《量化交易之門(mén)》連載5：賭博導(dǎo)致破產(chǎn)的原因？

為什么大眾參與賭博，幾乎都是輸錢(qián)，一句話概括，是因?yàn)檫@些人無(wú)知。

如果告訴你賭場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)為51%，而你的優(yōu)勢(shì)為49%，絕大部分人會(huì)認(rèn)為，只要成為那幸運(yùn)的49%的人，就能夠贏錢(qián)。但是稍微有點(diǎn)數(shù)學(xué)知識(shí)的人就知道，如果你重復(fù)賭博的次數(shù)足夠多，你贏的幾率是0%，而不是49%，每一次賭博，都是一次貝努利實(shí)驗(yàn)。這里不用上升到學(xué)術(shù)中討論的賭徒破產(chǎn)模型，僅僅是優(yōu)勢(shì)的不對(duì)等，就完全能夠讓你輸光所有賭注。

在此我定義一個(gè)術(shù)語(yǔ)，無(wú)論你們?cè)谄渌髦锌吹降氖鞘裁?，這個(gè)術(shù)語(yǔ)僅以此定義為準(zhǔn)。

優(yōu)勢(shì)=(勝率*贏的時(shí)候贏的錢(qián))/(輸率*輸?shù)臅r(shí)候輸?shù)腻X(qián))

=總共贏的錢(qián)/總共輸?shù)腻X(qián)

優(yōu)勢(shì)在很多回測(cè)軟件中也叫盈利因子。

優(yōu)勢(shì)大于1.00，長(zhǎng)期看來(lái)，你贏錢(qián)，反之你輸錢(qián)。

如果你的期望為負(fù)，即優(yōu)勢(shì)小于1.00的情況下，你的期望收益曲線是一條從你初始本金開(kāi)始，逐漸歸零的過(guò)程，如圖：

圖：期望為負(fù)的資金曲線

該圖是假設(shè)你優(yōu)勢(shì)比賭場(chǎng)低2%的情況下，反復(fù)進(jìn)行100次賭博的期望曲線，可以看到，如果每次你以10萬(wàn)下注，到最后的結(jié)局就是以破產(chǎn)告終。

但是，真實(shí)的情況不會(huì)是一條這種曲線，如果是這種曲線，倒還避免了很多悲劇的發(fā)生，因?yàn)槟愕馁Y金曲線從來(lái)都沒(méi)超過(guò)本金，也就是說(shuō)你從來(lái)都沒(méi)有從賭博中贏過(guò)錢(qián)，自然，如果你是一個(gè)正常智商的人，在連續(xù)輸了20次之后，就永遠(yuǎn)的告別賭博了。

那么，真實(shí)的情況是怎樣的呢？

很多人一定會(huì)有一種體驗(yàn)——最開(kāi)始賭博會(huì)贏錢(qián)。這幾乎成為了一條公理，大家都認(rèn)為新手更容易贏錢(qián)。根據(jù)這個(gè)表象，你可能會(huì)推導(dǎo)出一個(gè)錯(cuò)誤的結(jié)論:懂得多了反而賺不到錢(qián)，“無(wú)知”反而成為優(yōu)勢(shì)，所以要崇尚簡(jiǎn)單，這似乎也成為知識(shí)無(wú)用論的一個(gè)佐證。崇尚簡(jiǎn)單固然重要，但絕對(duì)不適用于這里，這種思維是典型的線性思維方式，線性思維方式是造成虧損的典型思維方式，一個(gè)成熟的投資者應(yīng)該極力避免。

其實(shí)，新手能贏錢(qián)僅僅是一種錯(cuò)覺(jué)，很多著作說(shuō)很多新手做股票能夠贏錢(qián)是因?yàn)樗欢鋵?shí)我并不認(rèn)同這種說(shuō)法，新手贏錢(qián)是因?yàn)樾率謩傞_(kāi)始進(jìn)行賭博的時(shí)候，大數(shù)法則還沒(méi)有產(chǎn)生作用，雖然你的期望為負(fù)，實(shí)際的資金曲線是圍繞期望曲線上下波動(dòng)的，當(dāng)你剛開(kāi)始參與賭博的時(shí)候，最開(kāi)始時(shí)候?qū)嶋H曲線會(huì)超過(guò)本金，所以會(huì)給人這種錯(cuò)覺(jué)：新手能夠贏錢(qián)。但是當(dāng)你參與的次數(shù)越來(lái)越多，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，越到最后，越難以贏錢(qián)，這時(shí)候你也許會(huì)加大賭注，然后越賭越輸，因?yàn)槊恳粋€(gè)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)并參與賭博的人的曲線幾乎都是下圖這樣的，每個(gè)人一開(kāi)始幾乎都有贏錢(qián)的經(jīng)歷，賭場(chǎng)給你一個(gè)錯(cuò)覺(jué)，那就是賺錢(qián)根本不難，只缺一點(diǎn)運(yùn)氣，你沒(méi)賺錢(qián)，只是方法不對(duì)。然后你苦苦的去回憶新手狀態(tài)下是怎么贏錢(qián)的，曾經(jīng)的贏錢(qián)體驗(yàn)鼓勵(lì)著你繼續(xù)賭博，直到破產(chǎn)。

圖：實(shí)際的曲線

你錯(cuò)在哪里？你錯(cuò)在了關(guān)注了錯(cuò)誤的曲線，你太關(guān)注表面的“實(shí)際的曲線”，而真正決定你贏錢(qián)與否的是那條“期望曲線”，如果“期望曲線”是向下的，看看圖，你就能很直觀的發(fā)現(xiàn)，超過(guò)10次之后，你的資金再也不可能回到本金之上，你贏錢(qián)的幾率不是49%，而是0%，!賭徒們不明白這個(gè)機(jī)制，所以深陷其中。

那這個(gè)和交易有關(guān)嗎？請(qǐng)把上面所有談到的“賭博”二字換成“交易”，“賭場(chǎng)”換成”市場(chǎng)”，重新再看一遍。

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