2016年11月28日宏源棉花早評：外棉繼續(xù)下跌，國內逐步企穩(wěn)

資訊要點：

1. 粘膠短纖市場表現(xiàn)大體穩(wěn)定，實際產(chǎn)銷情況相對一般，中端纖維目前15300元/噸價格，高端15500元/噸，人棉紗方面，市場表現(xiàn)相對一般，目前常規(guī)MVSR30S在19600元/噸左右電匯價格。

2. 越南箭桿品質C32S機織紗現(xiàn)貨含稅自提價2.20萬元/噸。昨日進口紗整體氣氛略微走弱。印度方面，普梳環(huán)紡出現(xiàn)小幅下滑，A級C32S成交價格下滑1美分至2.63美元/千克，精梳紗則出現(xiàn)較大幅度下跌，JC32S成交價已跌至2.86美元/千克附近，與本網(wǎng)前期預期方向一致，由于11月底至12月精梳紗到港量還將增加，價格有可能會進一步下跌。越南方面，冷清局面延續(xù)，需等待越南廠家扛不住降價的時候，市場才較大可能出現(xiàn)轉機。巴基斯坦方面，詢盤減少，交投氣氛走淡。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16269（+33）元/噸，328棉價格15962（+26）元/噸，527棉價格14896（+20）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21700(+300)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20100（+200）元/噸；棉花均價15949（+26）元/噸，棉粕均價2940(+21)元/噸，棉籽均價3074(0)元/噸，三級棉油均價6560(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                                8B報價15985（+0），4128B報價15350（+0）；山東3128B報價15958（+100），4128B報價15250（+0）；江蘇3128B報價15955（+0），4128B報價15300（+50）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：27.5（+0.2）天；紡企棉紗庫存：21.2（-0.1）天；織廠棉紗庫存：14.5（0）天；全棉坯布庫存：21.9（+0.1）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存4.6（+0.3）天；純滌紗成品庫存4.2（+0.1）天；滌紗廠原料庫存：22（-0.5）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存8（-1）天；人棉紗原料庫存:16（0）天；人棉紗成品庫存：12（+0）；人棉布庫存天數(shù)：19.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)14.5（-0.4），中國坯布庫存指數(shù)為22.3（0）。

4. 純棉紗廠負荷57.4%（0%），滌短負荷81.8%（+0.5%），粘短負荷90%（0%）,人棉紗廠負荷73.5%（0%）;純滌紗負荷69.2%（0%），全棉坯布廠負荷70.3%（-0.3%），人棉布負荷約61.6%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15740，下跌0.25%；1705合約收于15895，上漲0.06%；ICE期棉主力合約收盤71.23美分，下跌0.60%。

2. 內外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為2027（+26）；國內C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-180(-90)，國內與印度JC32S內外價差425（-35），國內C21S與巴基斯坦內外價差-30（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約3070（+20)，小幅增加。

小結：

ICE棉花期貨期棉周五跌至一周以來最低水平，交投清淡，在昨日美國感恩節(jié)后，今日交易時間縮短。

鄭棉周五晚上高開后迅速反彈，5月成為反彈的主力合約，伴隨著持倉量和成交量小幅增加，價格最高接近16000,但由于外棉下跌，鄭棉收盤漲幅縮窄。

市場對于國儲棉拍賣的消息逐步消化，周五在外棉下跌下國內已經(jīng)開始企穩(wěn)反彈。新疆棉運輸沒有得到完全解除前，也就是在12月10日之前，加上棉紡企業(yè)的采購周期，市場很難再有利空消息來壓制價格。期貨價格下跌至15400之下的概率很小。

從技術上看，美棉連續(xù)5個交易日下跌，但價格仍站在60日均線之上，仍屬于多頭市場；鄭棉處于短期和中期均線之間，整理的概率較大。操作上觀望為主，如果5月合約跌至15500，則中線多單可積極建倉。