股指期貨

多單持有IF1706

今日早盤三組期指開盤不一，隨后走勢分化加劇，IH1706合約大幅走高，而IC指數(shù)持續(xù)走弱，午后IC指數(shù)走勢反轉，三組期指均大幅走高，IH1706大漲逾3%，創(chuàng)2016年10月以來最高漲幅，其余兩組期指漲幅均逾1%?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市早盤均小幅低開，但隨著上證50指數(shù)的大幅走高，帶動滬深兩市指數(shù)全線上行，行業(yè)板塊全線上漲，其中券商、保險等金融股領漲。從宏觀基本面來看，庫存周期面臨階段性頂點，同時有效需求有所收縮，整體結構不平衡狀態(tài)未有改變，顯示我國經濟面臨較大的下行壓力。從資金面來看，兩市融資余額減少7.69億元至8705.31億元，滬股通和深股通凈流入增加16.7億元較前期增加，同時SHIBOR利率短端有所下行，資金面略微緩解。從技術上來看，上證指數(shù)兩次金針探底，今日大幅上漲突破多條短期均線，期指IF1706合約期限價差微幅升水，前期空頭格局有所轉向，建議多單持有IF1706。

宏觀金融
研發(fā)團隊

國債期貨

單邊偏空思路，關注套利機會

今日早盤期債主力沖高回落，午后弱勢下行。資金面上，央行公開市場進行了700億逆回購，完全對沖當日到期量，貨幣市場上，SHIBOR隔夜回落，其余期限上行，質押回購利率大多上漲，跨月資金需求增加，月末及假期臨近，資金面寬松程度或有收斂。價差方面，12與09合約價差趨勢性上漲，十債跨期價差由負轉正，資金成本攀升預期下，有望轉為正向市場結構，建議多12空09合約。跨品種方面，國債收益率曲線走平并呈M形，10Y與5Y倒掛，考慮到資金成本在去杠桿進程下易上難下，建議空T多TF。技術上看，期債主力上方20日均線處有一定阻力，均線系統(tǒng)仍為空頭格局，監(jiān)管趨嚴的背景下單邊建議偏空思路操作。

貴金屬

暫時觀望

國際現(xiàn)貨黃金在美聯(lián)儲5月會議紀要發(fā)布后震蕩上漲，表現(xiàn)了一定的抗跌性，美市盤中最高上探至1258.60美元/盎司，金價短線震蕩，一度拉升6美元，之后又轉跌但最終仍上漲。美聯(lián)儲會議紀要稱，美聯(lián)儲決策者同意資產負債表計劃細節(jié)應盡快公布；今年縮表是合適的，美聯(lián)儲資產負債表計劃將每三個月上調一次縮表額度。仍然認為漸進式緊縮政策是合適的。官員們預計經濟疲軟狀況將過去，若經濟達到預期，很快加息是合適的。預計疲弱期會過去，預計核心通脹率在春季增長強勁；失業(yè)率已達到或低于長期正常水平。操作上，暫時觀望。

金屬
研發(fā)團隊

銅(CU)

暫時觀望

滬銅窄幅震蕩，持貨商因下游節(jié)前備貨，不愿做過多調價，現(xiàn)銅升水維穩(wěn)，基本與昨日水平相當，不過升水銅下月票據(jù)與當月票據(jù)價差較平水銅更為明顯，帶票貨源越發(fā)稀少，報貼水20元/噸，下月票據(jù)貨源報貼水60元/噸，中間商缺乏交投空間，不愿節(jié)前過多重倉，且加之現(xiàn)銅貼水未到其心理價位，操作以短平快居多，下游節(jié)前持續(xù)按需備貨，尤其銅價回落之際買貨量略增，成交尚可，近期以下游作為市場主導。操作上，暫時觀望。

螺紋鋼(RB)

