宏源期貨國債早評:多空交織,期債短期仍有震蕩偏強 要點 一、行情回顧。周一期債走勢延續(xù)五弱十強,早盤小幅高開震蕩,臨近午間開始回落。5年期主力合約TF1709開盤價97.890 ,最高97.970 ,最低97.775 ,收盤于97.795 ,漲跌幅為-0.04%,成交量為12769 手,持倉量為49436 手。三張合約總成交16596手,總持倉58178手。10年期主力合約T1709開盤價95.44,最高95.66,最低95.35,收盤于95.41,漲跌幅為0.07%,成交量為45520手,持倉量為50138手。三張合約總成交48522手,總持倉58470手。 二、資金面。周一央行公開市場操作1700億逆回購,凈投放1400億,今日將有300億逆回購與395億MLF資金到期。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.59BP至2.6329 %,7天利率上行0.27BP至2.8057 %,14天利率下行0.51BP至3.6809 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行6.14BP至2.7170 %,7天利率上行13.77BP至3.0748 %,14天利率上行1.81BP至3.5528 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行1.5BP、0.1BP至3.4961%、3.5626%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至169.33 ,固定利率國債指數(shù)上行0.04BP至171.05。 四、財經(jīng)資訊。 1、 保監(jiān)會:堅持保險服務(wù)實體經(jīng)濟的根本宗旨,強化“保險業(yè)姓?!?/p> 2、 銀監(jiān)會將深入整治亂搞同業(yè)、亂加杠桿、亂做表外業(yè)務(wù)等市場亂象。郭樹清主持召開銀監(jiān)會黨委擴大會議,傳達學習全國金融工作會議精神。會議指出,著力防范流動性風險、信用風險、影子銀行業(yè)務(wù)風險等重點領(lǐng)域風險。。 五、結(jié)論及投資建議。 周一期債走勢延續(xù)五弱十強,早盤小幅高開震蕩,臨近午間開始回落,至收盤五債主力TF1709收報97.795,下跌0.04%;十債主力T1709收報95.410,上漲0.07%。周一央行公開市場操作1700億逆回購,凈投放1400億,今日將有300億逆回購與395億MLF資金到期,本周以來受到繳稅和繳準的壓力,央行凈投放的概率都較高。昨日公布的6月份與二季度數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)超預(yù)期,二季度GDP同比增速持平于6.9%,環(huán)比小幅回升至1.7%,6月工業(yè)增加值同比增長7.6%顯著改善,采礦業(yè)回落,1-6月固定資產(chǎn)投資累計同比增長8.6%,但6月末經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期已有所表現(xiàn),對債市影響不大。近期債市存在多空因素共存的環(huán)境,繳稅繳準對資金面構(gòu)成壓力,回購利率多數(shù)上行,短期資金緊張,但央行重啟連續(xù)凈投放方式,疊加周末金融工作會議整體利好債市,一級市場利率債招標倍數(shù)雖有所回落但整體處在較高水平。操作策略上,期債價格連續(xù)盤整半個月后在資金面重回寬松下有待回升,短期可輕倉逢低短多。套利策略上,(2*TF1709-1*T1709)價差回落至100.20,可輕倉入場。 責任編輯:七禾編輯 |
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