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期債逢低輕倉多單:宏源期貨7月19早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-07-19 08:43:40 來源:宏源期貨

宏源期貨國債早評:資金短期壓制,月末仍有回升


要點(diǎn)


一、行情回顧。周二期債低開低位運(yùn)行。5年期主力合約TF1709開盤價(jià)97.760 ,最高97.760 ,最低97.570 ,收盤于97.665 ,漲跌幅為-0.14%,成交量為14751 手,持倉量為48718 手。三張合約總成交18287手,總持倉59288手。10年期主力合約T1709開盤價(jià)95.3,最高95.3,最低95.03,收盤于95.135,漲跌幅為-0.27%,成交量為42281手,持倉量為48931手。三張合約總成交45784手,總持倉58418手。


二、資金面。周二央行為對沖稅期、政府債券發(fā)行繳款和央行逆回購、MLF到期等因素共開展2000億元逆回購操作,凈投放1700億元。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.59BP至2.6329 %,7天利率上行0.27BP至2.8057 %,14天利率下行0.51BP至3.6809 %;銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行6.14BP至2.7170 %,7天利率上行13.77BP至3.0748 %,14天利率上行1.81BP至3.5528 %。


三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當(dāng)日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031?,F(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別下行1.5BP、0.1BP至3.4961%、3.5626%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上行,其中中債國債總指數(shù)上行0.05BP至169.33 ,固定利率國債指數(shù)上行0.04BP至171.05 。


四、財(cái)經(jīng)資訊。


1、  周二央行公告稱,為對沖稅期、政府債券發(fā)行繳款和央行逆回購、MLF到期等因素對銀行體系流動(dòng)性的影響,當(dāng)天以利率招標(biāo)方式開展了2000億元逆回購操作,凈投放1700億元;當(dāng)日還有395億MLF到期。


2、  發(fā)改委:繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域非理性對外投資傾向,防范對外投資風(fēng)險(xiǎn)。


3、  央行:今后一段時(shí)間,要按照全國金融工作會(huì)議的部署和要求,進(jìn)一步深化金融體制改革,擴(kuò)大金融對外開放,履行好國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室職責(zé),加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)。


五、結(jié)論及投資建議。


周二期債低開低位運(yùn)行,五債主力TF1709收報(bào)97.665,下跌0.14%;十債主力T1709收報(bào)95.135,下跌0.27%。周二央行為對沖稅期、政府債券發(fā)行繳款和央行逆回購、MLF到期等因素共開展2000億元逆回購操作,凈投放1700億元,當(dāng)日還有395億MLF到期。盡管近期央行連續(xù)凈投放,但繳稅繳準(zhǔn)壓力下資金面已逐漸趨緊,機(jī)構(gòu)出資謹(jǐn)慎,昨日央行公開市場出來后資金面略有好轉(zhuǎn)但難以滿足需求,資金壓力短期內(nèi)繼續(xù)壓制近期期債價(jià)格走勢,但預(yù)計(jì)進(jìn)入月末后隨著部分財(cái)政支出投放,資金面會(huì)有好轉(zhuǎn),操作上建議關(guān)注今日利率與央行操作,期債逢低輕倉多單,進(jìn)入月末會(huì)有回升。

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