多單減磅

今日早盤現(xiàn)貨市場主導品牌、經銷商報價小幅趨弱，成交冷清，大戶銷量多僅百余噸，盤中黑色系各品種期貨大幅下挫，商家心態(tài)走弱，低價資源開始頻現(xiàn)，大廠廠提資源到達3700元/噸附近。目前來看，下游需求連續(xù)幾日表現(xiàn)不佳，市場存在高位調整的需求，短期現(xiàn)貨價格或繼續(xù)以偏弱調整為主。今日螺紋鋼主力1710合約盤中波動幅度較大，期價寬幅震蕩，尾盤持倉量大幅減少，預計短期多頭推漲動力不足，多單減磅。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日市場價格明顯下挫，成交較差，現(xiàn)貨價格回調至3200元/噸左右，成交仍無好轉，全天累計下跌100元/噸左右。本周成交連續(xù)萎縮，雖然熱卷整體反彈幅度不大，但也出現(xiàn)需求轉差的局面，加上鐵礦石等原料價格持續(xù)弱勢，也加大了市場分歧。鋼廠方面，一帶一路會議后，鋼廠復產情況較為普遍，特別是天津靜海和河北勝芳一帶鋼廠陸續(xù)開始恢復正常生產，鋼坯的緊張局面將逐步扭轉。預計，熱軋短期市場價格將有回調。今日熱卷主力1710合約沖高回落，期價反彈動力不足，整體維持高位整理，關注3100一線附近能否有效支撐，觀望為宜。

鋁(AL)

暫時觀望

滬鋁小幅下跌，上方14000點壓力較大。上海成交集中13830-13850元/噸，對當月貼水90-80元/噸，無錫成交集中13830-13840元/噸，杭州成交集中13840-13850元/噸。端午節(jié)前，持貨商挺價出售意愿積極，貿易商活躍度再度減弱，現(xiàn)貨價格上行壓抑下游企業(yè)采購意愿，整體成交顯現(xiàn)供需兩端僵持狀態(tài)。操作上，暫時觀望。

鋅(ZN)

暫時觀望

鋅價高位震蕩，煉廠依舊保持正常出貨；但下游恐高拿貨情緒不強，導致貿易商出貨困難，整體成交較昨日無改善。今日，市場增加少量SMC、KZ等進口品牌流通，對6月升280元/噸附近，但少成交。社會庫存繼續(xù)下降，注冊倉單減少，對現(xiàn)貨以及近月支撐較為顯著，隔月價差繼續(xù)擴大，操作上，正套參與，單邊觀望。

鎳(NI)

暫時觀望

滬鎳低位盤整現(xiàn)貨市場鎳報價在77500元/噸，較上一交易日下跌1000元/噸，上海地區(qū)，金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1706升水1500元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1706貼水400元/噸。期鎳承壓回落，金川公司隨行就市下調出廠價格，金川鎳現(xiàn)貨升水也有所收窄，日內持貨商報價積極，下游接貨積極性仍一般，成交一般。今日金川公司下調調電解鎳(大板)上海報價至77300元/噸，桶裝小塊上調至78500元/噸，下調幅度1000元/噸。

鐵礦石(I)

偏空思路參與

遠期現(xiàn)貨方面，掉期走弱，遠期現(xiàn)貨也表現(xiàn)冷清。礦山發(fā)貨方面，上一周巴西鐵礦石發(fā)貨量為568.8萬噸，周環(huán)比減少127.5萬噸。上周澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量為1766.8萬噸，周環(huán)比增加145.7萬噸；其中發(fā)往中國1497.6萬噸，周環(huán)比增加92.1萬噸。預計下周的外礦港口庫存將突破1.4億噸。國產礦市場價格較前幾日偏強。現(xiàn)唐山港陸本周內礦采購價格上漲5元/噸，鋼廠按需采購，但內粉總體供應偏緊張。今日鐵礦石主力1709合約弱勢整理，期價繼續(xù)下挫，整體延續(xù)偏弱表現(xiàn)，偏空思路參與。

天膠(RU)

暫時觀望

今日橡膠早盤沖高后繼續(xù)回落，午盤跌勢擴大，當前青島保稅區(qū)庫存持續(xù)增長，供應增加，整體偏空。14000一線壓力較大?；久嬷饕壿嬋栽诠黾蛹皫齑胬鄯e。保稅區(qū)庫存壓力的累積和下游需求萎靡，市場空頭占據(jù)主導。除去此前供應疊加庫存的原因，監(jiān)管層查處非法集資對資金面起到一定收緊。五月疊加供應旺季及需求走弱，大幅上行動力不足。國內云南產區(qū)以及泰北大部分地區(qū)已開割，海南以及泰國南部即將開割，后期供應仍然承壓。青島保稅區(qū)庫存增至25萬桶，下游受終端銷售不暢旺季調降開工率均對盤面反彈形成壓制。合成膠在4、5月因廠家集中檢修，價格曾有所企穩(wěn)，帶動天膠市場情緒。無奈進口貨源陸續(xù)到港、下游需求萎縮?；久鏇]有新的變化，新膠開割，新增供應壓力逐步增大，需求端沒有任何利好，后市壓力依舊。期價前期跌幅過大技術上有超賣跡象，但持倉增量不明顯，難看到具備大反彈的博弈基礎?？傮w而言，目前基本面缺乏利多刺激，國內云南產區(qū)已開割，同時泰國橡膠局計劃在5月前銷售剩余庫存的意向更使得天膠價格難有有力反彈。弱勢格局較難馬上改變，現(xiàn)貨持續(xù)低迷，巨量庫存壓力，是期價難以走強的主要原因，盤面未見資金大規(guī)模抄底痕跡，切勿進場抄底博反彈，建議暫時觀望。

