股指：監(jiān)管層力求“風平浪靜”，兩會前股指震蕩偏強

1、股指期貨行情

2月24日，三大期指平盤開市，IF、IH先跌后漲，最終漲跌變化不大，IC午前震蕩為主，尾盤拉升，錄得小漲。主力IF1703合約收3453.00 ，上漲5.20 點（0.15%），成交量為12742手，持倉量為37553手；主力IH1703合約2382.20 ，上漲3.60 點（0.15%），成交量為5289手，持倉量為25022手；主力IC1703合約收6410.60 ，上漲32.00 點（0.50%），成交量8443手，持倉24494手。IF總成交量為14335手，總成持倉量為45969手，成交持倉比為0.31 ；IH總成交量為6566手，總成持倉量為32158手，成交持倉比為0.20 ；IC總成交量為10045手，總成持倉量為34991手，成交持倉比為0.29 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現負價差小幅縮窄。IF當月合約與滬深300指數的期現價差為-20.85，價差與現貨價格比-0.60 %；IH主力與上證50指數的期現價差為-7.7，價差與現貨價格比為-0.32 %； IC主力與中證500指數的期現價差為-65.6，價差與現貨價格比為-1.02 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現為凈空。具體看，IF1703合約前二十大多頭增倉25手，前二十大空頭增倉66手，新增多單與新增空單之差為-41手；IH1703合約前二十大多頭手增倉37，前二十大空頭手增倉117，新增多單與新增空單之差為-80手；IC1703合約前二十大多頭減倉294手，前二十大空頭減倉98手，新增多單與新增空單之差為-196手。

結論及投資建議

周五三大期指平盤開市，IF、IH先跌后漲，最終漲跌變化不大，IC午前震蕩為主，尾盤拉升，錄得小漲，期現負價差小幅縮窄，主力空頭增倉明顯；現貨主要指數震蕩為主，成交量小幅萎縮，創(chuàng)業(yè)板漲幅略大；外盤指數漲跌不一，整體變化不大，對A股影響有限；周末消息面較多，首先證監(jiān)會主席劉士余攜三副主席亮相國新辦發(fā)布會，發(fā)言重點圍繞IPO、監(jiān)管、改革，IPO方面依然加速推進，2-3年以內解決堰塞湖，基本上接近注冊制下的發(fā)行速度，對中小創(chuàng)板塊的估值壓力較大，次新股風險較大，前期套利策略繼續(xù)持有；監(jiān)管方面針對野蠻人、大鱷進行規(guī)范，聯(lián)系保監(jiān)會對于寶能系、恒大系的懲罰，險資舉牌概念將成為過去式；養(yǎng)老金入市已經全面啟動，資金到賬組合已開始投資，該利好市場基本price in，影響較?。徽w基本面情況變化不大，宏觀數據空窗期，劉主席老生常談加快IPO，但上周五只核發(fā)10家IPO企業(yè)，股票供給壓力不大，商品出現較大程度回調后，夜盤小幅上漲，相關板塊趨穩(wěn)，此外，兩會臨近“維穩(wěn)”預期依然存在，股指最近大概率震蕩偏強。