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楊德龍:抓住年底反彈中行業(yè)輪動機會

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-11-10 17:14:38 來源:同花順財經(jīng)

在前期報告中,我明確指出年底之前A股有望迎來最好的一波反彈。近期大盤在藍(lán)籌股的帶動之下出現(xiàn)了突破的行情。上證指數(shù)已經(jīng)連續(xù)13個交易日站上年線以上,向上反彈的態(tài)勢已經(jīng)形成。外圍市場的大幅波動并沒有破壞中期走強的趨勢。本周二市場又創(chuàng)了反彈的新高,并且出現(xiàn)一定的放量。因此,我預(yù)計在年底之前市場還會進(jìn)一步創(chuàng)出反彈的新高。


我認(rèn)為這一次大盤的上漲受到幾個因素的推動。第一,國慶節(jié)期間政府出臺了嚴(yán)厲的限購限貸措施,節(jié)后一二線城市的樓市出現(xiàn)了量價齊跌。由于樓市與股市存在很顯著的“蹺蹺板效應(yīng)”,所以樓市的拐點就是股市的起點。一旦預(yù)計到在未來幾個月內(nèi)部分樓市的資金會逐漸的流出進(jìn)入股市,場內(nèi)的投資者就會開始加倉,這就應(yīng)該是推動此輪上漲的第一個動力。第二,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的改善。我們看到最近公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了超預(yù)期,比如10月CPI同比上漲2.1%,PPI同比上漲1.2%。這就表示內(nèi)需正在增強,穩(wěn)增長的政策開始發(fā)酵,并產(chǎn)生了效果。從上個月開始,PPI結(jié)束了45個月的負(fù)增長轉(zhuǎn)正,這就說明經(jīng)濟(jì)的基本面正在改善,經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升。此外,如PMI也連續(xù)三個月站上了榮枯分水嶺50%,這表明未來幾個月的經(jīng)濟(jì)還將保持增長。第三,深港通即將開通,這將有利于提高藍(lán)籌股的估值。像滬港通開通一樣,深港通開通給A股帶來的最大改變并不在于其開通給市場帶來多少增量資金,而是改變了A股的投資理念。在A股市場里,藍(lán)籌股的估值是長期受壓制的,而小盤股、題材股的估值比較高,通過滬港通與深港通引入海外投資者,這是有利于提高市場藍(lán)籌股估值的。這波藍(lán)籌行情的推動其實也受到此消息的刺激。第四,人社部表示養(yǎng)老金可能在年底前入市。這就有利于穩(wěn)定市場的信心,說明政府對于當(dāng)前點位的認(rèn)可。


目前,市場上漲已經(jīng)突破了前期反彈的高點,上漲的態(tài)勢已經(jīng)開始形成。深港通的開通已經(jīng)近在咫尺,主要受益板塊應(yīng)該是深圳主板的藍(lán)籌股。其原因是深圳主板的藍(lán)籌股估值比較低,而小盤股的估值偏高。那么,這就可能會對小盤股的估值形成一定的壓制,而對于深圳主板的藍(lán)籌股形成一個推動,是有利于藍(lán)籌股反彈的。


我在幾個月前就已經(jīng)指出,深港通開通的主要受益板塊首先是一些深圳主板里如白酒、券商、醫(yī)藥領(lǐng)域的股票。從結(jié)果看,這些領(lǐng)域最近的表現(xiàn)的確是比較好的,這驗證了我之前的看法。我認(rèn)為隨著深港通的臨近,以上板塊仍然是存在機會的。


此外,最近漲幅比較大的要數(shù)一帶一路板塊,其中很多個股都屬于軌道交通領(lǐng)域。這個板塊的崛起首先是受益于國家一帶一路戰(zhàn)略,其次是軌道交通的投資可能會持續(xù)的超預(yù)期,這就是對于此板塊最大的利好。預(yù)計在2020年之前,大概會有兩萬億以上的軌道交通投資,這就會對PPP板塊尤其是軌道交通板塊產(chǎn)生持續(xù)的刺激。從最近一波反彈的情況看,軌道交通板塊已經(jīng)出現(xiàn)了一波上漲,預(yù)計后面仍然存在機會,大家可以繼續(xù)的關(guān)注。此外,軌道交通板塊的業(yè)績也超過預(yù)期,多只個股三季報的業(yè)績增長都在兩位數(shù)以上。軌道交通具有很強的業(yè)績支撐,預(yù)計后市投資者還可以繼續(xù)關(guān)注。


對于券商板塊,我認(rèn)為在深港通開通前投資者還是會炒的。券商板塊的機會也相對比較確定,大家可以重點關(guān)注。券商股已經(jīng)盤整了很長一段時間,今年上半年券商股表現(xiàn)差主要是因為去年基數(shù)高,所以業(yè)績同比出現(xiàn)了大幅下降。由于去年下半年券商的基數(shù)比較低,股票成交量小,因此今年下半年券商的業(yè)績同比增長就會比較高,就會有比較好的改善。此外,兩融的規(guī)模已經(jīng)超過9000億,券商在兩融的收益也比較好,因此我認(rèn)為現(xiàn)在就是對券商股布局的時候。


