【金融】

期指：昨天A股單邊下跌，上證下跌了0.76%，成交略降。外圍市場(chǎng)方面，歐美股市以上漲為主，美股再創(chuàng)新高。由于近期監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，價(jià)值股表現(xiàn)較強(qiáng)，高ROA等盈利能力強(qiáng)的個(gè)股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。由于監(jiān)管加強(qiáng)，股市短期內(nèi)受到?jīng)_擊，指數(shù)表現(xiàn)較弱。兩會(huì)下周就將召開(kāi)，本次兩會(huì)預(yù)計(jì)會(huì)偏暖，指數(shù)向下空間不大，建議期指仍然保持逢低做多的思路。

國(guó)債：央行進(jìn)行逆回購(gòu)操作，7天、14天和28天期交易規(guī)模均為100億元，當(dāng)天有1000億元逆回購(gòu)到期，單日凈回籠700億元。受公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)凈回籠、流動(dòng)性轉(zhuǎn)緊影響，現(xiàn)券市場(chǎng)樂(lè)觀情緒加速消退，行情呈現(xiàn)弱調(diào)整狀態(tài)。全天來(lái)看，國(guó)債收益率曲線整體上行2 ~ 3.5bp，曲線明顯增陡。國(guó)債期貨高開(kāi)低走，早盤(pán)溫和上漲，午后卻全線跳水，跌幅持續(xù)走擴(kuò)，10年期合約T1706下跌0.39%。當(dāng)前來(lái)看，短線利多支撐逐步減弱，市場(chǎng)情緒不穩(wěn)定性有所增大，市場(chǎng)進(jìn)一步向上空間有限。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 27日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗66.65萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1130萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存430萬(wàn)噸，環(huán)比降。錨地60，環(huán)比增，預(yù)到12，環(huán)比降。27日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)606.5元/噸，ZC705收盤(pán)573元/噸。因近期停工環(huán)保預(yù)期較強(qiáng)，煤炭供應(yīng)再度收緊，產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格也在上調(diào)，港口下水煤價(jià)格更是持續(xù)上漲，港口煤炭日均調(diào)出量大于調(diào)入量，港口存煤持續(xù)降低，市場(chǎng)小幅回暖。短期來(lái)看，工業(yè)用電需求依然較旺，加之有消息稱(chēng)供暖季結(jié)束后煤礦將恢復(fù)276個(gè)工作日，市場(chǎng)情緒受此提振，未來(lái)震蕩偏強(qiáng)的概率依然較大，建議前期多單繼續(xù)持有。

焦煤焦炭：27日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)155.75元/噸，換算成人民幣約1315元/噸。jm1705合約為1266元/噸。期貨貼水49元/噸。27日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為1865元/噸，j1705合約為1738元/噸。期貨貼水127元/噸。焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)，成交一般，近期武安地區(qū)焦鋼企業(yè)大規(guī)模限產(chǎn)，當(dāng)?shù)匦枨蠡蚴苡绊?；煉焦煤市?chǎng)，煤礦方面煤礦銷(xiāo)售狀況不佳，庫(kù)存略有上升，地方礦煉焦煤價(jià)格有所下調(diào)。部分焦企目前處于虧損狀態(tài)，采購(gòu)多持觀望態(tài)度。綜合考慮，預(yù)計(jì)短期煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。近期受環(huán)保影響，部分焦企限產(chǎn)，供應(yīng)端量減少，焦炭供需失衡有一定緩解。預(yù)計(jì)jm1705合約價(jià)格在1180~1330范圍內(nèi)震蕩為主，j1705合約在1580~1800范圍內(nèi)震蕩為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格整體平穩(wěn)2.1元/斤左右，產(chǎn)區(qū)貨源供給充足，養(yǎng)殖戶(hù)惜售，銷(xiāo)區(qū)走貨一般。雞蛋期貨1705合約平開(kāi)震蕩偏弱，技術(shù)面多空雙方在3300點(diǎn)附近爭(zhēng)奪激烈，多空資金不斷加倉(cāng)，目前已持倉(cāng)已升至歷史高點(diǎn)，期價(jià)雖受基本面利空壓制，但多頭資金過(guò)度預(yù)期禽流感疫情提振盤(pán)面比較抗跌，鑒于期價(jià)升水高達(dá)1200，時(shí)間空間所剩不多，利于做回歸交易，操作上建議繼續(xù)持有空單。

豆粕：美豆出口數(shù)據(jù)回落和基金賣(mài)出增多，美豆期價(jià)承壓回落。周口益海嘉里豆粕43%現(xiàn)貨價(jià)格3150元/噸，漲20元/噸。連盤(pán)M1705高開(kāi)低走，期價(jià)考驗(yàn)2848支撐，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨方面企穩(wěn)回升，后期如果現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)回升，料將會(huì)對(duì)期貨盤(pán)面形成一定支撐，操作上建議前期空單繼續(xù)減持，已有多單設(shè)好止損持有。M1705合約支撐位2848.

油脂：國(guó)際原油期價(jià)高位震蕩依舊，美豆出口數(shù)據(jù)疲弱和基金賣(mài)出增多，美豆期價(jià)再度收跌，拖累美豆油期價(jià)走弱；出口數(shù)據(jù)疲弱和增產(chǎn)預(yù)期增加，馬棕櫚油期價(jià)大幅收跌。連盤(pán)高開(kāi)低走，棕櫚油繼續(xù)下跌，拖累豆油走弱，外盤(pán)整體仍在偏空狀態(tài)，內(nèi)盤(pán)跟隨走弱，操作上建議前期空單繼續(xù)逢低減持，新單暫且觀望。Y1705合約支撐位6518；P1705合約支撐位5730.

棉花：ICE棉花收低，美元走強(qiáng)利空商品。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15963元/噸，跌9。下游棉紗價(jià)格穩(wěn)步上行，但對(duì)上游支撐的傳導(dǎo)效應(yīng)還需觀察。鄭棉夜盤(pán)小幅盤(pán)升，期價(jià)呈現(xiàn)縮量調(diào)整態(tài)勢(shì)，短期期價(jià)的振蕩趨勢(shì)不改，操作上試探性短空介入，嚴(yán)格止損。

白糖：ICE原糖繼續(xù)大跌，市場(chǎng)空頭人氣濃重，但短期跌幅較大，存在反彈要求。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6660元/噸，跌20。廣西已有12家糖廠收榨。鄭糖夜盤(pán)小幅下跌，短期期價(jià)呈現(xiàn)振蕩偏弱態(tài)勢(shì)，操作上繼續(xù)保持短空思路，中線空單背靠6800持有。