股指：股指存在回調(diào)壓力，建議逢高了結(jié)

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月10日，三大期指小幅低開，盤間分化較大，IF、IH維持線上震蕩，最終錄得小漲，IC表現(xiàn)較弱，最終錄得小跌。主力IF1707合約收3634.00 ，上漲3.60 點(diǎn)（0.10%），成交量為12756手，持倉(cāng)量為25170手；主力IH1707合約2536.20 ，上漲11.40 點(diǎn)（0.45%），成交量為7488手，持倉(cāng)量為16592手；主力IC1707合約收6165.00 ，下跌21.20 點(diǎn)（0.34%），成交量10530手，持倉(cāng)19791手。IF總成交量為14799手，總成持倉(cāng)量為40712手，成交持倉(cāng)比為0.36 ；IH總成交量為9064手，總成持倉(cāng)量為27808手，成交持倉(cāng)比為0.33 ；IC總成交量為12384手，總成持倉(cāng)量為33064手，成交持倉(cāng)比為0.37 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-19.69，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.54 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-13.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.55 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-41.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.67 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以減倉(cāng)為主，主力多減增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1707 合約前二十大多頭增倉(cāng)41手，前二十大空頭減倉(cāng)62手，新增多單與新增空單之差為103手；IH1707 合約前二十大多頭手增倉(cāng)8，前二十大空頭手減倉(cāng)38，新增多單與新增空單之差為46手；IC1707合約前二十大多頭減倉(cāng)152手，前二十大空頭減倉(cāng)433手，新增多單與新增空單之差為281手。

結(jié)論及投資建議

周一三大期指小幅低開，盤間分化較大，IF、IH維持線上震蕩，最終錄得小漲，IC表現(xiàn)較弱，最終錄得小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差變化不大，主力空頭減倉(cāng)明顯；現(xiàn)貨方面滬深兩市成交均有所放大，受IPO提速影響，滬強(qiáng)深弱，同時(shí)周期股持續(xù)發(fā)力，鋼鐵板塊漲幅居前；外盤方面歐美股市均在新的正當(dāng)平臺(tái)維持震蕩，對(duì)A股影響有限；商品期貨市場(chǎng)夜盤價(jià)格漲多跌少；中國(guó)6月CPI同比漲1.5%，與前值持平，預(yù)期漲1.6%，CPI同比增速低于預(yù)期，主要受豬肉價(jià)格去年同期高基數(shù)作用下跌幅擴(kuò)大影響，鮮菜價(jià)格環(huán)比開始回升，整體看，國(guó)內(nèi)收入增速平穩(wěn)，消費(fèi)升級(jí)進(jìn)展緩慢，核心CPI持續(xù)保持平穩(wěn)，而能源方面的翹尾因素，與鮮菜肉類價(jià)格去年高基數(shù)帶來(lái)的同比下滑相抵消，整體CPI同比仍將保持平穩(wěn)，對(duì)貨幣政策取向的參考意義較小；央行連續(xù)十二日暫停公開市場(chǎng)操作，凈回籠300億，值得引起警覺，資金面方面的風(fēng)險(xiǎn)還未完全消失，股指估值壓力依舊存在；昨日受IPO提速影響，次新股出現(xiàn)較大下跌，綜合近兩個(gè)月IPO審核情況，可知證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情調(diào)節(jié)IPO擴(kuò)容速度，上周股指行情明顯好轉(zhuǎn)，上證突破并站穩(wěn)3200點(diǎn)，為IPO提速提供了一定條件，這也說(shuō)明短期向上空間十分有限；周期股方面在商品價(jià)格上漲預(yù)期推動(dòng)下爆發(fā)行情，但昨日有鋼鐵企業(yè)明確發(fā)布公告稱“盈利能力的持續(xù)向好仍然面臨一定壓力”，短期周期股方面可能也面臨一定的回調(diào)壓力，近期操作依舊建議逢高了結(jié)。