【金融】

期指：近期A股下跌主要由于經濟下行疊加監(jiān)管加強。宏觀數據方面，繼pmi數據之后，進出口數據繼續(xù)回落。以美元計，4月出口同比8%，預期11.3%，前值16.4%；進口同比11.9%，預期18%，前值20.3%；貿易差額380.5億，預期352億，前值239.3億。以人民幣計，4月出口同比14.3%，預期16.8%，前值22.3%；進口同比18.6%，預期29.3%，前值26.3%；貿易差額2623億，預期1972億，前值1643億。進口和出口雙雙轉弱。盤面方面，昨天A股繼續(xù)下跌，目前跌至了1月26日的階段性低點附近。外圍市場方面，漲跌不一，馬克龍當選使法國無脫歐風險，總體上外圍的市場風險在提高。A股方面，關注1月16日的低點能否形成有效支撐。

國債：央行繼續(xù)暫停公開市場逆回購操作，當天有100億逆回購到期，單日凈回籠100億。資金面寬松，各期限資金供給均充裕，資金利率繼續(xù)下行。受監(jiān)管趨嚴和流動性緊縮擔憂的持續(xù)沖擊，現券市場繼續(xù)承壓，二級市場成交縮量，收益率明顯跳漲，收盤10年國債利率沖破3.60%關口，日內漲幅高達4bp。國債期貨市場繼續(xù)震蕩下挫，主力合約早盤高開低走，午后跌幅一度收窄，但臨近尾盤再次跳水。 昨日公布的進出口數據不及預期，結合月初PMI數據，后期經濟增長可能有一定壓力，隨著資金面緩解，期債有望逐漸企穩(wěn)，買1709拋1706擇機了結。

【金屬能源化工】

動力煤: 8日，六大發(fā)電集團日耗59.8萬噸，環(huán)比增，庫存1167.8萬噸，環(huán)比降。秦港庫存570.5萬噸，環(huán)比增。錨地40，環(huán)比降，預到13，環(huán)比降。8日，動力煤價格指數(RMB):CCI5500(含稅)615元/噸，ZC709收盤508元/噸。國內動力煤市場繼續(xù)偏弱運行，市場成交情況一般。煤炭市場供給環(huán)境相對寬松，下游需求有所減弱，看跌心態(tài)持續(xù)。港口方面，秦港調入量持續(xù)增加，港口庫存繼續(xù)上漲，預計短期國內動力煤市場維持弱穩(wěn)趨勢。市場參與者普遍認為5月份市場煤價仍將延續(xù)跌勢，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產能釋放有限，預計市場后期偏弱運行。

焦煤焦炭：8日，普氏煉焦煤指數中揮發(fā)硬焦煤報價170元/噸，換算成人民幣約1430元/噸。jm1709合約為1039元/噸。期貨貼水391元/噸。8日，天津一級冶金焦平倉價為2075元/噸，j1709合約為1498.5元/噸。期貨貼水576.5元/噸。國內煉焦煤市場穩(wěn)中偏弱。煤礦方面焦煤供應略顯寬松，后期煤企出貨壓力明顯增加，部分地區(qū)煤礦庫存上升明顯。華北地區(qū)焦企受環(huán)保影響限產加劇，鋼廠采購節(jié)奏放緩。國內焦炭現貨市場弱穩(wěn)運行，部分焦企再降50；近期山西地區(qū)焦炭流向山東地區(qū)較多，港口、鋼廠焦炭庫存上升較為明顯，后期看跌情緒濃郁，鋼企焦炭庫存相對充足，短期預計偏弱運行。

【農產品】

雞蛋：主產區(qū)價格整體下跌2.1元/斤左右，主產區(qū)貨源供應一般，銷區(qū)市場走貨緩慢。雞蛋期貨1709合約平開下挫，跌停收盤，技術面期價順勢下跌，尾盤封停板，資金流入較為明顯，河北禽流感事件阻礙蛋雞淘汰，增加供給量；影響需求消費，減少需求量，需求旺季恐難提振蛋價，后市現貨上漲缺乏動力，料基差以期價下跌修復的可能性大，操作上建議繼續(xù)持有1709合約空單，保持長線思路。

豆粕：美國天氣改善不利于大豆期價，但是由于種植進度減緩，美豆跌幅受限。截止5月7日，美豆種植率14%，不及預估16%，此前一周為10%，上年同期21%，五年均值17%。防城港43%豆粕現貨價格2940元/噸，跌50元/噸。連盤M1709合約低開低走，期價考驗2810一線支撐，操作上建議已有空單繼續(xù)持有，新單不追空。

油脂：買油賣粕套利繼續(xù)加碼，美豆油期價反彈依舊；市場預期齋月需求良好，馬棕櫚油期價繼續(xù)反彈。國內油脂現貨報價跟盤提高，連盤油脂走勢分化，棕櫚油走勢偏強，鑒于外盤的提振，料內盤跟隨性反彈概率較大，操作上建議已有多單可繼續(xù)持有，新多單不追高，回落中可吸納短多。Y1709合約壓力位5920；P1709合約壓力位5366.

棉花：ICE棉花繼續(xù)下跌，創(chuàng)出三周低點，并跌破60日均線，行情有轉弱的跡象，預計短期有下探前低75美分附近的可能。全國各主產區(qū)天氣狀態(tài)良好，帶來增產預期。中國現貨指數328B報16031元/噸，持平。8日儲備棉輪出成交率66%，均價跌184元/噸。鄭棉夜盤縮量整理，多頭人氣受到打擊，短期表現較弱，整體振蕩趨勢不變，操作上繼續(xù)觀望。

白糖：ICE原糖小幅上漲，整體保持跌勢行情。廣西南寧中間商新糖報價6640-6780元/噸，跌10。國內最新產銷數據出爐，截止4月底共計產糖915萬噸，銷糖453萬噸，同比增加50萬噸，產銷率49%，同比增2個百分點。鄭糖夜盤振蕩盤升，產銷數據帶來一支撐，但整體振蕩偏弱態(tài)勢不變，操作上空單可繼續(xù)持有。