本報訊 燕京華僑大學校長、經濟學家華生昨日表示,股指期貨的推出將對國內股市估價結構產生影響,尤其有利大盤股定價。但考慮到國內股市發(fā)揮作用方式與海外市場不同,市場各方必須考慮到市場運行中的制約因素。

　　華生是昨日參加某網絡媒體“一季度投資策略會”時做出上述表示的。他表示,滬深300指數(shù)成分股主要是藍籌股,盤子比較大,因此,股指期貨長期運行將對股市估價結構產生影響。隨著市場焦點在該指數(shù)上聚集,從長期趨勢看,將非常有利于大盤股定價。

　　華生認為,中國股指期貨發(fā)揮作用的方式會與海外市場有所區(qū)別。在海外成熟市場上,一般來說大盤股就是流通量比較大的股票——也是在股指期貨當中權重比較大的股票。而中國市場情況則與其有非常大的背離,這將給中國未來股指期貨運行帶來一些新特點。

　　對于業(yè)界普遍預計股指期貨推出后股市波幅將減少的言論,華生則表示懷疑。他認為,目前已推出股指期貨的國家及地區(qū)都擁有比較成熟的證券市場。而發(fā)展中國家沒有股指期貨且股市波幅本來就大,有沒有推出股指期貨,這些國家的股市波幅都會比發(fā)達國家及地區(qū)要大。

　　華生認為,股指期貨推出會加強機構投資者的力量,中小投資者將逐步適當邊緣化。這也是整個社會結構合理化的表現(xiàn)。從整個社會資源分配看,每個人都炒股票并不一定是最好的配置。