昨日A股市場小幅高開，受益于OPEC減產(chǎn)達成消息，指數(shù)振蕩走高，尾盤報收于3273.31，上漲0.72%，兩市成交量小幅降至5595.3億元，減少39.7億元。盤面看，電信、能源設備、家用電器、石油天然氣等概念板塊漲幅靠前，而移動支付、美麗中國、PPP指數(shù)等概念板塊則跌幅靠前。期指方面，IH1612合約沖高回落，日漲幅0.54%，報收于2434.2點，期指升水2.89點，弱于IF與IC合約。標的物方面，上證50ETF小幅高開，振蕩整理，尾盤報收于2.433，漲幅0.58%，成交量縮至345.81萬手。

期權市場成交縮量。全日累計成交658755張期權合約，較上一交易日減少194446張。其中，認購期權成交512125張，較上一交易日下降23.08%，認沽期權成交264847張，較上一交易日下降22.35%。日成交量PCR今日小幅增至0.672，上一交易日為0.630，市場情緒較為冷靜。持倉方面，上證50ETF期權總持倉量小幅增至1386002張，增加33532張，且認沽期權持倉量持續(xù)大于認購期權持倉量，倉差有所收斂。值得注意，50ETF除息后新掛標準期權合約的成交量已經(jīng)穩(wěn)步超過原有期權合約，流動性得到改善。

期權價格波動較小，因標的資產(chǎn)價格上漲，認購期權價格全線上漲，而絕大部分認沽期權價格收跌。12月平值認購合約“50ETF購12月2.45”收盤報0.0326，上漲8.67%；12月平值認沽合約“50ETF沽12月2.45”收盤報0.0465，下跌17.11%。

波動率方面，標的資產(chǎn)歷史波動率低位徘徊，30日歷史波動率僅為10.09%，期權隱含波動率相對歷史波動率偏高，認沽期權隱含波動率與認購期權隱含波動率差異縮小。平值期權方面，50ETF購12月2.45期權的隱含波動率為14.37%，50ETF沽12月2.45期權的隱含波動率為14.84%。

綜合來看，雖然上證綜指再度收漲，但資金追漲熱情并不高，投資者情緒偏理性，市場波動率短期難以上行，行情整固需求下期權策略仍以防范風險為宜，激進投資者短期嘗試輕倉買入認沽期權策略，對沖可能的指數(shù)下行風險。