宏源期貨國債早評:下旬資金邊際寬松,期債輕倉短多 要點 一、行情回顧。周三早盤高開震蕩,午后回落。5年期主力合約TF1709開盤價97.670 ,最高97.755 ,最低97.645 ,收盤于97.645 ,漲跌幅為0.02%,成交量為9958 手,持倉量為46979 手。三張合約總成交12582手,總持倉58904手。10年期主力合約T1709開盤價95.2,最高95.28,最低95.07,收盤于95.1,漲跌幅為-0.02%,成交量為40537手,持倉量為48492手。三張合約總成交42768手,總持倉58553手。 二、資金面。央行周三進行1400億元逆回購操作,凈投放1000億元。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行6.81BP至2.7010 %,7天利率上行2.36BP至2.8293 %,14天利率上行1.17BP至3.6926 %;銀行間回購加權利率1天利率上行21.85BP至2.9355 %,7天利率上行45.63BP至3.5311 %,14天利率上行66.68BP至4.2196 %。 三、現(xiàn)券市場。TF1706合約的CTD券150007.IB,IRR為2.81%,該券當日估值為101.7692;T1706合約的CTD券為160010.IB,IRR為0.78%,該券估值為97.031。現(xiàn)券方面,昨日5年、10年期收益率分別上行2.2BP、2.3BP至3.5177%、3.5851%。中債國債類指數(shù)較上一交易日下行,其中中債國債總指數(shù)下行0.09BP至169.17 ,固定利率國債指數(shù)下行0.09BP至170.89 。 四、財經(jīng)資訊。 1、 李克強主持召開國務院常務會議,部署創(chuàng)建“中國制造2025”國家級示范區(qū),加快制造業(yè)轉型升級;確定防控義務教育學生失學輟學的措施,確保實現(xiàn)“十三五”義務教育鞏固率目標;部署深入實施臨時救助制度,以更有效的救急救難保障困難群眾基本生活。 2、國開行公布,截至二季度末資產(chǎn)總額15.3萬億元,不良率連續(xù)49個季度控制在1%以內。 3、美國國會眾議院預算委員會主席Diane Black:預計年底前政府將進行稅改,但任何變化都必須保證赤字是中性的;雖然醫(yī)改法案流產(chǎn),但這是必須做的,奧巴馬平價醫(yī)療法案正分崩離析。 五、結論及投資建議。 周三早盤高開震蕩,午后回落。五債主力TF11709收報97.645,上漲0.02%;十債主力T1709收報95.100,下跌0.02%,在連續(xù)幾個交易日的五弱十強后風格或許開始有所轉變。央行周三進行1400億元逆回購操作,凈投放1000億元,資金面仍有收緊,銀行間利率水平多數(shù)上行,但現(xiàn)券一、二級市場表現(xiàn)相對穩(wěn)定,說明資金預期同樣在轉變。連續(xù)的資金收緊受到的是繳稅校準的壓力,在進入下旬后會有所好轉,而央行連續(xù)的大量凈投放同樣會使下旬資金面轉向邊際寬松,國債期貨價格或在今明兩日開始修復,震蕩回升。操作策略上,期債近期逢低輕倉短多,十年收益率繼續(xù)維持3.6%安全邊際。我們自周二開始推薦(2*TF1709-1*T1709)再次入場,目前看仍可持有。 責任編輯:七禾編輯 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。
七禾研究中心負責人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調研 | ![]() 價值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺 | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]