本周一的中陽線，反映出做多力量對后市的看好，表明多數(shù)投資者對即將到來的7月份以及下半年股市較為樂觀。同時，這條陽線的出現(xiàn)，又反過來強化了投資者的樂觀心理，對提振市場信心起到了很大作用。

不過，周一的中陽線也存在缺陷，最主要的是成交量沒有跟上。滬深兩市合計成交金額為4392億元，雖然比上周五的4053億元增加超過8%，但相比2月初指數(shù)在同一位置時的成交水平，還是要低一些的。顯然，在沒有成交量有效配合的情況下，大盤要進一步上漲，難度不小。周二滬深兩市合計成交量萎縮至3829億元，既然量能跟不上，股指上行就勉為其難了。上證綜指靠尾盤發(fā)力，才獲得不到0.2%的漲幅。至于深市，由于缺少強有力的權(quán)重股牽引，只能以小跌報收。

當(dāng)然，以10%左右的成交量變化來解釋1%以內(nèi)的股指波動，本身也未必很科學(xué)。就目前的存量資金水平來說，要支撐大行情并不現(xiàn)實，但要維系滬指在3200點附近波動，也不是絕對不可能的事情。但問題在于，成交量變化實際上是反映市場活躍度，當(dāng)市場較為活躍時，一方面量會放出來，另一方面?zhèn)€股機會也會明顯增加，漲多跌少的格局，容易激發(fā)投資者繼續(xù)做多的激情。周一貴州茅臺大漲2.63%，股價攀升至485元。在市場風(fēng)格趨于均衡，而高價藍籌股又面臨因獲利盤眾多而帶來的回調(diào)壓力時，茅臺放量并再創(chuàng)新高，對市場有正面拉動作用。然而，茅臺如此高的價位，特別是今年以來逾45%的漲幅，也使得該股的上漲走勢不可能很流暢，于是，周二該股就出現(xiàn)了調(diào)整。雖然跌幅有限，但畢竟無法再發(fā)揮引領(lǐng)人氣的作用了，個股活躍度也因此降溫，成交量回落，指數(shù)也就易跌難漲了。由此案例可以看出，其實現(xiàn)在成交量不足只是一種表象，它同時也反映出個股活躍度下降的一面。這兩方面因素疊加，自然讓市場顯得乏味，可操作性也隨之下降。股指也因此只能在一個不大的區(qū)間內(nèi)來回折騰，缺乏趨勢性特征。

不過，當(dāng)投資者換個角度來看這一狀況時又會發(fā)現(xiàn)，雖然成交量一直沒有明顯放大，但一段時間來，也有過幾次放量的走勢，而且每次放量，都伴隨個股普漲及股指走高，過后雖然有所調(diào)整，但幅度都很小。這表明，在成交量配合的情況下，大盤能夠有所上漲，而成交量配合不那么充分時，指數(shù)回調(diào)又極為有限，這其實意味著股市底部在慢慢抬高。從5月中旬到現(xiàn)在，上證綜指已上漲5.80%，深圳成指的漲幅則達10.26%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同期也上漲了6.13%。看來，市場確實擺脫了最低迷的階段，交易重心有所上移。只是由于包括量能方面的制約，使得大盤運行還一波三折，走勢十分猶豫。

目前，看好7月行情的投資者不少，投資者也確實能找到不少看多的理由。只是，從現(xiàn)在來看，似乎還沒有發(fā)現(xiàn)成交量狀況將得到有效改善的跡象，這一點很可能會制約7月行情。怎樣引進長線資金及提高股票交易活躍度，也許就是當(dāng)下亟須解決的問題。對于投資者來說，成交量配合與否，也成為分析行情的一個重要觀察窗口，不妨多加關(guān)注。