在本節(jié)標(biāo)題中到底用“交易習(xí)慣”還是“交易行為”，我想了許久，最后我決定用了“交易習(xí)慣”，因為“習(xí)慣”兩個字在這里比較貼切，因為“行為”是一種短期的描述，而“習(xí)慣”則是一種長期的描述，如果想在交易事業(yè)上取得成功，必然是個長期的過程。

這里說的“長期”和“短期”不是用來描述持倉周期的，而是指從事交易行業(yè)的年限。從投資績效的方面來看，要以年為時間周期來衡量一個策略的優(yōu)劣，如果你是為自己交易，最好以3年為周期來衡量投資業(yè)績。

從更加廣度的層面講，應(yīng)該以“多策略”的組合來看待整個投資決策，如果單個策略在交易周期中并沒有賺錢，并不能說這個策略是無效的，因為可能有些策略作為多種策略組合的一部分，起到了類似保險的作用，正如：“你支付了購買滅火器的錢，不能因為沒有失火就認(rèn)為這種投入是無效的投入。”

回到主題上來，交易習(xí)慣與其說指交易模式，還不如說是一種交易理念的表現(xiàn)形式，不管是主觀交易還是量化交易，如果想要最終賺錢，那么交易模式一定是反人性的。這里的反人性并不是對成功交易者冷酷無情、沒有人性等貶義的描述。很多人認(rèn)為“理性”是貶義詞，認(rèn)為理性通常是機(jī)關(guān)算盡，冷酷無情的代名詞。

比如，華爾街就是冷酷無情的代名詞，這種誤解的原因是多方面的，很多影視和媒體為了迎合大眾的心理和點擊率，把很多金融從業(yè)者描述成冷血動物，因為成功的交易者代表了不勞而獲，他們賺取了多數(shù)人的錢，而大眾更加希望以“公平”的偏見來評估和解釋這些現(xiàn)象，但是大眾沒有意識到，這種被大眾道德所綁架的“公平”，反而才是最不公平的。

這群成功者違背了常理，做到了常人做不到的事情，所以他們冷酷無情，狡詐狡猾，這是最合情合理的解釋，不是嗎？ 

這種思維方式，既不公平，也恰是大部分人失敗的根源，他們一邊鄙視不勞而獲，一邊又希望自己能夠不勞而獲——要不然為什么他們會參與交易呢？并且，他們只看到成功的交易者“不勞而獲”的方面，而看不到他們背后所付出的努力，比如穩(wěn)定盈利之前金錢的損失，學(xué)習(xí)交易理念付出的時間成本，交易生涯一旦失敗的風(fēng)險，交易過程中忍受巨大回撤的痛苦……，人們更多的傾向于去尋找一個看似合理的解釋，別人成功是因為他運氣好，或者是因為他利用了內(nèi)幕交易，因為他們冷酷無情，沒有人性，所以做出這些事情也不奇怪。

大多數(shù)無法賺錢的交易者認(rèn)為，如果一筆交易成功了，那就是自己的功勞，是因為自己獨到的見解和過人的智慧，發(fā)現(xiàn)了這次機(jī)會并賺了錢，這種滿足感恰好是一種賭徒的滿足感；而一旦虧損了，就開始怪國家政策，怪內(nèi)幕交易，怪主力操控，他們尋找一切看似合理的客觀原因來為自己開脫，就是不去尋找自身的主觀原因，這就是人性使然。

人性有光輝的一面，同樣也有陰暗的一面，“人性”是一個中性的名詞，那么，“反人性”也是僅僅是一個中性的名詞而已，沒必要去帶有感情色彩看待，更無必要去定性好壞。

那么反人性到底是描述的什么呢？其實主要是說感性和理性之爭，因為順應(yīng)人性（即沒有通過訓(xùn)練和學(xué)習(xí)自然的）的交易行為一定是造成虧損的交易行為，否則怎么會大部分人都虧損呢？如果順應(yīng)人性的交易行為是賺錢的，應(yīng)該是多數(shù)人都賺錢，顯然這種情況既不現(xiàn)實也不符合邏輯，如果是這樣的話，他們賺誰的錢呢？而反人性指的是，站在順應(yīng)人性的交易者的對面，即“站在虧貨的對面”。

