噸，港口庫存137.4（0.4）萬噸。棕櫚油港口庫29.60（0.5）萬噸。油廠豆粕庫存57.59（-4.6）萬噸，油廠菜籽庫存42.75（-11.25）萬噸，油廠菜油庫存13.5（12.4）萬噸。

盤面視點：

1.美豆昨收975，下跌1.42%；美豆粕昨收308.3，下跌1.34%；美豆油昨收33.69，下跌1.32%；馬棕油收于2675，下跌0.67%。

2. 豆粕1701收于2966，下跌1.03%；菜粕1701合約收于2292，下跌1.04%；豆油1701收于6350，下跌0.09%；棕櫚油1701收于5716，上漲0.07%；菜籽油1701收于6348，下跌0.22%；

3. 豆粕01合約貼水387.33，豆油01合約貼水7.58,棕櫚油01合約貼809，菜油合約貼水52.

小結：

夜盤美豆美豆油走弱，昨日馬盤棕櫚油走弱，今日棕櫚油預計弱勢震蕩，其他油脂品種預計弱勢。

豆粕夜盤回踩均線密集區(qū)2950附近，今日2950附近支撐強硬則可多單介入。

玉米昨日陰線吃掉了4天的漲幅，玉米弱勢不改，需觀察是否會進一步接近1400大關。