恒大今年銷售額已超越萬(wàn)科，成為全球第一房企。據(jù)最新公布數(shù)據(jù)，其今年前10個(gè)月銷售額已達(dá)3167.1億元，同比增長(zhǎng)104.9%，提前超額實(shí)現(xiàn)今年銷售3000億元的目標(biāo)。按目前勢(shì)頭，恒大全年銷售有望突破4000億元！

遠(yuǎn)看恒大，可簡(jiǎn)化為“12345”。1.未來(lái)3年或?qū)?shí)現(xiàn)累計(jì)1000億元的凈利潤(rùn)；2.目前賬面現(xiàn)金余額已超過(guò)2000億元；3.目前全國(guó)累計(jì)銷售已突破3000億元；4.最快今年、最遲明年銷售突破4000億元；5.公司原值近2500億元土地儲(chǔ)備的現(xiàn)值已超過(guò)5000億元。

此前，中國(guó)恒大集團(tuán)公告了恒大重組深深房回歸A股市場(chǎng)的方案。公司承諾2017～2019年的凈利潤(rùn)分別為243億元、308億元、337億元，3年凈利潤(rùn)合計(jì)為888億元。

未來(lái)3年累計(jì)凈利潤(rùn)888億元！這個(gè)數(shù)字似乎難以置信，但從恒大地產(chǎn)的過(guò)往業(yè)績(jī)推算，這個(gè)凈利潤(rùn)數(shù)字卻可能是保守的。從銷售業(yè)績(jī)來(lái)看，恒大地產(chǎn)2014年銷售總額為1315億元，2015年銷售總額為2013億元，上漲53%。2016年極有可能接近甚至超過(guò)4000億元，增長(zhǎng)近100%。未來(lái)3年即使按照10%的增長(zhǎng)率計(jì)算，銷售總額按照4500億元、5000億元、5500億元預(yù)估，3年累計(jì)888億元的凈利潤(rùn)是有可能的。

目前A股房地產(chǎn)業(yè)上市公司的平均市盈率為26.26倍，若按公告承諾的凈利潤(rùn)計(jì)算，恒大地產(chǎn)的總市值可望超過(guò)8800億元。這就意味著恒大地產(chǎn)回歸A股后或?qū)⒊蔀槭准沂兄低黄?萬(wàn)億元的房地產(chǎn)公司。

在回歸A股市場(chǎng)之后，恒大地產(chǎn)有望實(shí)現(xiàn)三大轉(zhuǎn)型：1.從高杠桿經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向多層次證券化融資，大幅度降低恒大地產(chǎn)的銀行負(fù)債率；2.從住宅市場(chǎng)為主導(dǎo)的高成長(zhǎng)轉(zhuǎn)為精細(xì)化的穩(wěn)增長(zhǎng)，資源整合如“細(xì)嗅薔薇”，大幅度消化目前存量估值逾5000億元的土地儲(chǔ)備；3.從超越萬(wàn)科的競(jìng)爭(zhēng)性目標(biāo)轉(zhuǎn)為行業(yè)整合的全局性目標(biāo)，大幅度提高一、二線城市核心區(qū)的市場(chǎng)占有率。

恒大回歸A股市場(chǎng)后，恒大地產(chǎn)以8000億市值實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資15%，結(jié)果將使直接融資率上升，間接融資率下降，公司凈負(fù)債率迅速下降。此外，伴隨著資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的開放和多層次金融交易市場(chǎng)的升級(jí)，人們將會(huì)看到一個(gè)新的恒大模式：恒大金融與恒大地產(chǎn)雙翼齊飛，公司負(fù)債率還將進(jìn)一步下降。這是恒大地產(chǎn)的第一個(gè)轉(zhuǎn)型，有望一年內(nèi)完成。

據(jù)恒大在公告中承諾的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司2017～2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率僅為10%。這一保守承諾說(shuō)明：恒大集團(tuán)已在理性面對(duì)當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⑦x擇“高銷低儲(chǔ)”或“快銷慢儲(chǔ)”的策略，意味著恒大公司已經(jīng)站在龍頭企業(yè)的高度追求“不敗”之完勝，其土地儲(chǔ)備存量也將和其銀行貸款比例一樣，有望在未來(lái)兩三年內(nèi)大幅度下降。這將是恒大的第二個(gè)轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)在兩三年內(nèi)完成。

今年是中國(guó)城市群規(guī)劃正式落地的元年，5月11日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了長(zhǎng)三角城市群發(fā)展規(guī)劃，全國(guó)人大審議通過(guò)的“十三五”規(guī)劃提出了建設(shè)19個(gè)城市群的總體構(gòu)想。恒大地產(chǎn)目前的土地儲(chǔ)備主要集中在一二線城市，大部分位于規(guī)劃中的城市群區(qū)域。在各城市群的規(guī)劃相繼落地的階段，這些區(qū)域的樓市發(fā)生“斷崖式暴跌”的可能性很小。截至2016年6月30日，恒大地產(chǎn)擁有1.67億平方米的土地儲(chǔ)備，原值2516億元，權(quán)威評(píng)估機(jī)構(gòu)世邦魏理仕公司給出的評(píng)估總值為5242億元。由此推算，恒大的土地儲(chǔ)備中還包含著2726億元的“儲(chǔ)備利潤(rùn)”。

利在市場(chǎng)中，錢比人聰明，恒大地產(chǎn)是在正確的時(shí)間選擇了正確的方式回歸A股市場(chǎng)，未來(lái)將證明一切！