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黑色上行通道穩(wěn)固:宏源期貨3月16早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2017-03-16 08:47:56 來源:宏源期貨

宏源期貨早評:利多密集,黑色上行通道穩(wěn)固


宏觀指引


FOMC委員投票決定將基準(zhǔn)利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至0.75%到1%。美聯(lián)儲決議聲明表示,2018年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值為2.1%,去年12月預(yù)期中值為2.1%;近期經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險大體均衡;2019年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期中值為3.0%,去年12月預(yù)期中值為2.9%;長期聯(lián)邦基金利率預(yù)期為3%,去年12月預(yù)期為3%;預(yù)計2019年加息步伐將略微加快,2018年和長期利率預(yù)期維持不變。


現(xiàn)貨報價


上海HRB400(20mm)螺紋鋼價格報3790元/噸,較上一交易日上漲40元/噸;唐山鋼坯價格為3300元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報723元/噸,唐山國產(chǎn)礦報855元/噸,普式報價91.00美元/噸。唐山二級冶金焦報1750元/噸,天津港準(zhǔn)一級冶金焦報1815元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報1510元/噸,澳產(chǎn)主焦煤報1440元/噸。


夜盤報價


螺紋鋼夜盤1705收于3653元/噸,漲幅0.66%,總成交量為965452手。鐵礦石夜盤1705收于726.0元/噸,漲幅2.25%,總成交量為554372手。焦炭夜盤1705收于1765.5元/噸,漲幅0.57%,總成交量為17140手。焦煤夜盤1705收于1309.5元/噸,漲幅-0.08%,總成交量為23094手。


技術(shù)分析


螺紋主力1705夜盤繼續(xù)反彈,站穩(wěn)3650點前高壓力位。CCI仍處于+100線上方,MACD金叉上行,上行通道完好,上行空間猶存。


鐵礦石主力1705未能有效突破前期高點,布林通道有所收窄。擺動指標(biāo)仍然保持多頭格局,價格易漲難跌。


焦煤主力1705仍維持震蕩格局,但是收到短期均線支撐,趨勢指標(biāo)仍偏多,成交重心有穩(wěn)步上移。擺動指標(biāo)橫向整理,趨勢性較差。


小結(jié)


隔夜美聯(lián)儲宣布加息,前期已經(jīng)被市場消化,對大宗商品特別是國內(nèi)黑色品種影響極為有限。受到來自消費領(lǐng)域持續(xù)利好刺激,成材價格仍居高不下,螺紋實際利潤以及盤面利潤仍處在較高水平。兩會結(jié)束,唐山鋼坯需求恢復(fù),從而在成本端也對成材構(gòu)成一定支撐作用。結(jié)構(gòu)型數(shù)據(jù)分析,基差與近遠月價差修復(fù)也構(gòu)成遠月上漲支撐,近月貼水較大,05交割之前合約價格有效下跌的概率正在急劇降低。一片看漲聲中,最大的隱患仍來自于高水平庫存,特別是鐵礦石庫存為歷史最高位,而可預(yù)見的供應(yīng)增量也較為可觀。然而從產(chǎn)業(yè)鏈角度來講,除非噸鋼利潤有效走低,礦價與鋼價不會形成明顯背離。又由于噸鋼利潤本身并非來自于成本端的塌陷,因此盲目做空盤面利潤,做多爐料做空成材價格的套利行為缺少邏輯依據(jù),同時數(shù)理考量也并不合適。當(dāng)下維持偏多思路,黑色還有一定反彈空間。

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