2017年7月10日宏源棉花早評：農(nóng)產(chǎn)品整體環(huán)境轉(zhuǎn)好，鄭棉延續(xù)反彈

資訊要點：

1. 7月7日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備2.98萬噸，實際成交1.97萬噸，成交率66.17%，成交平均價格14819元/噸（較前一交易日價格+42元/噸），折3128價格15946元/噸（較前一交易日價格-3元/噸）。

2. 印度噴氣品質(zhì)C32S機(jī)織紗新到港資源成本約24100元/噸，約虧損700-800元/噸，后期到港資源成本略降；巴紗A-級品質(zhì)賽絡(luò)紡C10S新到港資源成本約19900元/噸，虧損500元/噸，后期到港資源成本震蕩走低；越南劍桿品質(zhì)C32S機(jī)織紗新到港資源成本約23500元/噸，約虧損500元/噸，后期到港資源成本略降。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16297（-4）元/噸，328棉價格15898（-8）元/噸，527棉價格14865（-4）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)22400(-100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)21200（0）元/噸；棉花均價15911（-28）元/噸，棉粕均價2550(0)元/噸，棉籽均價2692(0)元/噸，三級棉油均價5910(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北3128B報價15835（-20），4128B報價15305（-50）；山東3128B報價15905（0），4128B報價15295（0）；江蘇3128B報價15915（0），4128B報價15300（0）。　

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：36（+2）天；紡企棉紗庫存：18.6（+0.1）天；織廠棉紗庫存：16（0）天；全棉坯布庫存：20.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存16.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存11（-2）天；滌紗廠原料庫存：11（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存16.6（0）天；人棉紗原料庫存:12（0）天；人棉紗成品庫存：17.5（+0.5）；人棉布庫存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.5（-1），中國坯布庫存指數(shù)為21.5（-0.1）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷63%（0%），滌短負(fù)荷81%（-3.5%），粘短負(fù)荷88%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷74.6%（-0.1%）;純滌紗負(fù)荷71.5%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷77.5%（0%），人棉布負(fù)荷約61.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15055，上漲1.04%；1801合約收于14905，上漲0.88%；ICE期棉主力合約收盤68.19美分，上漲0.53%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進(jìn)口棉花均價差為1407（-54）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-470（0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差-290（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差620（+20）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周五連續(xù)第三日上漲，至逾兩周高位，此前美國政府發(fā)布的報告顯示，向主要消費國中國的出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，與天氣相關(guān)的產(chǎn)量憂慮進(jìn)一步支撐價格。

在全球棉花增產(chǎn)的背景下，棉花只能是結(jié)構(gòu)性機(jī)會，超跌之后反彈，或者震蕩構(gòu)筑底部。65美分很可能是中期底部，對應(yīng)國內(nèi)價格在14500左右。短期來看，棉花連續(xù)幾日都68美分之上整理，目前逐步企穩(wěn)。

從技術(shù)上看，ICE棉花探底回升，站在了短期5日均線之上，并且MACD指標(biāo)形成金叉；鄭棉9月合約站穩(wěn)了5日均線和10日均線，空頭排列，強(qiáng)阻力15200，短期支撐14700。操作上，15050附近可買進(jìn)。