能化
研發(fā)團隊

PVC(V)

關注6200一線突破

早盤PVC圍繞6000一線震蕩運行，當前基本面缺乏利空，整體偏強，但上方空間受出口利潤制約，高度有限，建議背靠5500做多思路。但考慮整體供應仍然充足且社會庫存較高，我們對上方空間維持保守觀點。受到能化板塊的聯(lián)動影響，PVC走勢偏強，但高度仍受制于基本面。5月PVC在庫存和供應壓力環(huán)比4月有所改善，但PVC供應仍充足，行業(yè)開工以及社會庫存均同比偏高；另一方面，燒堿行業(yè)利潤較好，行業(yè)開工率較高。我們認為，5400一線支撐較強，PVC目前仍然維持寬幅震蕩格局，在外購電石的氯堿企業(yè)出現(xiàn)虧損的情況下，成本的托底支撐將逐漸顯現(xiàn)。而節(jié)前焦炭上漲亦支撐成本上行?，F(xiàn)貨普遍小幅提價。但中長期走勢的回升，仍需要供需格局的根本性轉變，近期環(huán)保檢查的展開對PVC產業(yè)鏈上下游均有所影響。目前PVC電石法企業(yè)處于盈虧邊緣，加上電石價格有上漲預期，預計成本托底的作用將在后期逐漸顯現(xiàn)。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤維持高位支撐需求穩(wěn)步上行。目前，市場缺乏利空，上行空間取決于出口利潤拐點。建議維持謹慎看多思路。

瀝青(BU)

09合約2500-2700一線運行

瀝青主力合約1709窄幅震蕩，圍繞2500一線爭奪激烈，當前現(xiàn)貨情況漲跌不一，但煉廠庫存較高，上方空間受限，供需基本面無重大變化。我們維持寬思路。我們認為瀝青圍繞2500-2700一線波動。韓國到港現(xiàn)貨維持穩(wěn)定，變化不大，基本面無實質變化。供需總體矛盾并不突出?，F(xiàn)貨方面，上周開工率上升2%，煉廠庫存下降1%。山東焦化料價格上漲，東北焦化料降價促銷。濱陽燃化短期轉產；京博石化、中海濱州恢復生產瀝青；齊魯石化檢修持續(xù)至七月。前期南北方價差大幅走擴后，目前漲跌均有放緩跡象，價差或將逐漸回歸。供應低位投資增加為未來利多，貿易商備貨放緩為短時利空。隨時間推移終端消費恢復后，瀝青市場存在逐漸上行動力。短期煉廠壓力尚不大，且市場整體資源供應壓力較小，價格或以穩(wěn)為主，但若外圍環(huán)境不改觀，部分煉廠出貨壓力或加大。目前與華東部分國產瀝青價格相當，不過由于下游剛性需求較弱，市場成交一般。我們認為，目前整體供需矛盾并不清晰，前期受原油拖累成本以及近月合約高升水，09合約已基本回歸合理區(qū)間，建議維持區(qū)間思路。

塑料(L)

暫時觀望

今日連塑主力合約震蕩整理為主，收于5日均線下方，下方受10日均線支撐。宏觀面資金收緊預期和下游需求偏淡對盤面形成壓力，但原油價格反彈和檢修裝置繼續(xù)支撐盤面，聚乙烯期貨價格暫無大幅下跌驅動力。線性主流價格區(qū)間為9050-9400元/噸，預計L1709合約短期維持震蕩格局，建議暫時觀望為宜。

聚丙烯(PP)

暫時觀望

今日PP主力合約小幅上漲。原油繼續(xù)反彈和裝置檢修較多繼續(xù)對盤面形成支撐，而隨著現(xiàn)貨價格的上漲，下游工廠主動接貨意愿下降，市場交投氛圍轉淡。宏觀上資金收緊預期亦使價格承壓。因此，預計聚丙烯期貨價格將維持震蕩格局，建議暫時觀望為宜。套利方面，建議關注09-01套利，若是價差在-50下方，建議少量買入。

