2017年2月10日宏源棉花早評：報告符合預期，預計震蕩行情為主

資訊要點：

1. 巴西國內(nèi)近期價格堅挺，主要因為市場貨源偏少，供給較緊，上年度因為產(chǎn)量較低的原因，導致本年度的多數(shù)貨源提前銷售，反而造成了當前比較尷尬的局面，在一月份巴西國內(nèi)棉價到達了自2011年5月2日以來的最高價，不過進入二月份價格震蕩為主，當前巴西國內(nèi)棉花指數(shù)維持在87.74美分/磅附近，依然高于Cotlook指數(shù)價格。

2. 隨著原料價格的上漲，本周棉紗價格上漲，漲價后價格緩慢跟進；下游坯布方面價格也有1-3毛/米的漲價，實際成交也是緩慢跟進，據(jù)悉織廠目前接單情況尚可。現(xiàn)高配C32S帶票到貨價格23500-24000元/噸主流，部分大廠價格已在24500元/噸以上；C40S高配到貨主流價格24500-25000元/噸。氣流紡棉紗相對漲幅較小，現(xiàn)OEC21S噴氣品質(zhì)主流到貨17500元/噸左右。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16407（0）元/噸，328棉價格15999（0）元/噸，527棉價格15018（0）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21350(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20000（0）元/噸；棉花均價16013（0）元/噸，棉粕均價2917(0)元/噸，棉籽均價3014(0)元/噸，三級棉油均價6770(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                                8B報價16178（0），4128B報價15525（0）；山東3128B報價15955（0），4128B報價15505（0）；江蘇3128B報價16025（0），4128B報價15565（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：30.5（0）天；紡企棉紗庫存：18.9（+0.2）天；織廠棉紗庫存：18（+0.2）天；全棉坯布庫存：24.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存4.9（+0.2）天；純滌紗成品庫存7.5（0）天；滌紗廠原料庫存：14（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存6（0）天；人棉紗原料庫存:24（0）天；人棉紗成品庫存：9.6（-0.4）；人棉布庫存天數(shù)：18（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)14.3（+0.1），中國坯布庫存指數(shù)為22.8（0）。

4. 純棉紗廠負荷40%（0%），滌短負荷80%（-2.6%），粘短負荷86%（0%）,人棉紗廠負荷55%（-10%）;純滌紗負荷45.5%（-7.5%），全棉坯布廠負荷41%（-7%），人棉布負荷約45%（-20%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15880，下跌 0.13%；1709合約收于16225，下跌0.09%；ICE期棉主力合約收盤75.69美分，上漲0.58%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為1161（-74）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-600(+20)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差250（+30），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差470（+20）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周四在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報告顯示產(chǎn)量和庫存預估符合預期后縮減升幅?！?/p>

昨晚鄭棉在報告公布之前，保持小幅整理，CF1705合約在15800之上遇到支撐，當晚成交和持倉均變化不大。而昨晚ICE棉最終收高，預計今日將挑戰(zhàn)16000阻力。

最近國內(nèi)內(nèi)地棉花上調(diào)價格，人為炒作的因素較多，外棉上漲后本來內(nèi)地不多的棉花資源被惜售。但在目前情況下，棉紗價格再上調(diào)的難度增加，棉紡企業(yè)采購積極性減弱，庫存充足的企業(yè)等待3月份拍買棉花。2月份報告不冷不熱，預計繼續(xù)上漲的難度將增加。

從技術(shù)上看，ICE棉花站在5日均線之上，但MACD指標開始高位交叉，短期上漲動力減弱；鄭棉始難以跌破15800附近的支撐，短期的上漲趨勢仍存在。操作上，如果不能突破16000，則多單減倉。