2016年11月17日宏源棉花早評： 美棉大幅上漲，國內(nèi)走勢強勁

資訊要點：

1. 印度國內(nèi)價格繼續(xù)拉漲，因為廢除大額紙幣，印度棉花供應(yīng)驟減超過50%，抵達批發(fā)市場的棉花數(shù)量最低已降至6萬包/日，而紙幣廢除之前日均供應(yīng)量一度達到14萬包。

2. 廣東市場進口賽絡(luò)紡低支紗成交重心上移，巴紗A級品質(zhì)賽絡(luò)紡C8S現(xiàn)貨含稅自提主流成交1.91萬元/噸，低價難尋。河北高陽市場進口紗成交重心略有上移，烏紗一般品質(zhì)C21S機織現(xiàn)貨稅前自提主流成交價2.0萬元/噸。江浙進口C32S機織紗價格續(xù)漲，越南可漂白C32S機織現(xiàn)貨含稅自提主流成交2.25萬元/噸，包漂白價在2.30元/噸。

3.  

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16060（+29）元/噸，328棉價格15698（+22）元/噸，527棉價格14728（+19）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21400(+200)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)19900（+250）元/噸；棉花均價15633（+29）元/噸，棉粕均價2750(+2)元/噸，棉籽均價3036(0)元/噸，三級棉油均價6560(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北312                                                8B報價15755（+100），4128B報價15050（0）；山東3128B報價15668（+70），4128B報價15100（+20）；江蘇3128B報價15755（+80），4128B報價15050（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：27（-0.2）天；紡企棉紗庫存：21.4（+0.1）天；織廠棉紗庫存：14.5（-0.1）天；全棉坯布庫存：21.0（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存8.7（+0.2）天；純滌紗成品庫存4.6（+0.25）天；滌紗廠原料庫存：10.7（-0.3）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存9.5（0）天；人棉紗原料庫存:14.5（-0.7）天；人棉紗成品庫存：12（+0）；人棉布庫存天數(shù)：19.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)13.1（+0.1），中國坯布庫存指數(shù)為22（-0.4）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷57.4%（0%），滌短負(fù)荷82.5%（+0%），粘短負(fù)荷96%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷74.5%（0%）;純滌紗負(fù)荷68.8%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷71.3%（+0%），人棉布負(fù)荷約63%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于16060，上漲2.13%；1705合約收于16040，上漲1.81%；ICE期棉主力合約收盤71.75美分，上漲1.27%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為1993（-103）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差50(0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差540（-50），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差20（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約2620（+150)，小幅增加。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周三跳升近2%，為一個多月以來最大單日百分比升幅，因印度供應(yīng)吃緊，且擔(dān)心中國棉花因糟糕的天氣而受損。自從印度政府宣布大額紙幣作廢以來，印度棉花供應(yīng)驟減超過50%。抵達批發(fā)市場的棉花數(shù)量最低已降至6萬包/日，而紙幣廢除令之前日均供應(yīng)一度達到14萬包。

昨晚鄭棉震蕩走高，一度漲幅超過了3%?，F(xiàn)貨價格在最近幾日連續(xù)上漲，說明部分棉紡企業(yè)開始被迫接受高價棉，剛性采購需求釋放，。而外棉的迅速走強，也起了很大外力作用。國內(nèi)期貨從修復(fù)性上漲，到基本面提供上漲基礎(chǔ)，技術(shù)圖形也呈多頭排列，眾多因素疊加后引發(fā)市場買盤不斷。雖然我們看到棉花上漲，持倉量增加不大，但價格因素是最主要的，當(dāng)價格低時少量的買盤就推動價格不斷上漲。

在現(xiàn)在棉紡企業(yè)采購剛需不斷增加下，加上新疆地區(qū)的運輸緊張在12月底前難以消除下，我們認(rèn)為近期棉花上漲還將繼續(xù)，有望挑戰(zhàn)16200之上，技術(shù)面的判斷將為主要依據(jù)。

從技術(shù)上看，美棉收大陽線，后期有望挑戰(zhàn)72美分阻力；鄭棉多頭排列，短期阻力16220，支撐15950。操作上，建議多單設(shè)立止盈點，拋空需要耐心等待機會。