PTA(TA)

暫時觀望，5000上方伺機拋空

早盤TA震蕩回落，失守5000一線，當前上方上行空間有限，受制于套保壓力，建議5100上方拋空為宜。上方均線仍然呈空頭格局，弱勢格局料將延續(xù)。根據(jù)成本計算，TA有所超跌，但上方空間有限。聚酯原料市場成交重心逐步回落企穩(wěn)，近期乙二醇市場有所回升，上周整體出貨情況較好，乙二醇價升量漲。目前PX819美元/噸計算，PTA主力合約的盤面加工利潤只有450元/噸左右，而現(xiàn)貨的加工利潤只有320元/噸，利潤已無太多壓縮空間，PTA行業(yè)整體面臨虧損。PTA方面，因前期現(xiàn)貨加工價差較大，價格也隨著商品期貨的回落而有所下跌，目前國內PX現(xiàn)貨罐存偏滿，PX檢修季還沒有開始，PX現(xiàn)價短期很難逆PTA弱勢下跌而獨自上漲，目前PX僅僅是在檢修預期下相對PTA更抗跌。下游方面，目前大廠整體依然傾向于挺價，某種程度上寄望于后續(xù)原料反彈，終端目前持穩(wěn)，大幅跌價損害市場信心，不利于去庫存。庫存偏高利潤偏厚，在聚酯原料弱勢的情況下補跌可能在上升。盡管供應面會有所縮緊，但由于目前來看，市場操作依然是擠壓PTA加工差，套保量以及空頭持倉量會一直比較高，空頭持倉削減量也不會很大，空頭如果削減量不大，期貨價格上漲依然會受到壓制。因此，我們認為，PTA繼續(xù)下行空間不大，但短期市場缺乏主要矛盾，建議暫時觀望。

焦炭(J)

空單繼續(xù)持有

焦炭主力1709合約今日維持震蕩，近期現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，受到環(huán)保政策的影響，開工率有所下降，但由于下游鋼廠采購積極性減弱，因此焦化廠庫存開始堆積，目前焦化廠尚存利潤，因此開工率下降有限，焦價將會繼續(xù)受到打壓，操作上建議空單繼續(xù)持有。

焦煤(JM)

空單謹慎持有

焦煤主力1709合約今日小幅反彈，現(xiàn)貨價格維持跌勢，下游焦化廠在開工率下降的情況下對焦煤采購積極性有所降低，在煤礦復產積極性較高的背景下，貨源供應充足，進口煤也在陸續(xù)流入，因此在煉焦利潤有限的情況下，焦煤短期將會繼續(xù)維持跌勢，操作上建議空單謹慎持有。

動力煤(TC)

空單繼續(xù)持有

動力煤主力1709合約今日小幅反彈，現(xiàn)貨價格維持陰跌，主產區(qū)坑口地銷情況較差，紛紛普調銷售價格，港口現(xiàn)貨價格一直處于弱勢下跌過程中，隨著銷售淡季的來臨以及水力發(fā)電量的逐漸攀升，后期港口庫存又將進入一個攀升的過程中，如果環(huán)保政策沒有明顯的支撐力度，那么對應的09合約必將跌破500關口，操作上建議空單繼續(xù)持有。

甲醇(ME)

空單謹慎持有

近期國內甲醇市場在局部供應收緊、期貨反彈以及港口庫存減少等利好支撐下，出貨重心多有反彈，然高價出貨略顯不一，其中西北市場多有停售，加之關中等地短期供應恢復有限，預計本周西北一帶仍有繼續(xù)反彈空間；其他內地市場上周雖有推漲，然貿易商及下游介入相對有限，加之月底部分裝置重啟或新增產能放量以及烯烴裝置停車/計劃性停車，市場整體供需面仍以偏弱為主，不排除后期繼續(xù)回落可能。港口方面，近期港口庫存降低及期貨支撐，然考慮到烯烴開工及國際供應平穩(wěn)等因素影響，不排除后續(xù)繼續(xù)下滑可能，暫對港口后期保持謹慎看法。今日甲醇期價震蕩反彈，操作上建議空單謹慎持有。

玻璃(FG)

