2017年1月17日宏源棉花早評：外棉休市，鄭棉圍繞15000窄幅整理

資訊要點：

1. 對80家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查，截至1月13日，全國加工率[為96.6%，同比上漲3.5個百分點，較過去四年均值加快2.0個百分點，其中新疆加工率為99.3%；全國銷售率為57.7%，同比上漲12.9個百分點，較過去四年均值減緩8.6個百分點，其中新疆銷售率為57.5%。

2. 越南和巴基斯坦方面暫時持穩(wěn)為主，成交情況延續(xù)。粘膠短纖和人棉紗目前價格穩(wěn)定，報盤維持略高水平，下游仍舊存在一定的補貨，整體抓緊發(fā)貨為主，紗廠年后仍舊有一定的補貨預(yù)期，主流纖維目前16700-17000元/噸價格，人棉紗產(chǎn)品市場穩(wěn)定，紗廠今年放假略遲，常規(guī)R40S針織紗在22800-23000元/噸價格。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16121（-7）元/噸，328棉價格15781（-8）元/噸，527棉價格14846（-10）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21450(-100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20000（-100）元/噸；棉花均價15794（+8）元/噸，棉粕均價2966(0)元/噸，棉籽均價3040(0)元/噸，三級棉油均價6770(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                                8B報價15838（0），4128B報價15285（0）；山東3128B報價15665（0），4128B報價15205（0）；江蘇3128B報價15875（0），4128B報價15265（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：30.5（0）天；紡企棉紗庫存：19（-0.6）天；織廠棉紗庫存：13.5（+1）天；全棉坯布庫存：24.3（0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存6（0）天；純滌紗成品庫存6.4（0）天；滌紗廠原料庫存：23（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存6.5（0）天；人棉紗原料庫存:24（+1）天；人棉紗成品庫存：10.8（-0.2）；人棉布庫存天數(shù)：18.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.3（0），中國坯布庫存指數(shù)為22.8（0）。

4. 純棉紗廠負荷54.8%（0%），滌短負荷84.2%（+0.4%），粘短負荷87%（0%）,人棉紗廠負荷73.5%（0%）;純滌紗負荷69%（0%），全棉坯布廠負荷62.6%（-0.9%），人棉布負荷約61.6%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15100，下跌 0.23%；1709合約收于15405，下跌0.16%；ICE期棉主力合約收盤72.21美分，下跌0.08%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為1183（-3）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-200(-20)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差620（+20），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差570（+15）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨昨晚因馬丁路德紀念日休市。

昨晚鄭棉在沒有ICE夜盤參考下，窄幅整理。雖然開盤后急促上沖，但市場人氣弱，并且15200附近壓力較大，空頭在10點半后打壓，價格逐步回落，收盤仍維持在15000之上。

從最近國內(nèi)現(xiàn)貨來看，基本每天漲跌均在10元/噸左右，說明已經(jīng)很清淡，市場漲跌均比較難。雖然外棉圖形看起來下跌較多，但幅度并不是很大，國內(nèi)下游棉紗廠在霧霾后逐漸復(fù)工，對棉花需求有一定拉動作用。但現(xiàn)在最大的利空因素就是國內(nèi)皮棉加工基本完成，新疆棉有大約210萬噸左右需要出疆到內(nèi)地來消化，在3月份之前現(xiàn)貨供給是非常充足，所以現(xiàn)貨價格難以再上漲，如果外盤下跌，國內(nèi)可能跌幅更大一些。因此當鄭棉如果再上沖到15400時，可少量拋空。