股指：股指震蕩整固行情還將延續(xù)

1、股指期貨行情

12月7日，三大期指平盤開市，IF、IH先跌后漲，最終平盤守包，IC早盤震蕩，臨近午盤開始拉升，最終錄得中小漲幅。主力IF1612合約收3459.40 ，上漲0.40 點(diǎn)（0.01%），成交量為9833手，持倉量為26297手；主力IH1612合約2370.60 ，下跌0.60 點(diǎn)（0.03%），成交量為3629手，持倉量為15911手；主力IC1612合約收6488.60 ，上漲45.60 點(diǎn)（0.71%），成交量7362手，持倉19153手。IF總成交量為13404手，總成持倉量為39536手，成交持倉比為0.34 ；IH總成交量為4953手，總成持倉量為24078手，成交持倉比為0.00 ；IC總成交量為10234手，總成持倉量為33084手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-16.35，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.47 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-6.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.27 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-69.4，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-1.07 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1612合約前二十大多頭減倉1733手，前二十大空頭減倉1570手，新增多單與新增空單之差為-163手；IH1612合約前二十大多頭手減倉669，前二十大空頭手減倉583，新增多單與新增空單之差為-86手；IC1612合約前二十大多頭減倉1438手，前二十大空頭減倉1308手，新增多單與新增空單之差為-130手。

結(jié)論及投資建議

歐美股市出現(xiàn)較大程度反彈，對股指影響利好；三大期指平盤開市，IF、IH先跌后漲，最終平盤守包，IC早盤震蕩，臨近午盤開始拉升，最終錄得中小漲幅，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，主力多頭減倉明顯；周三由于商品市場的再次暴動，周期股再次拉漲，煤飛色舞助攻股指收復(fù)3200，但昨夜黑色商品盤中回調(diào)，有色出現(xiàn)一定幅度下跌，商品價(jià)格上漲帶來的企業(yè)盈利改善預(yù)期再次拉動股指向上的邏輯較為勉強(qiáng)，市場對于經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期逐漸恢復(fù)理性，進(jìn)入確認(rèn)期，但短期仍難以證偽，股指下跌空間有限；昨日shibor利率漲跌互現(xiàn)，回購利率小幅上升，央行縮短放長通過結(jié)構(gòu)性工具維持流動性緊平衡的狀態(tài)，險(xiǎn)資舉牌這一不正當(dāng)投機(jī)手段已經(jīng)壽終正寢，股市在進(jìn)入12月份后解禁規(guī)模以及IPO規(guī)模有所放量，機(jī)構(gòu)處于留存收益的目的減倉，資金面較之前期邊際收緊，市場整固還可能延續(xù)。IH/IC比值仍在較高位置，輕倉反向套利可繼續(xù)持有。