國企改革的相關(guān)板塊最近也出現(xiàn)了一定的表現(xiàn)。這個板塊中幾乎都是一些藍(lán)籌股、中字頭的個股,其本身也都具備一定業(yè)績的增長。國企改革主要有四個方面的機會,其一來自于資產(chǎn)的注入;其二來自于并購重組;其三來自于股權(quán)激勵;最后是混合所有制改革。這四個方面的機會是比較多的。現(xiàn)在廣東的國企改革應(yīng)該是走在全國前列的。大家可以積極關(guān)注國企改革給上市公司帶來的基本面改變,可能會給投資者帶來比較好的機會。


黃金在周三出現(xiàn)了大漲。我認(rèn)為黃金板塊在三季度已經(jīng)調(diào)整得比較充分了,四季度應(yīng)該存在比較好的投資機會,黃金還是值得投資者關(guān)注的。由于特朗普上臺導(dǎo)致全球市場避險情緒上升,黃金價格大漲4%以上,創(chuàng)一個月來新高。重倉黃金股的前海開源金銀珠寶基金當(dāng)日凈值上漲6%以上!其三季報十只重倉股中有六只漲停。該基金也是今年全市場業(yè)績第一的開放式基金,從年初到現(xiàn)在業(yè)績已經(jīng)上漲近30%。這是因為從年初到現(xiàn)在我們是堅定的看好黃金的表現(xiàn),重倉持有黃金股。由于年底之前全球不確定性因素還比較多,市場面臨很多消息面的沖擊,因此黃金仍然存在持續(xù)表現(xiàn)的機會。


關(guān)于虛擬現(xiàn)實(VR),雖然這個板塊在今年上半年出現(xiàn)了一波上漲,但是由于目前VR的業(yè)績并沒有放出,估值也比較高,因此現(xiàn)在估值受到了一定的壓制,提不上來。我認(rèn)為現(xiàn)在市場還是屬于藍(lán)籌的行情,大家應(yīng)該在藍(lán)籌股里找機會。對于小盤股,投資者還是應(yīng)該防止由于估值的壓力可能造成的下跌。


有色煤炭板塊主要是受到期貨市場大漲的影響上漲了。而期貨大漲的原因主要是基本面的改善。今年由于供給側(cè)改革去產(chǎn)能,煤炭價格出現(xiàn)大漲,以焦炭為甚。因此,我們最近看到出現(xiàn)了大宗商品價格的瘋炒,這就會影響到其在二級市場的表現(xiàn)。有色煤炭應(yīng)該是其中反彈比較好的一個品種。當(dāng)然,這種強制的去產(chǎn)能也帶來了很大的問題,一旦煤炭價格上漲過快就會影響到下游用戶,如鋼鐵廠的成本,從而影響到他們的盈利。因此,我認(rèn)為政府應(yīng)該會通過各種方式增加一部分供給,防止價格出現(xiàn)過快的上漲,這樣產(chǎn)能釋放是比較快的。由此可見,煤炭價格上漲的時間不會持續(xù)太長。


軍工板塊已經(jīng)沉寂很久了。由于目前還沒有局勢動蕩等一系列的消息刺激,因此軍工板塊還遲遲沒有表現(xiàn)。但是,我認(rèn)為軍工行業(yè)的表現(xiàn)現(xiàn)在只是時間問題,等到大盤起來之后,軍工股應(yīng)該還是存在投資機會的。


保險股也屬于大金融板塊。在這個板塊中,目前券商股是具有比較好的彈性的。相較之下,保險、銀行類股票的盤子太大,股價很難有大的表現(xiàn)。因此,這并不是業(yè)績的問題,因為保險股的業(yè)績都比較好,但是股價并沒有表現(xiàn),所以我認(rèn)為這與其盤面過大有關(guān)。


白酒板塊在深港通開通前確實已經(jīng)被炒過一波,在深港通開通之后可能會有部分資金獲利了結(jié)出來,但對于打算長期持有的投資者還是存在機會的,特別是二線白酒現(xiàn)在仍然存在反彈的可能性。此外,我認(rèn)為養(yǎng)老金入市也是一個比較好的消息,關(guān)鍵是能夠提振投資者的信心。


關(guān)于具體研究分析,大家可以關(guān)注我的新浪微博前海開源楊德龍,上面已經(jīng)發(fā)布了相關(guān)的報告。周三我提出將明年上證指數(shù)的目標(biāo)點位,提高到4000點!大家可以關(guān)注,這是我第一次明確提出明年的目標(biāo)點位。今年春節(jié)后我提出了千點大反彈,下半年提出市場確立了慢牛行情,現(xiàn)在進(jìn)一步提出明年4000點的目標(biāo)點位,給投資者一個比較好的預(yù)期,指明大方向。有興趣的投資者可以認(rèn)真看我的報告,搜我的微信公眾號楊德龍宏觀策略研究。我認(rèn)為,在年底之前,A股仍然存在比較好的反彈機會,大家應(yīng)該對此充滿信心。


責(zé)任編輯:翁建平

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