周一受美債收益率攀升，以及美國(guó)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)活動(dòng)攀升至近三年最強(qiáng)水準(zhǔn)的信息提振，美元就出現(xiàn)了一個(gè)大幅上漲，為第三季度交易開(kāi)了一個(gè)好頭。打壓了黃金的避險(xiǎn)需求，金價(jià)當(dāng)天一度重挫近2%，跌至七周低位，而白銀的跌幅更兇。

目前黃金看起來(lái)很脆弱，因?yàn)檩^高的收益率和市場(chǎng)參與者消化主要央行最近的鷹派論調(diào)轉(zhuǎn)變，加上股市在歷史高點(diǎn)附近保持彈性，還有CFTC的持續(xù)減持，這些因素對(duì)黃金都是利空。

那CFTC上周五(6月30日)公布數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)連續(xù)三周減持了，對(duì)沖基金和投機(jī)者持有的黃金多頭合約減少2.24萬(wàn)份，空頭合約增加了6130份。并且在前期還有胖手指誤操作的這樣一個(gè)事件，也是令金價(jià)在短期之內(nèi)無(wú)法蘇醒的條件之一。

周二，貴金屬市場(chǎng)的氣氛就比較清淡，因?yàn)槭敲绹?guó)的獨(dú)立日假期。那假期之后，市場(chǎng)將迎來(lái)本周真正的考驗(yàn)：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要以及非農(nóng)報(bào)告。

周四凌晨?jī)牲c(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)如約公布6月會(huì)議紀(jì)要，由此打響超級(jí)周第一槍。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)于通脹前景以及其對(duì)未來(lái)加息步伐的影響的分歧日益加大。會(huì)議紀(jì)要公布之后，美元先抑后揚(yáng)，現(xiàn)貨黃金和美股震蕩下滑。

美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上進(jìn)行了今年的第二次加息。紀(jì)要顯示，幾位委員希望在8月底之前就宣布將開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，其他決策者則希望等到今年晚些時(shí)候。

多數(shù)委員認(rèn)為，近期物價(jià)數(shù)據(jù)的疲弱在很大程度上反映了特殊因素，不過(guò)，幾位委員對(duì)進(jìn)展或已開(kāi)始放緩表示擔(dān)憂，并擔(dān)憂近期通脹的疲態(tài)可能會(huì)持續(xù)下去。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在會(huì)后的記者會(huì)上稱，近期通脹下滑是暫時(shí)性的，美聯(lián)儲(chǔ)維持今年再加息一次以及明年加息三次的預(yù)估。

不過(guò)在那之后，部分決策者已經(jīng)表露出對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)難以將通脹帶回到2%目標(biāo)的擔(dān)憂加重。

而接下來(lái)就到周五的非農(nóng)之夜了，在接下來(lái)即將公布的6月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中，市場(chǎng)預(yù)期并沒(méi)有那么疲軟。目前從市場(chǎng)預(yù)期來(lái)看，美國(guó)6月將新增就業(yè)17.7萬(wàn)人，好于前一個(gè)月的13.8萬(wàn)人;失業(yè)率持穩(wěn)于4.3%。無(wú)論怎可看，美國(guó)都在接近充分就業(yè)的狀態(tài)。筆者認(rèn)為消息發(fā)布時(shí)對(duì)美元及美國(guó)經(jīng)濟(jì)都是一個(gè)利好，從而對(duì)貴金屬進(jìn)行打壓。

從操作看依舊可持有跨品種套利，考慮到此刻的金銀比值現(xiàn)在處于高位，從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看下破概率非常大，并且隨著資金的流入商品都處在反彈中，我們基于商品屬性和技術(shù)面來(lái)看，覺(jué)得白銀未來(lái)上探的可能性會(huì)遠(yuǎn)超黃金，因此可以進(jìn)行套利策略。