A股周一的大跌，特別是近500個(gè)股票跌停，對(duì)投資者信心及情緒的打擊相當(dāng)大。盡管調(diào)整事出有因，但跌勢(shì)如此兇猛，后市慣性下跌也很正常。

不過(guò)，周二大盤(pán)雖然低開(kāi)，但隨后就有所反彈。與周一滬市相對(duì)抗跌不同，周二深市充當(dāng)了反彈先鋒，中小盤(pán)股表現(xiàn)活躍。上證50指數(shù)周二微跌0.27%的行情顯示，大盤(pán)股不是當(dāng)天反彈的主力。

在沒(méi)有大盤(pán)股積極參與的情況下，股指幾經(jīng)震蕩最后有所收高，而不是繼續(xù)下行，反映出兩點(diǎn)：第一，這次大跌并非基本面改變所致，更多基于某種恐慌，因此并不具備持續(xù)性。第二，目前的基本面大環(huán)境并不支持股市趨勢(shì)性上漲。

即使是最符合資金喜好的大盤(pán)股，也因?yàn)闈q幅已大，導(dǎo)致買(mǎi)盤(pán)不濟(jì)。雖然能在股指下跌時(shí)逆勢(shì)向上，但大盤(pán)反彈時(shí)則反而開(kāi)始調(diào)整了。這種局面，在今年以來(lái)的行情中發(fā)生過(guò)幾次，被稱(chēng)為“蹺蹺板”現(xiàn)象。但從這幾天的表現(xiàn)來(lái)看，它不僅是簡(jiǎn)單的板塊此起彼伏，或者是資金的快速流動(dòng)，還提示出大盤(pán)在尋求某種平衡。當(dāng)個(gè)股“閃崩”頻頻并且蔓延之際，大盤(pán)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，對(duì)穩(wěn)定盤(pán)面無(wú)疑有積極作用。但當(dāng)市場(chǎng)冷靜下來(lái)，開(kāi)始糾錯(cuò)時(shí)，它則趨于平淡，以避免對(duì)指數(shù)帶來(lái)不必要的干擾。這也是讓市場(chǎng)盡快平穩(wěn)下來(lái)所需要的。

一般來(lái)說(shuō)，大跌之后，如果消息面平淡的話，下跌行情大概率會(huì)延續(xù)。但這次大跌，由于其觸發(fā)因素的非典型性，因此，次日沒(méi)有再進(jìn)一步發(fā)展。但這是否意味著反彈會(huì)逐步增強(qiáng)，從而收復(fù)失地呢？恐怕也不至于。原因在于，由于存量博弈格局依舊，市場(chǎng)交易重心存在下移的需求。周一的大跌釋放了較多的空頭能量，因此會(huì)引發(fā)技術(shù)性反彈，但卻很難發(fā)動(dòng)一波像樣的上漲行情。大盤(pán)股在股指反彈時(shí)袖手旁觀的表現(xiàn)，已經(jīng)很說(shuō)明問(wèn)題了。所以，接下來(lái)走勢(shì)，應(yīng)該是以小區(qū)間震蕩為主，在3200點(diǎn)附近整理。個(gè)股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整會(huì)相對(duì)明顯一些，但這只是對(duì)前期超跌的一種修復(fù)，不太可能引發(fā)嚴(yán)格意義上的個(gè)股行情。至于這種整理要持續(xù)多久，也許主要得看資金供求格局的變化了。在明顯缺乏增量資金的情況下，很難對(duì)后市資金面有太樂(lè)觀的預(yù)期，當(dāng)然也無(wú)法對(duì)股市表現(xiàn)寄予厚望。

就短線而言，謹(jǐn)慎的投資者還是應(yīng)該嚴(yán)格控制倉(cāng)位，在行情整理階段，個(gè)股機(jī)會(huì)有限，參與價(jià)值也不大。因此，耐心等待行情趨勢(shì)明朗及市場(chǎng)格局變化，是比較穩(wěn)妥的應(yīng)對(duì)之策。