春節(jié)長(zhǎng)假已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)逐步恢復(fù)正常。假日期間特朗普的消息源源不斷，特朗普上任僅兩周便簽署了22項(xiàng)總統(tǒng)令，如我們預(yù)期那樣，從相對(duì)難度較小的退出TPP和移民政策開(kāi)始，但特朗普的移民政策遇到阻力，周六美國(guó)上訴法院駁回了司法部移民禁令上訴，特朗普還將有哪些動(dòng)作我們拭目以待。國(guó)內(nèi)方面，上周五央行上調(diào)逆回購(gòu)和SLF利率，開(kāi)啟加息周期，2017年貨幣政策將進(jìn)一步收緊，金融市場(chǎng)流動(dòng)性將維持偏緊狀態(tài)。加息導(dǎo)致上周五開(kāi)盤，期貨市場(chǎng)全線跳水。周末公布了中央1號(hào)文件，文件要求深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，農(nóng)業(yè)一直是中央關(guān)心的重中之重，農(nóng)產(chǎn)品板塊加以關(guān)注。雖然春節(jié)長(zhǎng)假已經(jīng)過(guò)去，但現(xiàn)貨市場(chǎng)仍沒(méi)有完全結(jié)束假期狀態(tài)，十五之后市場(chǎng)將步入正軌。  

分品種來(lái)看

【銅】 銅上周五高開(kāi)低走，夜盤繼續(xù)回落。倫敦金屬交易所(LME)期銅上周五跌至近兩周最低水平，此前全球最大銅礦場(chǎng)的工人重新開(kāi)始了薪資談判，且中國(guó)央行上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)以及常備借貸便利（SLF）各期限利率。貨幣政策的收緊對(duì)銅價(jià)有一定利空影響，短期考驗(yàn)60日均線支撐。

【橡膠】 橡膠上周五開(kāi)盤跳水，夜盤震蕩整理。美國(guó)原油期貨上周五收高，因投資者預(yù)期主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)將持續(xù)降低全球過(guò)剩的供應(yīng)。2016年天然橡膠價(jià)格大幅上漲，年初價(jià)格為9760元/噸，年末價(jià)格為16380元/噸，全年漲幅為67.83%。棄割洪水導(dǎo)致供給減少，同時(shí)政策支撐下游需求旺盛，多重利多疊加引發(fā)去年大漲。今年“瘋?！彪y以持續(xù)，需求較好的情況下，維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

【黃金】 黃金上周五震蕩上行，夜盤繼續(xù)走高。COMEX期金周五扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)收盤變動(dòng)不大，因美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在下個(gè)月升息。美國(guó)勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口季調(diào)后增加22.7萬(wàn)人，為四個(gè)月來(lái)最大增幅，但平均時(shí)薪僅微升3美分或0.1%，遜于預(yù)期。失業(yè)率則從上個(gè)月的4.7%上升至4.8%。短期貴金屬震蕩偏強(qiáng)。

【黑色】 螺紋上周五大幅跳水，夜盤小幅跟跌。春節(jié)長(zhǎng)假過(guò)后，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼市尚未完全開(kāi)啟，相當(dāng)一部分商家還沒(méi)有回到市場(chǎng)內(nèi)，即使有商家報(bào)價(jià)，也顯得“有價(jià)無(wú)市”。而房地產(chǎn)方面，春節(jié)期間，全國(guó)樓市都顯得較為冷清，隨著樓市調(diào)控政策持續(xù)收緊，觀望情緒增加，貨幣政策收緊，短期螺紋震蕩偏弱。

【豆粕】 豆粕上周五震蕩，夜盤小幅走高。芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收跌，交易商稱，因預(yù)計(jì)南美作物將豐收。因巴西、阿根廷地區(qū)大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，巴西大豆裝船倍增。巴西豆此后出口量逐步取代美國(guó)，后期巴西豆的出口變量和阿根廷收割天氣是焦點(diǎn)。雖然政策支撐，但在豐產(chǎn)壓力下，短期豆粕反彈高度有限。