2016年12月8日宏源棉花早評(píng)：國(guó)內(nèi)壓力逐步凸顯，后期尋找拋空機(jī)會(huì)

資訊要點(diǎn)：

1. 粘膠短纖市場(chǎng)繼續(xù)漲跌互現(xiàn)，從區(qū)域上看近期呈現(xiàn)明顯的北強(qiáng)南弱格局，北方市場(chǎng)下游已經(jīng)普遍積極儲(chǔ)備12月份的貨源，但南方市場(chǎng)目前出手還相對(duì)較少。一些企業(yè)南北方銷(xiāo)售價(jià)格也出現(xiàn)分化，高端纖維北方市場(chǎng)價(jià)格上升至15200元/噸以上，但在華南一帶仍有15000元/噸左右的價(jià)格。中檔纖維間分化也非常明顯，各廠預(yù)售情況差異較大，價(jià)格目前主流還以不高于15100元/度你的大單為主。

2. 進(jìn)口環(huán)紡機(jī)織紗價(jià)格略降，印度噴氣品質(zhì)C32S機(jī)織紗現(xiàn)貨含稅送到主流成交2.28萬(wàn)元/噸，走貨速度快于預(yù)期，目前看，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格看得不是太弱，不太有一直等跌到位再入手的想法，還是維持剛需流量為主。筆者認(rèn)為12月份價(jià)格還有繼續(xù)小跌的空間，但著實(shí)空間不太大，當(dāng)然在這個(gè)階段想要漲難度更大的一些，弱勢(shì)小跌為主。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：

1. 中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù):全國(guó)229棉花價(jià)格16258（-19）元/噸，328棉價(jià)格15909（-34）元/噸，527棉價(jià)格14896（-3）元/噸；137長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)21700(+0)元/噸，236長(zhǎng)絨棉價(jià)格指數(shù)20100（0）元/噸；棉花均價(jià)15916（-34）元/噸，棉粕均價(jià)2991(-2)元/噸，棉籽均價(jià)3064(-10)元/噸，三級(jí)棉油均價(jià)6770(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別棉花報(bào)價(jià)：河北3128B報(bào)價(jià)15972（-28），4128B報(bào)價(jià)15325（0）；山東3128B報(bào)價(jià)15850（-50），4128B報(bào)價(jià)15255（-40）；江蘇3128B報(bào)價(jià)15900（-80），4128B報(bào)價(jià)15268（-32）。

3. 庫(kù)存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫(kù)存：27.9（0）天；紡企棉紗庫(kù)存：21.7（+0.1）天；織廠棉紗庫(kù)存：13.3（-0.2）天；全棉坯布庫(kù)存：22.7（+0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫(kù)存2.4（+0.2）天；純滌紗成品庫(kù)存5.4（0）天；滌紗廠原料庫(kù)存：22.4（-0.6）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫(kù)存8（0）天；人棉紗原料庫(kù)存:16（0）天；人棉紗成品庫(kù)存：12（+0）；人棉布庫(kù)存天數(shù)：19（0）；

d) 中國(guó)紗線庫(kù)存指數(shù)15.2（0），中國(guó)坯布庫(kù)存指數(shù)為22.3（0）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷56.1%（-0.2%），滌短負(fù)荷83.7%（+1.7%），粘短負(fù)荷92%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷73.5%（0%）;純滌紗負(fù)荷69%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷68.4%（-0.2%），人棉布負(fù)荷約61.6%（0%）.

盤(pán)面分析：

1. 棉花主力合約收于15860，上漲0.25%；1701合約收于15645，下跌0.16%；ICE期棉主力合約收盤(pán)71.39美分，上漲0.54%。

2. 內(nèi)外價(jià)差：

3128B級(jí)棉花指數(shù)與M級(jí)進(jìn)口棉花均價(jià)差為1811（-68）；國(guó)內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價(jià)差-220(+50)，國(guó)內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價(jià)差280（0），國(guó)內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價(jià)差-20（+100）。

3. 品種價(jià)差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價(jià)差約3080（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周三小幅收低，受累于印度棉花需求下降，但在觸及30日均線附近受到支撐回升，縮小跌幅。

鄭棉由于缺乏外棉上漲帶動(dòng)，昨晚在觸及15950阻力，隨后震蕩走低，在15800附近勉強(qiáng)遇到支撐。如果外棉不上漲，那么國(guó)內(nèi)的壓力會(huì)越來(lái)越大，從現(xiàn)在至1月中旬，市場(chǎng)還有需求，但隨著進(jìn)入春節(jié)前期后需求清淡，3月6日國(guó)儲(chǔ)棉開(kāi)始拍賣(mài)，市場(chǎng)供給量會(huì)大增，因此如果在這段時(shí)期，棉價(jià)不能上升，那么后期回落的概率較大。從這幾天明顯看到，棉價(jià)難以上漲到16000之上，可見(jiàn)壓力非常大。因此在美棉不突破73美分，鄭棉在16000之上就可以找機(jī)會(huì)少量拋空。

從技術(shù)上看，美棉在30日均線遇到支撐，但走勢(shì)仍屬于整理形態(tài)；鄭棉1705合約出于窄幅波動(dòng)區(qū)，面臨方向突破，建議以觀望為主。