那么，“站在虧貨的對面”到底來怎么解讀，是不是和大家看問題的方式相反？或是在大家看空我看多？其實也不能簡單的這么理解，下面，我試圖從幾個角度來講清楚這個問題。

首先，“大家看空我看多就能賺錢”是典型的線性思維方式。這種思維方式是有缺陷的思維方式，也是市場中典型的虧錢思維。如果一個顯著的長期利好會推動市場上漲，大家都一擁而上的買進(jìn)，那誰來作為后續(xù)的上漲動力呢？因為市場沒有絕對事情，一個重大事件，可以只是暫時的改變市場的方向（比如2007年的530事件），也可以長遠(yuǎn)的改變市場的趨勢（比如2015年的高位去杠桿），如果有人簡單的跟隨非常明顯的信號來操作的話，那將是一件非常危險的事情。先不談大趨勢，就單個股票或者期貨合約上，如果出現(xiàn)群體的強烈看空或看多的情況，往往是反轉(zhuǎn)的開始。千萬記住，市場中一定沒有“必然”和“一定”這類詞匯的生存空間，只有“可能”和“大概率”的這類詞的生存空間。新手往往在買入之前會想賺多少出局，這不是廢話嗎？我不覺得它賺我買它做什么？但是，我給你的建議是，看待市場不能一味的正向思維，更多的要逆向思維，如果賺了當(dāng)然更好，但是一定要多想想如果虧了該怎么辦，止損就是逆向思維的一種表現(xiàn)形式，因為止損不但考慮了賺錢的情況，也考慮了虧損的情況，總之，避免單向思維方式很重要，一定不能單向思維。

其二，所有失敗者并不是每次都輸，而成功者并不是每次都贏。典型的趨勢跟蹤交易模式，是通過高盈虧比來實現(xiàn)盈利的，所以更加不容易被執(zhí)行，假設(shè)勝率是正態(tài)分布的，那么一個典型的30%勝率的交易系統(tǒng)，在一個標(biāo)準(zhǔn)差（68.3%）的范圍內(nèi)，某段時間內(nèi)只有20%左右的勝率是司空見慣的事情，并且，市場本身并不是呈正態(tài)分布的，因為市場不是正態(tài)分布，交易的結(jié)果自然也不是，并且，多品種之間的高度相關(guān)性加重了交易結(jié)果的厚尾性，比如原油可以從2009年盤整到2014年，再接著來一波從100美元到30美元的下跌趨勢行情，再比如我前面提到的連續(xù)止損149次，這種情況在正態(tài)分布的環(huán)境中是絕對不可能發(fā)生的事件。連續(xù)止損149次是我的系統(tǒng)在期貨市場2015年12月-2016年2月期間產(chǎn)生的，我的系統(tǒng)在過去5年的成功率是20%左右，那么如果市場呈現(xiàn)正態(tài)分布的話，連續(xù)止損149次的發(fā)生概率是80%的149次方，等于百萬億分之3.6，如果一天交易10次，發(fā)生這種情況的概率是千億年一遇，也就是從宇宙誕生（宇宙年齡138.2億年）到現(xiàn)在都不可能發(fā)生，但是，這種回撤卻經(jīng)常在發(fā)生。

以上結(jié)果，其實是相關(guān)性被忽略導(dǎo)致的結(jié)果，如果32個品種的相關(guān)系數(shù)為0.5，如果忽略了相關(guān)性對賬戶的影響，就會誤認(rèn)為149次止損得到一個百萬億級別的荒謬結(jié)果，然而加入相關(guān)性條件后，發(fā)生149次止損的概率急劇上升到10%左右，如果長期交易下去，這種概率就幾乎成為了一種必然情況。假設(shè)我之前不知道或忽略了這個結(jié)論，輕視了相關(guān)性的影響，結(jié)果就是破產(chǎn)，人生中有幾次機(jī)會讓你試錯？現(xiàn)實中我也付出了慘痛的代價，不過這幾乎算是必經(jīng)之路，很多人都或多或少的經(jīng)歷過這個階段。