空單謹慎持有

近期玻璃現(xiàn)貨市場整體走勢尚可，生產企業(yè)庫存環(huán)比繼續(xù)小幅下降，市場信心略有好轉。從區(qū)域看華中和沙河以及部分山東地區(qū)廠家出庫較好，強于其他地區(qū)。成本方面，純堿價格觸底反彈，并且后期還有價格小幅上漲的可能，同時砂礦等原料價格也有一定比例的上漲。南方即將進入雨季，北方地區(qū)也將農忙麥收，對短期需求產生一定的影響。受到利潤增加的影響，部分冷修生產線點火復產的速度也在加快。整體看在市場需求尚可的情況下，短期內玻璃價格依舊呈現(xiàn)企穩(wěn)的狀態(tài)。今日玻璃期價震蕩盤整，操作上建議空單謹慎持有。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約今日無成交。技術上看，近期期價呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預計短線期價仍將維持弱勢震蕩格局，操作上建議謹慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約今日地量成交。技術上看，期價重返60元/張一線支撐上方后，期價重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)盤整格局，且MACD指標走勢偏弱，操作上建議謹慎觀望。

白糖(SR)

偏多思路為宜

今日白糖期價減倉震蕩，近期受ICE糖價大跌的帶動。市場方面，近期商務部公布食糖配額外補充關稅政策，我國兩大進口國巴西和泰國均在限制進口之列，若以目前95%的關稅計算，我國食糖進口窗口已經關閉。但由于商務部文件的模糊性，市場解讀口徑發(fā)生分歧。據(jù)海關數(shù)據(jù)，4月我國食糖進口量僅為19萬噸，同比下降4萬噸，進口壓力緩解。且受關稅調整的影響，未來進口或將持續(xù)維持低位。操作上，偏多思路為宜。期權方面，1709合約看漲期權深虛值合約近期表現(xiàn)抗跌，但看跌期權成交情況明顯好于看漲期權，表現(xiàn)出一定階段性利空的預期。不過，中長期來看，考慮到政策落地以后，方向性雖然近期仍有分歧，但進口成本大幅攀升是不爭的事實，白糖期價大概率將離開震蕩行情而轉向走強，建議考慮溫和上漲策略。

農產品
研發(fā)團隊

玉米及玉米淀粉

觀望為宜

今日連玉米期價震蕩整理，目前價格漲跌有限。現(xiàn)貨方面，東北港口玉米價格穩(wěn)定，錦州理論平艙1740元/噸，鲅魚圈港口收購新糧1680-1700元/噸，廣東港口散船報價1860-1880元/噸；東北地區(qū)玉米價格1400-1500元/噸，13年分貸分還玉米流向市場，吉林地區(qū)裝車1600元/噸以上，黑龍江三等裝車1400元/噸左右，華北深加工企業(yè)掛牌1670-1770元/噸，價格個別上調，南方銷區(qū)報價穩(wěn)定，陳糧并不受青睞。市場方面，上周分貸分還拋儲成交率為89.02%，高于前一周的85.51%。而今日拋儲成交大幅下跌，截至目前成交率64.7%，考慮到明日仍有230萬噸分貸分還玉米拋儲，溢價數(shù)據(jù)需要等明日拋儲結束來分析。而且近期河北、山東等地淀粉企業(yè)傳出停產檢修的問題，玉米階段性需求亦偏弱。操作上，建議觀望。淀粉方面，從目前的情況來看，因當前受制于玉米價格行業(yè)內供應高位以及下游需求放量不足的制約下，玉米淀粉市場難有實質性的變化，整體市場行情難言好轉。綜合目前市場成本、開工、庫存以及玉米供應等方面的因素來看，短線國內玉米淀粉現(xiàn)貨市場或將繼續(xù)維持弱勢運行，不過山東河北等地檢修或將短暫提振價格。操作上，建議觀望。

豆一(A)

持有買9拋1套利

今日連豆期價偏弱運行，但仍維持近強遠弱格局。市場方面，國產豆價格繼續(xù)維持穩(wěn)定。目前市場庫存豆較多，而市場交易不積極，其中東北市場及內蒙古市場成交更是極其冷清，或令國產豆承壓。不過，由于農戶手中貨源稀缺，農戶依持余貨惜售，令中間商收購較為困難，暫給豆價帶來些許支撐，加上黑龍江和遼寧兩地正式公布了各自省份2017年玉米、大豆生產者補貼政策，大豆生產者補貼標準給國產豆帶來短線利好提振，令國產豆價格暫穩(wěn)定。綜合來看，市場利好消息甚少，使得國產豆市場暫無多大波動，應密切關心市場庫存豆的消化情況及農戶改玉米種大豆的種植意向對市場的影響，另外國儲拍賣也深深影響著國產豆價格，仍需關注大豆拍賣。操作上，建議持有買9拋1套利。

