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后市期債震蕩偏強(qiáng):宏源期貨6月13早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-06-13 08:58:56 來源:宏源期貨

宏源期貨國債早評:市場情緒回暖,期債震蕩偏強(qiáng)


要點(diǎn)


一、行情回顧。周一期債早盤沖高,稍許震蕩后連續(xù)拉升,午后高位震蕩。5年期主力合約TF1709開盤價(jià)97.625 ,最高97.885 ,最低97.625 ,收盤于97.810 ,漲跌幅為0.24%,成交量為9920 手,持倉量為38316 手。三張合約總成交10075手,總持倉39351手。10年期主力合約T1709開盤價(jià)95.05,最高95.45,最低95.05,收盤于95.34,漲跌幅為0.36%,成交量為47067手,持倉量為56356手。三張合約總成交47781手,總持倉59758手。


二、資金面。周一央行開展400億元逆回購操作,完全對沖到期量。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.27BP至2.8302 %,7天利率上行0.19BP至2.8968 %,14天利率上行1.45BP至3.5495 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.54BP至2.8826 %,7天利率上行8.39BP至3.3055 %,14天利率上行1.39BP至3.9208 %。


三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當(dāng)日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行5BP、4.6BP至3.5621%、3.5841%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.28BP至167.73 ,固定利率國債指數(shù)上行0.28BP至169.44。


四、財(cái)經(jīng)資訊。


1、  全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規(guī)則公開征求意見稿,意見稿指出,境外投資者發(fā)送報(bào)價(jià)請求的請求量最低為100萬元人民幣,最小變動單位為100萬元人民幣。


2、  全國社會保障基金理事會年度報(bào)告(2016年度)顯示,社?;?016年權(quán)益投資收益額319.40億元,投資收益率1.73%;成立以來,年均投資收益率8.37%,累計(jì)投資收益額8227.31億元。


五、結(jié)論及投資建議。


周一期債早盤沖高,稍許震蕩后連續(xù)拉升,午后高位震蕩。五債主力TF1709收報(bào)97.810,上漲0.24%;十債主力T1709收報(bào)95.340,上漲0.36%。周一央行開展400億元逆回購操作,完全對沖到期量。官媒集體發(fā)聲“維穩(wěn)”資金面,疊加銀行自查告一段落,昨日二級市場利率債交投情緒明顯回升,成交活躍,國債、政策性金融債現(xiàn)券成交收益率下行明顯。5月全國一般公共預(yù)算收入16073億元,同比增長3.7%,相較于4月份與一季度增速出現(xiàn)明顯下降,與經(jīng)濟(jì)增速回落、減稅降費(fèi)以及基數(shù)效應(yīng)有關(guān),下半年財(cái)政支出壓力仍大。盡管目前資金面仍處于趨緊態(tài)勢,跨月、跨季資金利率不斷上行,但官媒的表態(tài)有助于穩(wěn)定市場,銀行自查告一段落也表現(xiàn)出資金階段性放松,后市期債震蕩偏強(qiáng),利率仍維持高位震蕩為主,十年期國債收益率安全邊際維持3.65%不變,需密切關(guān)注債券通進(jìn)展及后續(xù)金融監(jiān)管政策。

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