其三，入場信號在交易系統(tǒng)的作用不到5%。成功的交易模式涉及優(yōu)勢（買賣規(guī)則），一致性（心理和紀(jì)律）和資金管理（風(fēng)險管理）三個方面，三個條件可以說都是必要條件，缺了誰都不行。而入場信號只是優(yōu)勢的一個分支，并且入場信號甚至不是必要條件，假設(shè)隨機(jī)開倉來決定入場信號，出場信號來調(diào)節(jié)分別對待賺錢與虧錢的情況，開倉信號對于整體交易系統(tǒng)而言僅僅也只是影響績效，但并不構(gòu)成是否盈利的必要條件，更不是充分條件。新手往往過多的關(guān)注入場信號，認(rèn)為只要買對了，就基本決定了這筆交易盈利與否，其實這就相當(dāng)于在賭場中某一局你拿到了一幅好牌，顯然偶爾拿到一幅好牌并不決定著你今天的勝負(fù)，更不可能最終靠運氣戰(zhàn)勝職業(yè)賭徒，你不解決核心理念的問題，不去理解職業(yè)賭徒是基于概率而不是運氣賺錢的，就不可能戰(zhàn)勝他。當(dāng)你糾結(jié)于局部的得失的時候，其實就注定了很難看到整體，這是一個是否有遠(yuǎn)見的問題。并且，入場是最好執(zhí)行的一個環(huán)節(jié)，至少它比出場更加容易，因為出場涉及到止損出場和止盈出場，如果是止盈出場，中間的持盈又算一個變量。所以，入場是最不考驗人的地方，針對入場信號而言，只要你敢于行動，就已經(jīng)足夠?！按蠹铱炊嗟臅r候我看空”這種思維僅僅是對入場信號的描述，所以，入場信號只是漂浮在海上的冰山。

其四，大家看多之“大家”并不好量化。 “大家”到底是指誰，散戶還是機(jī)構(gòu)，專家還是媒體？大媽還是華爾街巨頭？看多是短期而言還是長期而言？在大牛市中大家都看多，然而股票卻可以維持幾年的上漲行情，如果你要和大家反著看待市場方向，完全可以試試在大牛市中去做空。另外值得注意的是，不僅僅是A股，世界范圍內(nèi)的股票從來都是多空不平等的游戲，這種對做空有限制的交易模式導(dǎo)致了股票市場和期貨市場有比較大的區(qū)別，如果研究過標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨的人就知道，一個具備很強魯棒性的交易策略，卻很難在標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨上賺錢，每一種策略在標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨上都是例外。這是因為股票市場在上漲的牛市行情中是一種非完全競爭，而期貨市場是一種完全競爭，這里不展開講，后面在講策略的部分會深入探討這個話題。

既然“站在虧貨的對面”并不是指簡單的大家看多我看空，那到底是何所指？難道根本就說錯的？其實“站在虧貨的對面”這種思路并沒有錯，如果你的交易理念是“站在虧貨的對面”，那么你就距離成功很近了。

點擊閱讀：

《量化交易之門》連載1：序，什么是量化交易？

《量化交易之門》連載2：怎樣成為一個成功的交易者？

《量化交易之門》連載3：成功是99%的努力，加1%的天賦

《量化交易之門》連載4：普世價值觀阻礙了人們對交易世界的探索

《量化交易之門》連載5：賭博導(dǎo)致破產(chǎn)的原因？

《量化交易之門》連載6：為什么普通人“期望的曲線”是向下的？

《量化交易之門》連載7：決定盈利與否的分水嶺——一致性

《量化交易之門》連載8：從恐懼和貪婪的角度談一致性

《量化交易之門》連載9：成功的交易習(xí)慣是反人性的

《量化交易之門》連載10：站在虧貨的對面

《量化交易之門》連載8：從恐懼和貪婪的角度談一致性