豆粕(M)

暫且觀望

豆粕維持底部震蕩，巴西雷亞爾短期企穩(wěn)，但巴西國大豆按雷亞爾計價仍處于三個月來偏高水平，巴西大豆的拋售壓力需要時間進行消化。阿根廷大豆收割完成80%，布宜諾斯艾利斯谷物交易所上調產量預期至5750萬噸。國內方面，油廠開機率保持高位，周度壓榨量在180萬噸以上。豆粕庫存較往年同期處于高位，現(xiàn)貨價格疲弱，飼料企業(yè)采購謹慎，提貨速度較慢，天津和山東部分油廠出現(xiàn)豆粕脹庫現(xiàn)象，近期將被迫停機。操作上建議暫且觀望。對于主力M1709期權合約，近期歷史波動率窄幅波動，隨著雷亞爾貶值因素消退以及天氣擔憂重新顯現(xiàn)，看跌策略可分批止盈離場。

豆油(Y)

暫時觀望

今日連豆油期價沖高回落，低位整理為大概率事件。市場方面，巴西匯率跌令農戶拋豆與美產區(qū)降雨令播種放緩相博弈，美豆短線維持偏弱震蕩。近期進口大豆到港龐大，沿海進口豆庫存已升至479萬噸，周比增24%，油廠開機率維持高位，油廠挺油拋粕，而豆油終端需求好轉、庫存下滑，加上部分油廠可能因豆粕脹庫停機，油脂期貨表現(xiàn)相對抗跌，預計短線油脂現(xiàn)貨波動幅度不大。操作上，建議觀望。

棕櫚油(P)

建議觀望

今日棕櫚期價大幅寬幅震蕩，60日均線得到支撐。市場方面，近期棕櫚油外圍市場利多聚集，從its船運機構數(shù)據(jù)來看，5月1-25日馬棕出口數(shù)據(jù)分別較前期增加16.2%，不及市場預期的18-20%，而需求表現(xiàn)較好主要是受齋月前需求集中釋放導致。不過，齋月提振將在本周開始失去支撐，且從中長周期來看，目前厄爾尼諾引發(fā)的負面效應消散，東南亞棕櫚油進入增產周期，供應壓力仍貫穿整年。操作上，建議觀望。

菜籽類

暫且觀望

國產菜籽陸續(xù)上市，將增加菜粕供給量，同時隨著進口菜籽大量到港，亦使菜籽及菜粕庫存有所增加。加拿大舊作菜籽供應偏緊，且降水對使得播種延遲，對市場形成支撐。雷亞爾貶值因素對豆粕壓力更為明顯，豆菜粕價差仍處于低位區(qū)間。菜油成交情況尚可，現(xiàn)貨基差小幅走強。菜籽油整體庫存仍處于絕對高位，預計高庫存形態(tài)將維持到8-9月份，對反彈高度形成壓制。操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

觀望

今日雞蛋9月價格增倉下行，但3500元/500kg整數(shù)關口附近有一定支撐。市場方面，產區(qū)個別蛋價稍落，少數(shù)地區(qū)漲0.05元/斤左右，銷區(qū)市場普遍因走貨不快而下調。業(yè)者對近期市場信心不足，部分地區(qū)雖貨源減少，但走貨量依舊有限。預計全國蛋價或以穩(wěn)為主，少數(shù)地區(qū)有小落風險。市場方面，上周末現(xiàn)貨出現(xiàn)連續(xù)兩日反彈，9月因此得到一定買盤支撐，但今日實際上銷區(qū)走貨不佳，下游對漲價并不認可，因此目前9月仍面臨一定壓力。但畢竟臨近假期，現(xiàn)貨繼續(xù)放大跌幅的可能性下降?？紤]到今年供需結構的失衡嚴重，或將減弱節(jié)假日提振因素。操作上，建議觀望。

棉花(CF)

暫且觀望

巴西雷亞爾有所企穩(wěn)，進口棉報價小幅上調，內外棉價差回到849元/噸的偏高水平。鄭棉倉單近一周呈現(xiàn)小幅凈流出狀態(tài)，倉單壓力有所減輕。中國棉花價格指數(shù)穩(wěn)中有升，棉紗價差較上月回落400元/噸左右，紡企利潤被壓縮，上下游進行價格博弈。鄭棉維持區(qū)間震蕩，操作上建議暫且觀望。