2017年4月24日宏源棉花早評：外棉繼續(xù)上漲，國內(nèi)回調(diào)跡象明顯

資訊要點：

1.  4月21日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備3.00萬噸，實際成交2.46萬噸，成交率82.06%，成交平均價格14852元/噸，折3128價格15945元/噸。

2. 進口紗現(xiàn)貨庫存越來越少，低價惜售情緒繼續(xù)升溫，部分品種報價有上浮，但由于需求不佳，交投氣氛一般。進口紗與國產(chǎn)紗的價格走勢出現(xiàn)分歧，國產(chǎn)紗的價格弱勢制約了進口紗價格的上行，短線這種矛盾短線或?qū)⒀永m(xù)，價格漲跌兩難，震蕩概率大。印度噴氣品質(zhì)C32S機織紗新到港資源成本約24200元/噸，約虧損500-700元/噸，后期到港成本上升；巴紗A級品質(zhì)賽絡紡C10S新到港資源成本約19700元/噸，虧損500-700元/噸，后期到港成本先升后小幅回落；越南劍桿品質(zhì)C32S機織紗新到港資源成本約23800元/噸，約虧損600-800元/噸，后期到港成本持穩(wěn)。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16265（+3）元/噸，328棉價格15872（+13）元/噸，527棉價格14839（+1）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21750(+100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20400（+100）元/噸；棉花均價15900（+13）元/噸，棉粕均價2804(+3)元/噸，棉籽均價2901(0)元/噸，三級棉油均價6650(0)元/噸。

2. 3128B標準級別棉花報價：河北312                                      8B報價15946（+10），4128B報價15355（0）；山東3128B報價15822（+22），4128B報價15250（0）；江蘇3128B報價15915（0），4128B報價15400（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：36（+2）天；紡企棉紗庫存：18.6（+0.1）天；織廠棉紗庫存：16（0）天；全棉坯布庫存：20.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存16.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存11（-2）天；滌紗廠原料庫存：11（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存16.6（0）天；人棉紗原料庫存:12（0）天；人棉紗成品庫存：17.5（+0.5）；人棉布庫存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.5（-1），中國坯布庫存指數(shù)為21.5（-0.1）。

4. 純棉紗廠負荷63%（0%），滌短負荷81%（-3.5%），粘短負荷88%（0%）,人棉紗廠負荷74.6%（-0.1%）;純滌紗負荷71.5%（0%），全棉坯布廠負荷77.5%（0%），人棉布負荷約61.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15985，下跌0.23%；1705合約收于15495，下跌0.23%；ICE期棉主力合約收盤79.34美分，上漲0.29%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為227（-31）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-655（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差180（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差700（0）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周五小漲，受助于5月合約下周首個交割通知日前的空頭回補，周一為首個交割通知日。

上周五鄭棉震蕩下跌，對于ICE棉回落有較強預期。但上周五晚上ICE棉花繼續(xù)小幅上漲，預計今日將高開低走。短期內(nèi)雖然ICE棉花持續(xù)走強，但國內(nèi)調(diào)整的跡象比較明顯，在棉紗價格回落、需求減少、國儲棉拍賣持續(xù)基本面下，國內(nèi)棉花將先于ICE棉花回落。

從技術(shù)上看，ICE棉花面臨79.46美分高點壓力，并且乖離率較大，短期再上漲難度加大；鄭棉上周五晚上K線吞沒21日均線,如果不能回到16000支撐之上，多單離場。