股指：商品下跌，短線逢高可輕倉試空

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月20日，三大期指小幅高開，盤間震蕩為主，IH一度翻綠，IF、及IC維持線上震蕩，午后三指數(shù)均有所拉升，最終錄得中小漲幅。主力IF1708合約收3733.00 ，上漲31.20 點(diǎn)（0.84%），成交量為10020手，持倉量為17736手；主力IH1708合約2668.60 ，上漲19.00 點(diǎn)（0.72%），成交量為7508手，持倉量為11551手；主力IC1708合約收6013.60 ，上漲39.60 點(diǎn)（0.66%），成交量8084手，持倉13451手。IF總成交量為22561手，總成持倉量為40125手，成交持倉比為0.56 ；IH總成交量為17186手，總成持倉量為26373手，成交持倉比為0.65 ；IC總成交量為17711手，總成持倉量為31600手，成交持倉比為0.56。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差繼續(xù)縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-0.7，價差與現(xiàn)貨價格比-0.02 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為4.6，價差與現(xiàn)貨價格比為0.17 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-25.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.42 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約完成換月，以增倉為主，IF、IC主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空，IH主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1708合約前二十大多頭增倉4029手，前二十大空頭增倉4119手，新增多單與新增空單之差為-90手；IH1708合約前二十大多頭增倉2998手，前二十大空頭增倉2661手，新增多單與新增空單之差為337手；IC1708合約前二十大多頭增倉3035手，前二十大空頭增倉3206手，新增多單與新增空單之差為-171手。

結(jié)論及投資建議

周四三大期指小幅高開，盤間震蕩為主，IH一度翻綠，IF、及IC維持線上震蕩，午后三指數(shù)均有所拉升，最終錄得中小漲幅，期現(xiàn)負(fù)價差繼續(xù)縮窄，IF、IC主力空頭增倉明顯，IH主力多頭增倉明顯；現(xiàn)貨方面滬深兩市成交活躍，行情走勢較為一致，創(chuàng)業(yè)板盤間反彈幅度較大，午后有所回落；外盤方面歐美股指漲跌不一，夜盤商品出現(xiàn)下跌，尤其是黑色及橡膠板塊跌幅較大，今日預(yù)計周期性板塊也將迎來幅度較大的回調(diào)；央行周四進(jìn)行400億7天、200億14天逆回購操作，當(dāng)日無逆回購到期，凈投放600億元，短端資金成本繼續(xù)上升，預(yù)計受7月份季節(jié)性繳稅因素影響較大，但在央行大額凈投放操作下整體市場利率預(yù)期較為平穩(wěn)，債市無明顯賣盤，回購品種依舊是短期為主，近期資金面偏緊對股指影響較??；IC連續(xù)3日反彈，基本修復(fù)周一4%的跌幅，回調(diào)壓力增加，IF、IH在商品大幅下跌影響下，也大概率出現(xiàn)一定下跌，股指可逢高嘗試空單，鑒于經(jīng)濟(jì)基本面良好，操作以短線為主。